脫歐藍圖清晰 英鎊急升近3%
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GS(14)@2017-01-18 08:10:09【本報綜合報道】英國首相文翠珊「脫歐」講話不似預期般強硬，英鎊創近九年來最大漲幅。文翠珊周二表示脫歐方案將經英國國會審批，並透露英國脫歐後仍會採納歐盟部份法例。在文翠珊此番言論刺激下，英鎊兌美元昨日曾漲2.8%至1.238，創2008年以來單日最大升幅。然而，由於英鎊上漲，英股昨日曾跌近1%。截至昨晚10時30分，英股跌0.9%，法股跌0.2%，德股則跌0.1%。因英鎊之前不斷貶值，英國去年12月消費者物價指數（CPI）按年升1.6%，為2014年中以來最高水平。
美股早段向下
美國總統就職典禮臨近，市場對特朗普政策預期減退，美股長假期後復市表現疲弱。道指周二早段跌53點，報19832點；標普500指數跌6點，報2268點；納指則跌19點，報5554點。摩根士丹利去年第四季純利為16.7億美元，每股賺81美仙，為2008年金融危機以來最佳利潤表現，且優於市場預期，帶動摩根士丹利早段漲0.4%。由於美元下跌，現貨金昨日曾漲1.3%至每盎斯1,218.9美元，為去年11月底以來最高水平。大行美銀美林調查結果顯示，62%投資者預計未來12個月全球經濟有所增長，高於上月的57%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170118/19900484
對沖英鎊 福特料蝕47億
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GS(14)@2017-01-29 10:30:32【本報綜合報道】受英鎊貶值影響，美國福特車廠估計將為歐洲業務帶來高達6億美元（約46.8億港元）滙兌虧損。福特歐洲區主管Jim Farley接受路透訪問時表示，在英國脫歐公投之前，公司已以較高滙率為今年英鎊交易進行對沖。惟英鎊兌美元持續下滑，尤其去年下半年產生的滙兌影響擴大。
Jim Farley表示，英鎊貶值為歐洲業務面臨重大風險，預計今年全年滙兌虧損高達6億美元，折合約4.78億英鎊，因此預料歐洲區業務或無法如去季般創新高。福特上周公佈去年全年業績，歐洲區的稅前利潤創新高達12億美元，遠好過前年全年的9.46億美元；去年全年收入則錄得285億美元。
脫歐公投後 英鎊累跌16%
英鎊兌美元自脫歐公投累跌15.6%，去年10月7日觸及31年低位1.1752；英鎊兌歐元期內亦累跌10.3%。據福特官網顯示，全球員工總數為20.3萬人，在英國分部員工約1.4萬人，佔全球員工數目約6.8%，公司在英國每年生產200萬部引擎。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170129/19912043
政策紛擾 美元迎新跌浪 日圓歐元英鎊勢轉強
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GS(14)@2017-02-03 01:59:25【明報專訊】農曆新年期間，上任不久的美國總統特朗普成為全球焦點。他收緊移民政策引發投資者憂慮，美股重挫。特朗普及其管治班子先後炮轟多國貨幣兌美元貶值，使美元迎來新一波跌勢，歐元回升，作為避險工具的日圓急漲。另一邊廂的英國，隨着脫歐路線逐漸明朗，英鎊有轉強迹象，加上憧憬美英領導人會晤取得成果，利好英鎊。在全球新秩序下，今年匯市將何去何從？
日前特朗普「軍師」、白宮全國貿易委員會主席Peter Navarro指摘歐元被低估後，特朗普又炮轟其他國家讓本國貨幣兌美元貶值，刺激美匯指數下跌，低見99.43，失守100點的重要關口，上方沽壓頗大，受制於20天線，測試保歷加通道下軌支持，MACD 維持熊差距，料美元短線仍有下行空間。雖然近期數據樂觀，但本周息口改變機會不大，不過需要特別留意聲明的態度。
