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去年十二月三十一日匯市最後收盤，央行突然大力摜殺，殺出與一般行庫交易價差最大的一次缺口，很可能給去年財報帶來不小的可操作空間，也給有心美化財報的企業主帶來機會。

撰文‧劉俞青

台 灣中央銀行總裁彭淮南的﹁德政﹂，讓最近許多會計師大嘆苦惱！因為從去年十二月初以來，央行每天在匯率市場拉尾盤的作法，導致每天新台幣的收盤價與盤中交 易價格都有三到五角不等的差距，這個被許多會計師私下戲稱為﹁彭五角﹂的距離，很可能給去年的財報帶來不小的﹁可操作空間﹂，也給有心美化財報的企業主帶 來機會，讓投資人看不清財報的真實性。

在中央銀行的記載上，去年的十二月三十一日，也就是新台幣匯市在去年度最後一天的收盤價是一美元兌換 三十．三六八元的台幣，但如果當天民眾到台灣銀行等行庫實地可換匯的價格，卻是二十九．一八元；換句話說，實際價格與央行的收盤價之間，存在高達一．一八 八元的落差，就是這個差距，給會計師們帶來許多無謂的煩惱。

央行版有美化帳面效果

舉例來說，如果企業年底帳上原本存有一億美元的外幣存款，在用台幣編列的財務報表上，如果是採用央行的收盤價計算，資產就會憑空多了一一八八萬元出來，但投資人不用高興得太早，因為這﹁憑空﹂增加的資產，現實世界裡根本不存在。

這個落差對財報可能造成的直接影響是：資產負債表的美元應收帳款（資產）虛增，以及損益表上的匯兌損失低估。

資 誠會計師事務所所長薛明玲表示，假設出口業選擇用讓財報比較好看的﹁央行版﹂，因此表面上出現一億元的盈餘，但實際藏有二億元的匯兌損失沒有認列，等於真 實的帳上應該是虧損一億元；但如今新台幣無論是央行版還是台銀版，都已經升破三十元大關，在台幣走升的趨勢不變下，這個隱藏的匯兌損失到了今年第一季，終 究要浮上台面，如果為了一時的財報數字而堅持選用央行版，「會計師可視情況在財報上出具意見註明。」事實上，如何讓財報能夠真實呈現新台幣匯率的實際價 格，早就是今年以來國內會計師界討論最熱烈的話題。

﹁我們最近接到許多客戶的詢問，同業間也不斷在討論，連事務所內例行的會議上都討論過 了，大家其實有共識。﹂一位資歷超過十年的上市公司簽證會計師表示，因為這種落差前所未見，沒有前例可循，台灣的會計公報上也沒有明載，﹁但不要忘了！根 據國際會計準則第二十一號，有關﹃匯率變動的影響﹄裡，應以﹃公允價格當日之匯率計算﹄。﹂換句話說，應該是用公司自己可以交易到的價格作為標準，一般公 司或個人並無法與央行進行換匯。因此，會計師界的共識是：央行版不可行，應以台銀版為準！

薛明玲則表示，財務報表講求﹁允當性﹂與﹁穩健性﹂，央行脫離現實的操作，如果情節重大到讓企業財報偏離這兩大特性，就會失去財報的真實價值。

有 趣的是，據外匯銀行表示，儘管央行去年十二月以來，每天刻意拉尾盤的作法，已經在業內見怪不怪，但過去每天頂多拉個三角、五角，十二月三十一日當天卻一口 氣拉了一元多，﹁是有史以來差距最大的一天！﹂﹁當天央行版的收盤價大貶一角多，是彭總裁想送給出口商一個大禮。﹂原本業內一直流傳有這樣戲謔式的說法， 但如今因為台幣貶值，出口商可能出現的帳上利益，在會計師跳出來澄清說明之後，證實可能只是空歡喜一場。財報的編製，還是應該在兼顧允當性與穩健性的前提 下，以公司實際上可以交易得到的價格，作為編製報表時的基準。

