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林毅夫：中美或迎來基建領域合作新契機

據新華社6日報道，世界銀行前首席經濟學家、北京大學教授林毅夫5日在紐約表示，美國當選總統特朗普在施政綱領中強調基礎設施建設對於經濟增長的重要作用，這與中國在“一帶一路”倡議下以基建推動經濟發展的理念相契合，中美兩國在該領域合作潛力巨大。

林毅夫當天在紐約舉行的“2017年中國經濟展望”論壇上表示，國際金融危機以來，中國通過大力發展基礎設施建設等舉措，在全球經濟低迷的大環境下實現了經濟穩定增長。中國將繼續秉持這一理念，並通過“一帶一路”倡議和亞洲基礎設施投資銀行等平臺，向全世界、特別是發展中國家推廣這一經驗。

與此同時，林毅夫說，特朗普在競選過程中多次提到要通過基建“讓美國再次強大”，將基建視為拉動經濟增長的重要引擎。未來中美雙方可以攜起手來，在全球範圍內進行基建項目合作。這不僅有利於中美兩國的企業投資和經濟發展，也將為很多在基建領域遇到瓶頸的發展中國家提供必要幫助。

“2017年中國經濟展望”論壇由美中關系全國委員會和北京大學中國經濟研究中心聯合主辦。

電企上半年增收不增利 煤電整合成破局契機

記者 靳穎姝 北京報道

增收不增利

國電電力是國家五大發電央企國電集團旗下的上市平臺。截至6月末，國電電力控股的裝機容量共計5245.94萬千瓦。其中，清潔可再生能源裝機占全部裝機的35.67%。

財報顯示，國電電力旗下全資及控股發電企業累計發電933.39億千瓦時，實現上網電量883.51億，較去年同期分別增加3.36%和3.04%。利用小時1836小時，高於全國平均水平46小時。

盡管發電量和上網電量都有所增長，但由於煤炭價格上半年上漲幅度較大，國電電力在上半年的營業成本大幅增長22%；與此同時，由於部分子公司新能源補貼多月未能收回，應收賬款也大幅上漲28.77%。由此，上半年公司毛利率為18.8%，同比減少13.83%，而歸屬於上市股東的凈利潤僅為16.93億元，同比降53.83%。

由於煤炭行業深入開展去產能及“276個工作日”彈性限產，煤炭價格從去年下半年起開始V字型反彈，且漲勢一直延續到今年上半年。

以秦皇島港5500大卡動力煤為例。去年1月，該煤種的平倉價僅為365元/噸。經歷9月起的一波瘋漲，該煤種價格到11月中旬已經達到760元/噸的高點，漲幅超過100%。至今年年初，下遊補庫存行情帶動，煤價繼續從617元/噸震蕩上漲，截至8月11日達到634元/噸。

受煤炭價格上漲影響，五大電力央企中的華能國際上半年境內企業總發電量和售電量均上漲近三成的情況下，凈利潤僅為7.88億元，同比下降89.88%。

不僅國電和華能，21世紀經濟報道記者此前還從國家電力投資集團年中工作會獲悉，今年上半年，該集團發電量1936億千瓦時，同比增長2.35%；實現收入940.54億元，利潤32億元，凈利潤13.48億元。但在其裝機比例最高的火電板塊，上半年累計虧損高達23.73億元，同比減少利潤58.39億元。這還是在國家電投自有8000萬噸煤炭產能供應的前提下獲得的結果。

中國電力企業聯合會在7月25日發布的《2017年上半年全國電力供需形勢分析預測報告》中還預計，今年下半年全國電力供應能力總體富余、部分地區相對過剩。電煤價格也將繼續高位運行，市場交易電量降價幅度較大，且規模繼續擴大，發電成本難以有效向外疏導。“預計發電企業的生產經營繼續面臨困難與挑戰。”

三季度或改善

為緩解發電企業的經營困難，今年上半年，發改委、中電聯等行業主管部門多次組織召開煤炭、電力企業座談協調會，在加強保障長協供應的前提下，不斷給發電企業發放政策“補貼”紅包。

發改委6月發布了電價結構調整的文件(《關於取消、降低部分政府性基金及附加合理調整電價結構的通知》)，自今年7月1日起，取消向發電企業征收的工業企業結構調整專項資金，將國家重大水利工程建設基金、大中型水庫移民後期扶持基金征收標準各降低25%。文件明確“騰出的電價空間用於提高燃煤電廠標桿上網電價，緩解燃煤發電企業經營困難”。

發改委、工信部等16部門8月14日聯合發布《關於推進供給側結構性改革 防範化解煤電產能過剩風險的意見》指出，“十三五”期間，全國停建和緩建煤電產能 1.5 億千瓦，計劃到2020年，全國煤電裝機規模控制在11億千瓦以內。

8月23日召開的國務院常務會議再次強調火電和電解鋁行業要繼續推進去產能，“要采取有效措施確保完成今年化解鋼鐵煤炭過剩產能、處置僵屍企業等任務。推動火電、電解鋁、建材等行業開展減量減產，嚴控新增產能。”