涂國彬：美元兌日圓試112支持
永豐金融涂國彬稱，特朗普抨擊歐元匯率後，周二歐元大漲0.96%至1.0798，升穿5天和10天線，須留意歐央行或提早加息。另外，避險情緒刺激日圓連漲兩日，日央行維持政策利率不變，符合預期，同時調高GDP預測。央行行長黑田東彥在新聞發布會稱，現在討論退市言之尚早，日圓隨後受支持。美元兌日圓受制於50天線後回落，保歷加通道下軌受考驗，測試112支持。
英皇外匯也發表報告稱，隨着英國首相文翠珊同意議會提出的公布脫歐計劃的要求，從而與歐盟展開正式的脫歐談判。她表示，英國離開歐盟時將退出歐盟單一市場，為英國徹底脫離這個全球最大貿易聯盟勾勒出路線圖。英國許多議員表示，希望文翠珊能用一份正式的「白皮書」勾勒出脫歐計劃，作為未來立法基礎，助議會表決時能給予更仔細的審視。英鎊兌美元近期高見1.2648，走勢轉強。
英鎊或上試去年12月高位1.2774
此外，英美兩國領導人會面，文翠珊成為特朗普上任後會見首位外國領導人，貿易成為主要議題，市場憧憬雙方達成貿易協定，利好英鎊走勢。此前英國首相文翠珊稱與美國的協議將把「英國利益和價值觀放在優先位置」。技術走勢而言，在去年12月上旬，英鎊未能向上突破100天線後一度持續了3個多星期跌勢，目前100天線處於1.2510。若短期企穩此水平之上，可望擺脫弱勢，進一步上試去年12月高位1.2774及1.28，1.30為重要關口。至於當前下方支持料在1.25及50天線1.24的水平，下一級看1.2250水平。
另一邊廂的意大利，憲法法院表示備受爭議的選舉法部分內容無效，但保持大部分內容不變，這裁決或為2017年提前大選掃除障礙。憲法法院拒絕了大選可以進行兩輪的主張，但同意任何政黨只要獲得至少40%的直接選票，將自動贏得議會多數席位。法院還表示，如舉行大選，修改後的選舉法可以立即生效。意大利定於2018年初大選，但目前執政民主黨的領袖、前總理倫齊曾表示，希望盡快舉行大選，預料這將成為今年歐洲市場的變數之一。
歐洲央行公布的研究結果顯示，央行研究人員認為，在目前經濟環境下，貨幣政策產生效果的時滯或會更長，不過通脹的基調未變。一些經濟學家在解釋多年來低通脹問題時認為，常規貨幣政策變得無效，因全球化、人口迅速老化及科技進步已改變了人們儲蓄和消費的方式，導致通脹水平較低。然而，歐洲央行報告指出這結論是錯誤的，低通脹是一系列衝擊所導致，後被歐洲央行預測誤差及非傳統貨幣政策的不確定性所誇大，並非一種新的經濟現實。
料歐元阻力位於1.08
惟美元走勢對歐元的影響更不容忽視。美元回軟，外界對美國總統特朗普保護主義政策的擔憂與日俱增，最大擔心是特朗普涉及面廣泛，而存在爭議的美國移民政策改革和國家安全計劃更引起避險情緒。技術走勢而言，歐元預計阻力位於1.08，下一級將看下降趨勢線1.0990水平，支持看1.05及1.0360水平。
明報記者
[龍彩霞 理財專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7597&issue=20170202
滙海探戈：歐盟態度軟化 英鎊看俏
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GS(14)@2017-04-04 08:58:30美國聯儲局去年底至今加息兩次，當中上月那次較市場原預期來得快，這個「早到」卻未能撐起美元。總結第一季，美滙指數下跌1.8%，當中兌日圓和澳元大概跌了5%，與市場預期有落差，再一次證明要在市場扮先知（尤其是滙市）的確難度甚高。美元近期疲軟，除了上月加息後，儲局高官對6月再加息的態度「嘆慢板」，特朗普醫改法案觸礁，為稅改增添變數，以至近期美國數據參差，都利淡美元走勢。以上周五為例，美國2月個人收入和開支增長放緩，雖然消費價格指數4年來首次升逾2.%，但作為通賬指標的核心消費物價指數只升1.8%，仍低於2%官方目標，都意味沒有逼切再加息需要。與此同時，特朗普據報研究採取措施懲罰貨幣操控國，以作為打擊不公平貿易的其中一個手段。