央行是台幣貶值的大贏家

那麼，央行當天突然比平常更大力摜殺台幣收盤價，究竟為了什麼？

事 實上，全台灣擁有美元資產最多的法人，不是金融機構，也不是以出口為主的電子業，而是中央銀行自己。截至去年十二月止，台灣外匯存底高達三八二○億美元， 其中假設美元占比重七成，那麼就代表台幣每升值一元，央行的帳上就要出現將近二千六百億元的匯兌損失，對過去每年盈餘都百分百達成的彭總裁而言，這個巨大 的損失缺口，恐怕形成莫大的精神壓力。因此，這一波台幣升值，承受壓力最大的不是電子業的財務長，而是彭總裁自己。

﹁企業財報必須用台銀版編製，但央行自己的財報當然是用央行版的收盤價。﹂一位財務長表示。因此，十二月三十一日當天央行突然大力摜殺，似乎就可以理解。

央行版的新台幣匯價在當天突然貶值，和實際交易價格出現一．一八八元的落差，等於去年全年度的央行盈餘，可以憑空多出將近三千億元的獲利，多少可以減輕彭總裁的精神壓力。

只是，這種作帳方式似乎不太符合一般的會計原則，究竟這個獲利數字是真實存在，還是只是虛幻地存在行政院對央行年度的考績評量表上，全體國民應該都要睜大眼睛仔細看清楚。

神祕的觀光飯店業者李銘松，二十 三年前曾赴中國投資，卻接連四次失利，他不畏挫折反而赴當地求學，終靠投資上海店面大賺。二十年前開始參加投資考察團的李銘松，多年來在台灣北、中、南獵 地，因為懂得在失敗中努力學習，讓他成為百億元身價的富豪、台灣新飯店大亨。

撰文‧周岐原、梁任瑋

「你就去談 談看，（價錢）不要超過。」一列高速奔馳的「和諧號」列車，正由重慶駛向成都。車廂裡，坐著許多財金文化的考察團員。其中，一位穿西裝的中年人正透過電 話，指揮一樁房地產買賣的談判細節。談了許久之後，這通電話才掛斷。從外表看起來，這人中等身材，一頭銀灰色頭髮，儘管戴著眼鏡，他的眼神依然銳利。這個 人的名字叫作李銘松。

李銘松是誰？去年六月中旬，新光人壽標售北市寶慶路土地，最後富邦建設等十二組人馬全數失利，由市場十分陌生的皇家季 節酒店得標，每坪得標金額換算逾五百萬元；在幕後操刀這樁交易的主導者，就是皇家季節酒店的創辦人兼總裁李銘松。他在接受《今周刊》獨家專訪時，頗具信心 地表示，準備將西門町的土地，用來興建地上十九層的五星級飯店，以擴充台北市的經營版圖。

此外，在台中、高雄市中心，他也各準備至少三個地 點，將用來興建高級觀光飯店。待工程陸續完成後，皇家季節酒店將在北、中、南三大都會區，擁有十棟四星或五星級飯店，成為爭奪台灣觀光市場的一股龐大勢 力。李銘松本人，更會成為國內的新飯店大亨！

據統計，外國觀光客由○六年的三五一萬人，增加到去年的五五六萬人，在短短五年間，來台人數成 長率逼近六成；連國際飯店的平均房價，也已逐步逼近○六年的歷史高點。巧的是，李銘松旗下的飯店，正好就是從○六年開始營運，順利搭上這波觀光業起飛的大 商機。目前，由皇家季節酒店營運的飯店，包括南京西路的一館、二館，及位在北投的溫泉旅館，房間總數約一四○間。儘管數量還不多，但未來新飯店陸續加入營 運陣容，將使得李銘松的飯店版圖更加可觀。

得標西門町的角地，讓以往極為低調的李銘松，一下子成為市場焦點。當大家都在追問「誰是李銘 松？」參與投資考察團的團員都知道，他就是那位頭髮銀白、笑口常開的成員。也知道早在九○年代初期，︽財訊︾創辦人邱永漢帶團參訪中國考察時，李銘松已是 參與其中的第一代團員。但是在浮上台面之前，李銘松和觀光產業全無淵源，只是一位擅長投資房地產的會計師。