在國家供給側結構性改革深入推進的背景下，山東和河南、廣東等多個省份出臺相關落地文件。

一方面，全國10多個省份相繼出臺上調燃煤標桿電價的政策，19個省份上調燃煤標桿電價的幅度在0.14分/千瓦時~2.28分/千瓦時之間，平均上調約1.233分/千瓦時。

另一方面，上述省份也拿出了超預期的煤電去產能目標。其中，山東要求對列入2017年及以前關停計劃但尚未關停的166.65萬千瓦機組，必須在8月底前停止運行。

申萬環保公用板塊分析師劉曉寧等在研報中指出，隨著迎峰度夏結束，下半年煤炭優質產能逐步釋放，將推動煤價回落。山東、河南等省份出臺的去產能目標超出預期。國電電力等發電集團的煤電機組利用小時數有望持續提升。在電價上調、煤價回落的前提下，國電電力的業績有望出現環比改善。

華創證券電力新能源分析師王秀強此前也向記者分析，標桿上網電價的調整提高對火電企業是一個重大利好，在煤炭價格保持基本穩定的前提下，上網電價的直接提高可以增加企業的營收和利潤。“如果下半年煤炭價格保持平穩或小幅回落，可以預測火電企業凈利潤將從三季度起實現邊際改善。”

除了供給側結構性改革的政策紅包，火電企業還有望從電力行業整合中獲得更多利好。

煤電央企整合是今年國企改革和新一輪電改的重頭戲。在寶武大合並引出“中國神鋼”、五礦中冶合並打造“中國神礦”後，在產能過剩的電力行業，誰將率先啟動重組打造“中國神電”一直備受資本市場關註。

今年6月初，在國資委國企改革吹風會之後，國電電力和中國神華(601088.SH)因涉重大重組而雙雙公告停牌。

這場有望拉開中國煤電行業整合序幕的重組目前仍然在醞釀之中。但若真的順利實施重組，這兩家煤炭和電力龍頭將合並出一家資產規模超過1.7萬億元、發電裝機量超2.2萬億千瓦的能源巨無霸。

8月4日，國電電力及中國神華最新公告稱，“目前擬進行的重組交易方式正在商討、論證中，交易方案尚未最終確定，目前尚未簽訂重組框架或意向協議。本次重組交易涉及國有資產管理部門的審批，目前正在就相關審批事項與監管部門進行溝通，尚存在不確定性。”

國電電力還在公告中給出了新的重組進展時間表，“由於無法在初始停牌之日(6月5日)起2個月內取得國有資產管理部門的批準並披露交易預案，向上交所申請A股股票自8月7日起繼續停牌至2017年9月4日。”

這也意味著，今年國企改革中體量規模最大的一次煤電央企重組，最快有望在9月初拿出重組方案。

貿易戰或致美對華大豆出口收縮 主糧轉基因產業化尋找契機

當前正值北美大豆種植季，而在中美貿易戰的背景下，要不要種大豆，對200多萬美國農場主來說，的確是一個難題。因為中國是美國最大的大豆出口客戶，銷往中國的大豆超過總產量的六成。

同樣的，目前，中國大豆的對外依存度屢創新高，2017年達到86.2%，而且進口的大豆絕大部分為來自美洲的轉基因大豆。那當前中國是否可以打破“只能進口轉基因大豆，卻不能種植轉基因大豆”的尷尬，推動國內轉基因玉米、大豆的產業化進程呢？

日前，在《食物進化》觀影暨轉基因科普交流會上，中國科學院遺傳與發育研究所高級工程師姜韜對第一財經記者表示，從科學層面來講，經過科學論證和評估，被批準的轉基因作物是安全的。當前最需要解決和應對的還是輿論的接受度難題。時值中美貿易摩擦之際，這將會為中國社會進一步認識和接受包括大豆在內的主糧轉基因產業化提供一個契機。

大豆買賣雙方博弈

4月初，國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征25%的關稅。

此舉著實讓美國農場主們一下子慌了陣腳。因為種植季已經來臨，美國從南到北正在準備播種計劃。而改種玉米又受制於中國每年玉米的配額而進口數量有限。根據中國官方公布數據顯示，2018年玉米進口關稅配額量為720萬噸，更何況玉米也位列加征關稅的商品清單之列。

中國農業大學國家農業市場研究中心數據顯示，2017年，我國大豆產量為1440萬噸，總需求量達到11079萬噸。這意味著，中國的大豆自給率僅有13%。

大豆在中國的糧食進口中占據著相當大的比重，呈現明顯的大豆主導型糧食進口特征。中國海關數據顯示，2017年，中國進口大豆累計9553萬噸，占全年糧食進口總量的73.1%。