這些舉措或逼使被針對的國家將其貨幣升值，等同讓美元滙價下跌，也是當前美元的隱憂。英國上周終於啟動脫歐程序，略教人意外的是歐盟的回應態度有所軟化，同意在首階段集中處理脫歐條款後，脫歐和貿易談判可放第二階段同步進行。而歐洲理事會主席圖斯克（Donald Tusk）重申無意在談判中懲罰英國，令英鎊上周安然度過，上周五收報1.2459美元，與周初開市價相差相約。面些脫歐憂慮減退，加上英倫銀行近期開始出現鷹派（主張加息）聲音，英鎊短期可能夾上1.26美元水平。值得一提是，從「經濟學人的」巨無霸指數角度看，英鎊合理價大概是1.7美元，就算以此打個大折扣，倘脫歐憂慮降溫，英鎊中線或易升難跌。奇兵本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170403/19978325
英鎊曾升穿1.29 半年新高 避險減退 日圓金價美債回落
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GS(14)@2017-04-22 10:13:34【明報專訊】英國首相文翠珊宣布提前大選後，英鎊兌美元連續兩日維持在1.28以上，並一度升穿1.29，創去年10月初以來高位，並升穿了200天平均線，是去年中英國公投決定「脫歐」以來首次。部分市場人士預期，大選讓文翠珊在「脫歐」談判獲得更清晰的民意授權，減少了政治不明朗因素。避險資產昨日回落，日圓兌美元回落0.4%，期金回落至每盎司1285美元水平，美國10年期國債孳息重上2.2厘水平，由5個月低位回升。美股昨先升後倒跌，道指在零時15分跌近70點。
恒生投資服務有限公司首席分析員溫灼培表示，若大選結果顯示英國政界一心向外，在「脫歐」談判或可取得更多好處，不過英鎊上升與英國提前大選的關係不大，主要是「冚倉」活動影響。他解釋，YouGov最新的民調顯示，若英國6月8日大選，文翠珊領導的保守黨可在650個議席中贏得382席，進一步擴大優勢，這意味不會有另一個主張重返歐盟的政黨跑出，換言之大選前後的形勢沒有顯著分別，只是主張「硬脫歐」的文翠珊進一步鞏固了勢力。
溫灼培：「冚倉」推升英鎊
根據彭博1992年9月以來的數據，期貨市場的英鎊淨空倉合約達到10幾萬張，是歷來最大的沽空數字。溫灼培稱，即使沽壓如此巨大，面對文翠珊上月底啟動「脫歐」程序、蘇格蘭準備在2019年再次獨立公投等利淡因素，英鎊兌美元近期仍企穩在1.24至1.26之間，沒有繼續下跌，令炒家窺中炒高英鎊的機會。他又稱，炒家只要將英鎊推高至1.28，就會觸發大量補倉。若升至1.30，在英國要供樓的投資者，或要交學費的父母都會急於購入英鎊。
澳洲國民銀行（NAB）的分析亦稱，英鎊升勢部分由於補倉活動，預期文翠珊鞏固權力後，可增強與歐盟的談判優勢。相對於一盤散沙般的歐盟，英國團結對外也會令歐盟的談判處於不利局面。溫灼培預期，英鎊升穿1.28後可能升破1.30，但要視乎兩大條件，包括主張「脫歐」的法國極右總統候選人馬林勒龐輸掉大選，而朝鮮又不會爆發戰爭，否則資金回流美元避險，英鎊又會下滑。
高盛將美元剔出「首選交易」
美元近期回落，高盛已將美元從「首選交易」名單剔除，指很多基本面改變，影響了美元的風險因素，稅改和基建刺激政策缺乏進展，加上市場對聯儲局加息前景持相對溫和的看法，將令美元受壓。
Berenberg的資深英國經學家Kallum Pickering稱，匯市已反映聯儲局的加息預期及「脫歐」談判可能面對障礙，提早大選對匯市的作用不大。不過部分分析認為，太多利淡因素已反映於英鎊匯率，但經濟情况未必太慘淡。國際貨幣基金組織（IMF）已將今年英國的GDP增長預測，由1.5%上調至2%。
不過提前大選也為主張「脫英」的蘇格蘭民族黨（SNP）提供一次「脫英」公投預演。SNP在2015年大選取得壓倒性勝利，獲得議會中分給蘇格蘭的59個席位中的56個，若今次大選的席位再有進帳，將增加其「脫英」的籌碼，成英國政府的隱憂。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3666&issue=20170420