出身宜蘭頭城的李銘松，祖、父二 代靠投資經營遠洋漁業和養殖漁業起家，並在迪化街從事銷售貿易生意。由於這層地緣關係，李銘松由台北商專（現改制為台北商業技術學院︶畢業後不久，就創辦 了松哲會計師事務所，專門將目標客戶鎖定在迪化街的公司，為他們處理帳務相關事宜。大膽創業這一年，李銘松年僅二十五歲。

青年創業 積極標會買樓、換屋李銘松創業初期，正好碰上台灣經濟大幅成長的年代，會計師事務所的事業，很快進入軌道；甚至因為事務所的生意興隆，他還有「迪化街大帳 房」的封號。然而跑遍各大公司的查帳過程，卻是他最難忘的經驗。李銘松回憶，在最高峰時期，松哲曾為一千多家客戶提供稅務及會計服務，儘管員工多達上百 人，但要查核一千家客戶的帳目，仍然十分辛苦。「扣掉假日，三六五天每天拚命查，（帳務）還是查不完。」李銘松說。

至於李銘松最重要的致富 管道—— 房地產，則是在他創立會計師事務所的隔年，才開始投資。當時，忠孝東路四段的現代大廈剛剛完工，一坪要價四萬元。透過朋友擔任銷售業務的關係，李銘松以少 許折讓的一○八萬元，買下一戶二十八坪的房子。李銘松承認，當時資金並不充足，還是回老家標了一個會，才湊足自備款。他自嘲說：「我大概是『頭殼尖 尖』（意指財運不佳），但是自備款夠了就敢買房子。」二十五歲創業、用標會籌措買房的自備款，可以看出李銘松行事的積極作風。

開始買房地產 時，李銘松剛結婚不久。他回憶，為了換空間較大的房子，全家人曾每隔三年就搬一次家。為何如此勞師動眾？原來李銘松為了避免購屋造成太大的資金壓力，他決 定在換屋時，先搬到市郊的大房子，直到經濟能力穩定，再搬回市區，找同樣大小但價錢略高的房子。雖然搬家過程辛苦，但如此一來卻能趁房價波動，達到換住好 房子的目的。

創業期間長年查帳的經驗，加上用心觀察房地產市場變化，讓李銘松練出極為敏銳的房價嗅覺。像是在考察大陸期間，每參觀一個建 案，李銘松往往會走上樓、從陽台向外眺望，仔細觀察建案周邊的市區建設和交通動線，藉此了解發展潛力。

舉例來說，在參觀幾處重慶的建案時， 李銘松就發現部分建築本身即使位在市區，但周邊的建設進度還不到位，現階段若出手購買，價格將不容易有明顯上漲。可見投資不動產數十年的他，認為房地產的 區位還是最重要的選擇指標。

他經常掛在嘴邊的話是：「只要是經濟維持成長趨勢的地方，就不用擔心買來的房子價格不漲，只會有快漲或慢漲的區 別。」之所以有這層體悟，是李銘松花十年考察中國各地的心得。在這十年間，李銘松雖然靠投資中國獲利甚豐，但成果卻是用多次挫折換來的。

投 資中國四次失利 為人脈赴當地讀書李銘松回憶，一九八八年他首次到中國觀光，由北京一路南下到江蘇，當時中國的投資環境仍相當原始，但潛力已讓李銘松留下深刻印象。回台灣 之後，他積極找管道進軍中國投資。第一站，就選在國民政府的舊都南京。

當時，李銘松請友人協助，以近人民幣八百萬元的代價，在南京市郊景點 湯山溫泉買了兩百畝地（約四萬坪）使用權。不料繳款後數個月，還是無法取得國土使用證，取得執照又發現，買的地竟縮水到八十畝。原來官員並沒有告知，一條 規畫中的高速公路剛好經過這塊土地，在重大建設優先使用的情況下，土地於是縮水。幾經折衝之後，李銘松總算拿回當初的投資款項，精明如他，也終於嘗到吃悶 虧的滋味。「一堆經驗，白忙一場」，李銘松感嘆。