此外，2017年，我國大豆前三大進口來源國分別為巴西、美國和阿根廷。其中，來自巴西和美國的大豆分別約占中國進口總量的53%和34%。

在國內的總需求中，大豆的消費可分為三類，其中榨油為主要用途。上述研究中心數據顯示，大豆榨油消費9560萬噸，占總需求量的86.3%，其中國內大豆180萬噸，進口大豆9380萬噸。也就是說，來自國外的轉基因大豆在國內的榨油需求中占據支配地位，達到98.1%。其次，大豆還用於食用及工業消費，達到1445萬噸，此外，還有種用及損耗，達到54萬噸。

然而，從當前形勢看，中美雙方如果不能及時達成貿易妥協，貿易戰或將導致美國對華大豆出口的大幅收縮。

大豆缺口填補路徑

面對剛性需求，該如何填補美國大豆收縮所帶來的供給缺口呢？

轉投南美是一條可選擇的路徑。不過，需要看到，巴西和阿根廷兩國的大豆產量在1.5億噸左右，去掉國內消費，出口大豆的80%都已經由中國進口，剩余的20%被歐盟、日本等進口。中國從這兩國取得進口的增長空間有限。而且，南北美洲大豆的收獲季不同，難以形成大幅替代。今年阿根廷又遭遇幹旱，大豆減產1500萬噸左右，勢必會減少對中國的出口量。這些必然使南美大豆價格水漲船高，推動大豆全產業鏈價的價格上漲。

當然，也可以找大豆替代品，如油菜籽、肉類產品和其它植物油，但短期內難以找到充足的世界供應。這是當前的生產與供應格局所決定的。如果美國大豆進口受阻，南美大豆產量必將提高，其中一部分是新開墾土地，但增幅有限，主要是環保的制約。

增加國內大豆的種植面積，提升國內大豆自給率，也是一條路徑。

目前盡管中國正大力推行農業供給側結構性改革，調減玉米種植面積，推廣玉米與大豆輪作和“糧改飼”，但是以國產大豆1851.7公斤/公頃的單位面積產量來計算，要替代美國大豆，就需要2.66億畝耕地，如果全部替代進口，就需要7.6億畝耕地。但一直以來，大豆這種土地密集型的農產品進口，則被視為有效緩解國內耕地、勞動力和水資源緊張的局面。

國內當前正在通過補貼政策，引導大豆種植面積的增加，這可以緩解一部分的供給缺口。考慮到應用轉基因技術可以提高大豆單產，隨著合適時機的到來，中國批準轉基因大豆產業化種植的可能性也會大增。

業內認為，與其進口轉基因大豆，將這一部分市場拱手相讓，倒不如使用自主的轉基因技術。

與此同時，應對大豆缺口也應該考慮從節約糧食著手。據統計，全國農戶儲糧、儲藏、運輸、加工等環節損失浪費糧食每年達到3500萬噸以上。

主糧轉基因產業化的爭論

不論是從美國，還是從巴西、阿根廷進口大豆，均為經過農業農村部、海關總署批準進口的轉基因大豆。由於中國的買家市場，沒有經過中國官方批準的轉基因大豆品種，美洲農場主斷然不會種植，因為根本無法出口到中國市場，即便運來也會被海關退運。

轉基因大豆有著顯著的優勢。比如抗除草劑的轉基因大豆，會減少黑土地翻耕，保護地力，而這也會大幅的減少勞動力的投入，為農民增加收入。種植抗蟲轉基因大豆，可以減少農藥使用，對食品安全也是利好。

對於發展轉基因，北京大學中國農業政策研究中心主任、農業經濟學會黃季焜稱，農業生產並不只是“增產”的問題，還要考慮農民的收入提高、健康和環保問題。

針對“國產轉基因大豆產業化的機會已經不大”的觀點，姜韜認為，對於科學家來說，更關註政策本身對自主科技成果的支持。最重要的還是，中國是否能盡早邁出轉基因主要農作物的產業化步伐。至於國產轉基因大豆被批準種植以後，到底具不具備市場競爭力，能不能幫助中國挽回一部分市場份額，這是來自經濟效益層面的考慮，應該由市場來決定。對於轉基因抗蟲玉米和水稻的競爭力，國內科學家還是充滿信心的。

其實，在頂層設計上，國家已經為了主糧轉基因的產業化采取了切實的行動。

比如，“十三五”國家科技創新規劃稱，“十三五”期間要加強作物抗蟲、抗病、抗旱、抗寒基因技術研究，加大轉基因棉花、玉米、大豆研發力度，推進新型抗蟲棉、抗蟲玉米、抗除草劑大豆等重大產品產業化等。

2017年10月，隨著國務院對《農業轉基因生物安全管理條例》的修訂，規範了轉基因農作物的審批流程，為未來轉基因商業化推廣奠定了基石。

面對輿論接受的難題，農業農村部相關負責人也表示，2018年將繼續加大轉基因科普宣傳力度，組建科普聯盟，舉辦一系列宣傳教育活動，通過各種媒介和渠道傳播科學知識，回應公眾的關切。

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