劉振業﹕文翠珊擬提前大選 低吸英鎊
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GS(14)@2017-04-22 10:13:37【明報專訊】英國首相文翠珊要提前大選，反而對英鎊有利？其實這也不用奇怪。圖中見到去年6月英國舉行脫歐公投後至今英鎊走勢相當弱，但分開兩段時期來看後，情况又不是這樣。去年10月確曾經歷過一陣急跌，但急跌前的去年6月至10月是橫行，而去年10月至今亦進入大三角，形勢不算差。不要忘記，踏入2017年後，炒英國正式進入脫歐程序的消息愈炒愈烈，但英鎊反而沒有太多負面反應，反映市場對英鎊並不太淡。
料下一步試1.30至1.3050
文翠珊提前大選主要目的是想再次得到選民授權與歐盟商討脫歐細節，似乎這確是對英鎊有好處。根據民調顯示，保守黨現時領先工黨21個百分點，是1983年以來最好勢頭。文翠珊反口舉行大選，政治上對保守黨來講是相當穩陣，問題只是保守黨能否可以在政治上擴大優勢，例如支持硬脫歐的文翠珊勢力可以有多少人支持。如是者，英鎊似乎不會太弱。
技術上，圖中見到，周二晚的強勁升勢已經突破三角形的頂部阻力，下一步應試1.30至1.3050。在英鎊已經穿位下，淡友們暫宜忍手。
兌歐元料下試0.815水平
穿位的不止是英鎊，歐元兌英鎊在前晚英鎊強勢下已經跌穿由2015年形成的上升通道支持0.85。如是者，將會下試0.8150水平。
英鎊比歐元強仍有一個原因，美元雖弱，但已差不多跌至由去年中形成的上升通道支持近99。除非投資者有強烈信念相信美匯會跌穿位，否則若美匯反彈，這會令一眾非美貨幣回吐。但由於英鎊有上述的利好因素支持，表現會較其他貨幣好。而技術上歐元兌英鎊已跌穿位下，大家可看好英鎊。
交通銀行香港分行環球金融市場部
[劉振業 匯萃通]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6006&issue=20170420
英鎊逼10算 創半年新高
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GS(14)@2017-04-22 10:19:42【本報綜合報道】英鎊觸及半年高位。英國提早大選消息令英鎊連續第4日上揚，其兌美元昨日曾升0.2%至1.286，創去年10月以來新高。英鎊兌港元昨曾升至9.99，貼近10算水平。受英鎊高漲影響，英國富時100指數周三尾段跌0.3%至7127點，而英股今年表現則由漲轉跌0.2%。法股升0.3%，德股升0.2%。美國財長姆欽指總統特朗普絕無口頭打壓美元滙價，美元轉強，美滙指數昨曾升0.3%至99.75。美元兌日圓昨日曾升0.5%至109.01，每百日圓兌港元曾跌至7.13。另外，利率期貨顯示，美國6月加息機會率由月初56%降至46%。
貝萊德大摩績優 美股造好
企業業績報喜，令美股早段反彈，道指升23點，至20546點。標普500指數升9點，至2351點；及納指升30點，至5879點。全球最大資產管理公司貝萊德今年首季利潤增長31%至8.62億美元，勝分析師預期。另外，摩根士丹利首季利潤增長70%至19.3億美元，亦勝預期。貝萊德早段跌0.3%，而大摩則升3.6%。至於債市方面，10年期美債孳息率昨日曾上升4點子至2.2厘，兩年期美債孳息率，則曾經上漲2點子至1.18厘。10年期日債孳息率昨曾跌0.7點子至-0.002厘，為去年11月中旬以來首次跌破零關口。美國上周API原油庫存下降，其中紐約期油昨日曾升0.3%至每桶52.56美元。現貨金昨曾下跌0.7%至每盎斯1,280美元。特朗普接受霍士新聞訪問時表示，因為需要與中國共同處理北韓問題，故美國不會與中國打貿易戰，亦不會指摘中國為貨幣操縱國。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170420/19995298