這次投資失利，不僅沒有打消李銘松布局的念頭，反而讓他更積極地想切入南京的消費市場。原 因是一次逛街時，李銘松發現當地的麵包售價相當高，「兩種都是麵粉做的，包子一顆只賣三毛，麵包卻賣八毛至一塊」，這讓李銘松興起在當地賣麵包的念頭。於 是他決定與家人合夥，在南京市區連租了二十個店面，打算一口氣衝高規模，拉抬經營聲勢。想不到第二次又遇上同樣的產權問題；明明已經付出人民幣兩百萬元拆 遷費，但幾個店面的使用證一直無法取得。幾經等待，李銘松只好再次決定放棄投資，當作花錢買教訓。

仍不放棄的李銘松，後來曾嘗試經營南京一 家飯店，以及承作當地人民大會堂的餐廳生意，但兩者雙雙因勞工問題而碰壁。一再被人治問題困擾的李銘松，終於決定暫停在中國的經營腳步，檢討自己的布局。 他得到的結論是：做生意，不僅要有當地人脈，還要具備在地思惟才能成功。於是，李銘松做了一個讓眾人驚訝不已的決定：到南京讀碩士。

「九三 年起，我每周五去南京，周一回來。這樣一趟來回，一周交通時間就超過七小時，連續上了二年課」，李銘松笑說，他以四十歲「高齡」到南京大學念碩士課程時， 是全班唯一的台灣學生。當時還沒有兩岸直航，到南京必須先到香港轉機，過程十分辛苦；但李銘松一心想要了解當地商界人士的經營思惟，因此絲毫不以為意，反 而上得十分勤快。

前後為學業飛了八十多趟南京，經過兩年，李銘松終於拿到碩士學位。他回憶，當年擔任指導教授的老師，如今都已是大學校長、 書記等重要人物，為他提供更多的經營訊息，李銘松這步棋，終於是走對了。

歷經多次失敗，李銘松在中國的事業終於有了大翻身的機會。一九九七 年起，李銘松將事業布局轉往上海，在古北新區的一條商店街收購了三十間店面。當時，店面每坪售價只有七千五百元新台幣，他將店面出租，租金的年化報酬率估 計高達四成。不過二○○○年時，中國改革房屋政策、終止原來的「福利分房」措施，大批民眾直接買屋，使得租金報酬率大減，一下子降到只剩五％。有鑑於收益 下滑，隔年開始，李銘松就陸續將這些店面賣出。

鮭魚返鄉 經營觀光飯店獲利豐厚將這批房地產出清後，讓李銘松獲利最大的除了價差，還有一項無形影響因素：新台幣匯率。他回憶，最初將投資款項匯出台灣時，新台幣兌 美元是一比二十六，但是○一年他將資金收回時，匯率已經貶到一比三十七．五，這一來一往，等於讓李銘松又多賺了四成。李銘松這次投資上海店面的獲利，估計 有好幾倍。

事業中心調回台灣後，李銘松仍未改變「店面優於住宅」的投資原則，趁著當時銀行承作的貸款成數高，李銘松陸續收購不少位在台北市 忠孝東路與敦化南路周邊的辦公室。包括葉財記世貿大樓、中鼎大樓、十信大樓等辦公室，李銘松均一層層加以收購，並且持有不賣。直到○六年開始，他發現房價 的漲幅開始超越土地，也就是麵包（房屋）比麵粉（土地）還貴的異常情況。隨著房價走高，他將這些商辦陸續出脫，結果這批商辦，又為他賺進約三倍的豐厚獲 利。

至於經營觀光飯店，李銘松笑說：「完全是無心插柳，我大概是最不務正業的會計師！」原來在ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群）疫情期間， 李銘松決定讓房客退租、將位在南京西路的大樓重新整修。原因是他偶然讀到一則新聞，指出一旦國內開放大陸遊客來台，高級觀光飯店將供不應求。生意頭腦靈光 的李銘松，立刻決定將這二棟改作飯店用。這位旅遊業的門外漢，就這樣一頭栽進飯店事業。

「當時全台總共二萬多個房間，觀光局估計若全面開放 陸客，至少要八萬個房間，還差很多。我的邏輯一想，這就有投資的空間，」李銘松說，「飯店不是能賺暴利的行業，但它可以永續經營，只要守得好，留給下一代 也不錯」。

由於創始的一、二號館，地點位在台北市鬧區外圍的南京西路，一開始規畫時，李銘松就強調須凸顯差異化的品牌價值。而全面使用歐舒 丹作為房間沐浴用品，就是該飯店的創舉。

經過數年籌備，陸客即將開放自由行，李銘松終於等到開放陸客自由行的活水，現在，他要全面衝刺旗下 的飯店事業，與加入戰局的國際品牌一較高下。他私下坦承，只要飯店事業經營得當，不排除將公司掛牌上市櫃。這位神祕的地產大亨，過去靠著不動產賺得可觀身 家，但他卻將精力和公司的重心，全都押寶在觀光飯店產業上。

從一位會計師到身價上百億元的飯店大亨，李銘松靠的是他比別人更強的成功企圖 心，不認輸，以及敏銳的觀察力與執行力，成就他今日的身家。

李銘松

出生：1952年

現 職：皇家季節酒店總裁

經歷：松哲會計師事務所創辦人學歷：南京大學國際經濟研究所碩士

李銘松的投資態度：

1. 專注投資熟悉的房地產，陌生的商品一律不碰。

2. 在中國投資失敗４次不氣餒，反而赴當地求學，長期耕耘人脈，重新學習。

3. 經營事業需要的不動產一律購買，不採租賃。

4. 寧可投資土地、蓋飯店，賺長期經營的「慢錢」，不急著投資金融商品來短期獲利。

李 銘松的投資心法

1. 投資任何地區都只買交通動線良好、周邊建設已經到位的房子。

2. 只要確認當地經濟成長趨勢，就不必擔心房價不漲，只有快漲、慢漲的區別。

3. 當價格便宜時，優先購買市中心的商辦產品。

4. 每坪房價水準比土地價格還高時，就會陸續賣出。

本月中，由政務司司長唐英年家族持有的美維（3313）公布中期業績，純利大幅倒退九成八，令市場嘩然。

美維今年二月才上市，至今股價仍潛水，雖然今次盈利暴跌，全因派股獎勵員工所致，在招股書亦已寫上，偏偏所有分析員走漏眼，無做足功課的散戶，更被殺個措手不及。

其實，招股書及年報往往能揭示公司問題，本刊找來會計師及學者，教你從公開資料找出警號，避開有爆煲嫌疑的問題公司。

美維在未來五年，仍有大額僱員開支入賬，盈利繼續受壓。左二為唐英年父親唐翔千，右一及右二分別是其妹唐英敏及弟唐慶年。

警號1：核數師

保留意見上市公司每年必須找獨立核數師來審核賬目，年報內亦會設有一頁「核數師報告」，由核數師負責撰寫，若核數師認為賬目冇問題，會寫上「真實而公平」（true and fair）。

有十多年核數經驗的資深會計師林智遠表示，「如果核數師在這部分並非寫『真實而公平』，而是有保留意見的話，代表佢同公司管理層，對盤數有不同爭議。例如核數師覺得存貨要減值，但管理層覺得唔需要，拒絕採用核數師的辦法。」核數師便會在報告內交代事件。

中文大學工商管理學院副院長蘇偉文指出，核數師保留意見肯定是壞徵兆，意味公司的賬目未能令核數師確信，「舉例某豬場明明只有一隻豬，但管理層話有十隻，原因係話隻母豬會生九隻豬仔，核數師唔同意，就會保留意見。」

近期例子：德發（928）指聯營公司貢獻盈利逾億，卻未能向核數師提交聯營公司賬目，因而被保留意見，股價即挫三成。

高危一族：榮康（745）七月底公布業績時，被核數師保留意見，理由是一筆逾億元的賬目未必能追討，股價應聲由一元二角，下挫至七角三仙，跌近四成。但近期隨着細價股再度起飛，股價反升至一元三角。

爆煲指數：☆☆☆☆（最高五粒☆）

警號2：更換核數師

「上市公司更換核數師，都要出公告交代，理由多數賴核數師收費太貴。呢個只係表面原因，但冇細心諗清楚點解個價會傾唔啱呢？」林智遠認為，劣質公司會企圖隱瞞部分賬目，但核數師職責卻要尋找真相。當發現賬目有問題，會要求公司提交更多資料，工序增加了，收費自然大增，「有些公司覺得核數師又煩又收得貴，會威脅轉換其他公司來核數。但係大型核數師會覺得商譽更重要，情願唔接生意，都唔會妥協，所以上市公司換核數師，通常係越搵越細間。」

蘇偉文解釋：「如果公司有十個豬場，一向每個場每年生產十隻豬，今年突然話十個場都產一百隻豬，核數師就要去晒十個豬場實地考察，收費自然貴啲。」他指上市公司為免投資者懷疑，寧願多付費用而不換核數師，「換核數師是極壞訊號。」

近期例子：去年中，海域（1220）更換核數師後，被新核數師質疑附屬公司的賬目真確性，及後更發現有八億資金不翼而飛，主席葉劍波避走內地。海域由臨時清盤人德接管，上星期入稟追討葉劍波等多名高層一億二千萬元失款。

高危一族：中國投資基金（612）及嘉利福（8029），由○四年至今，共換了四次核數師。

爆煲指數：☆☆☆☆☆

警號3：應收賬不合理增加

從上市公司年報翻看資產負債表，若發現流動資產內的應收賬大幅增加，可能是爆煲的徵象。很多行業做生意買賣，會讓買方先取貨，日後才找數，應收賬便是指賣方日後收到的款項。

「如果一間公司，連續幾年都盈利大增，但無現金流入，應收賬又大幅增加，投資者便要小心，因為呢啲錢可能永遠收唔番。有啲公司，專門同相熟公司拍膊頭做生意，製造生意大增的假象，其實唔使對方俾錢，全部撥入應收賬內，夠期就話收唔到錢要撇賬，間公司實際是有生意無現金，好難持續經營下去。」林智遠說。

簡單來說，若公司是開豬場的，無良公司把豬賣給老友開設的餐廳，然後無需餐廳找數。餐廳有免費豬肉供應，自然發達，無良老闆便發放消息指公司生意大增，藉此推高股價後靜靜減持，然後任由公司死活。

近期例子：聯洲（48）被David Webb批評逾十億元的應收賬有問題，股價蒸發五成。

高危一族：華聯國際（969）○四及○五年的營業額升幅均不夠半成，但應收賬卻按年上升一成半及三成；去年營業額倒退一成八，應收賬卻照樣上升百分之二。

爆煲指數：☆☆☆

資誠聯合會計師事務所執行長張明輝，曾經因貪睡半小時而差點開車開到睡著，讓一天的工作從痛苦中開始。

三十五歲以後，他以「早起」取得工作主導權，不但自創表單管理工作行程，還把新聞分三種、會議分兩種，就是要讓自己不當愈忙愈亂、卻愈亂愈窮的「窮忙族」！

撰文‧林讓均

晚上八點，車子剛離開煩囂的台北市信義區，沿著快速道路緩緩駛入木柵，資誠聯合會計師事務所執行長張明輝，這才感受到夏夜裡的一絲涼爽！趁著到家前，他打起精神在腦內飛快轉過一輪今天發生的大小事情，同時整理出明天的待辦事項與工作順序。

下班，對別人來說是一天的結束，恨不得早早將腦袋關機。但五十二歲的張明輝每天下班時，必定在回家的路上花上半小時，不只為今日事做整理，還順便勾勒出隔天的工作概況，等於為即將發生的事情提前暖身。所以對他來說，下班，其實是一天的開始！

「資誠」名列國內四大會計師事務所之一，上班時間是比一般公司早的「上午八點半」，而全公司最早來的，往往是有早起習慣的所長薛明玲與執行長張明輝。例如張明輝就風雨無阻，每天都早半小時、八點就到公司。

有效率！

以表格分類待辦事項緩急

張明輝每天到公司的第一件事，就是先看國內兩份主要的財經報紙。「看報紙要有方法，我半小時就能看完報紙，而且做完分類！」張明輝說，報紙上的訊息分為三 個層次：第一種看過標題就好；第二種是需要讀完整篇報導，了解來龍去脈的；第三種則最重要，不只要讀完報導，還得請祕書剪報，分發給相關人員進行研究。例 如二○一三年就要正式上路、影響金融業界甚巨的ＩＦＲＳ（國際會計準則），就屬於第三種。

看完報紙，張明輝會將前一晚整理好的待辦事項，逐一填入自創的表單當中，並依照「緊急、不緊急」、「重要、不重要」的原則，來設定優先順序。

這些Ａ４大小、記載得密密麻麻的工作表單，仔細一看會發現其實只簡單區分為三欄，分別是以英文填寫的「issues」（待辦事項）、「deadline」 （到期日）與「remarks」（備註意見）。「備註意見」這欄主要是標明負責人與事件進度，一旦處理完就整列畫掉。

「以表單來管理工作，是我從『法櫃奇兵』系列電影中學來的！」張明輝笑說，男主角印地安納．瓊斯的爸爸說他從來不用腦袋記東西，因為所有事情都鉅細靡遺記載在隨身冊子中。

自從三十多歲從電影中得到啟發以來，張明輝一直保有這個以自製表單來管理工作的習慣，近年還衍生為兩份工作表單，一份是張明輝的個人工作行程，另一份則交由祕書管理公司交辦事項。

雖然一天至少須開三個會、上班時間被會議瓜分，但講求效率如張明輝，連會議安排都藏有時間管理的邏輯。早上的時間通常保留給公司內部開工作會議，這時開的 會叫作「宣導型會議」，主要是會商一些已有具體執行方向的工作事項，這種會議往往是凝聚共識、不需要太多討論，所以可在一個小時內結束。

另一種會議，則是需要大量腦力激盪的「開放型會議」。張明輝說這種不超過六個人的會議，經常從天馬行空的討論開始，所以開會時間要夠長。他會把這種會議安排在工作告一段落的傍晚時間，或者乾脆選在氣氛輕鬆的周六上午。

有紀律！

開車險出車禍讓他決心早起除了以上述方法盡可能地管理上班時間，張明輝為了避免一天從忙亂開始，還寧願當起早鳥一族，早晨六點半以前一定起床。但他不是天生就起得早的人，也曾因貪睡而讓上班節奏大亂。

他是在三十五歲之後，才學會以「早起」來管理上班時間。當時他剛出掌中壢分所，但因住在台北，每天須駕車奔波於中壢與台北之間，加上那時只有中山高，堵車堵得嚴重，一趟車程往往要一個半至兩小時。

「剛開始我常常開車開到『天黑』，覺得怎麼愈開眼前愈黑，原來是太累了，差點開到睡著啦！」張明輝說當時八點半上班，想說七點從台北出發就可以，但因遇上 交通尖峰期，別說趕不及上班時間，還差點發生車禍。一陣子的疲於奔命之後，他發現癥結就在不夠早起，因此決定提早到六點起床、六點半出門，沒想到一切節奏 就順了起來。

「現代人經常忙而亂，也就愈忙愈窮！其實可以透過時間管理來讓自己從容一點！」張明輝說，他每天一起床就轉開收音機，一邊聽新聞，一邊盥洗、著裝，然後帶著狗在社區公園中跑一圈，還有時間吃完早餐才出門。

早起，對張明輝而言是管理工作時間的第一步，因為有效率，一天至少可以省下兩小時的工作時間，一個月下來就多掙得了四十小時。他說，要養成「早起」這個習慣不難，「紀律」二字而已。

張明輝

出生：1959年

現職：資誠聯合會計師事務所執行長經歷：全國會計師公會理事、中原大學會計系兼任講師學歷：美國德州大學奧斯汀分校會計碩士早鳥時間管理法 1.早半小時到公司。2.報紙新聞分三類閱讀。3.自創表單管理一天行程、會議分類。