獨獨地：等看英鎊破地獄
1 :
GS(14)@2017-04-22 10:40:35英國首相文翠珊透露，她是在偕夫散步時，想到提早大選可保證英國穩定進行「脫歐」談判的計劃。無論這是否事實，英國提前大選必定變相為第二次脫歐公投，而英國可能來個「華麗轉身」，不脫歐了。文翠珊這次脫歐理由十分牽強，無論是團結國會，還是消除反對黨阻撓脫歐進程，皆無須勞師動眾地舉行大選。文翠珊這次到底什麼葫蘆賣甚麼藥，唯一肯定的是，她冀趁英國經濟未衰退之際，藉大選勝利強化自已在保守黨內的權威。對於英國提早大選，市場反應正面，英鎊創半年新高，在6月8日英國大選前，投資者對英國政治轉穩期望，應可令英鎊兌美元重返1.3水平。然而，若文翠珊大勝，其「硬脫歐」立場可能令英鎊重返地獄，而不能折返人間。不過，政治一日都嫌長，英國大選絕對可能出現「黑天鵝」，若以前首相貝理雅及自由民主黨為代表的「留歐派」異軍突起，令文翠珊的如意算盤打不響，英國恐怕不能硬脫歐了。英國人後悔贊成脫歐，蘇格蘭、北愛爾蘭及威爾士亦極力反脫歐，故文翠珊非勝券在握。英國人再次向世界展示政治技巧，但這次恐怕只有文翠珊玩死自已，這場「變相公投」可能令英國「軟脫歐」，甚至乎脫歐不成，那就等看英鎊會否「破地獄」。另外，與人散步時還是閒話家常為好，切忌思謀治國大計。雲斯頓本欄逢周五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170421/19996420
獨獨地：等看英鎊破地獄
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GS(14)@2017-04-22 10:41:37英國首相文翠珊透露，她是在偕夫散步時，想到提早大選可保證英國穩定進行「脫歐」談判的計劃。無論這是否事實，英國提前大選必定變相為第二次脫歐公投，而英國可能來個「華麗轉身」，不脫歐了。文翠珊這次脫歐理由十分牽強，無論是團結國會，還是消除反對黨阻撓脫歐進程，皆無須勞師動眾地舉行大選。文翠珊這次到底什麼葫蘆賣甚麼藥，唯一肯定的是，她冀趁英國經濟未衰退之際，藉大選勝利強化自已在保守黨內的權威。對於英國提早大選，市場反應正面，英鎊創半年新高，在6月8日英國大選前，投資者對英國政治轉穩期望，應可令英鎊兌美元重返1.3水平。然而，若文翠珊大勝，其「硬脫歐」立場可能令英鎊重返地獄，而不能折返人間。不過，政治一日都嫌長，英國大選絕對可能出現「黑天鵝」，若以前首相貝理雅及自由民主黨為代表的「留歐派」異軍突起，令文翠珊的如意算盤打不響，英國恐怕不能硬脫歐了。英國人後悔贊成脫歐，蘇格蘭、北愛爾蘭及威爾士亦極力反脫歐，故文翠珊非勝券在握。英國人再次向世界展示政治技巧，但這次恐怕只有文翠珊玩死自已，這場「變相公投」可能令英國「軟脫歐」，甚至乎脫歐不成，那就等看英鎊會否「破地獄」。另外，與人散步時還是閒話家常為好，切忌思謀治國大計。雲斯頓本欄逢周五刊出
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獨獨地：等看英鎊破地獄
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GS(14)@2017-04-22 10:42:01英國首相文翠珊透露，她是在偕夫散步時，想到提早大選可保證英國穩定進行「脫歐」談判的計劃。無論這是否事實，英國提前大選必定變相為第二次脫歐公投，而英國可能來個「華麗轉身」，不脫歐了。文翠珊這次脫歐理由十分牽強，無論是團結國會，還是消除反對黨阻撓脫歐進程，皆無須勞師動眾地舉行大選。文翠珊這次到底什麼葫蘆賣甚麼藥，唯一肯定的是，她冀趁英國經濟未衰退之際，藉大選勝利強化自已在保守黨內的權威。對於英國提早大選，市場反應正面，英鎊創半年新高，在6月8日英國大選前，投資者對英國政治轉穩期望，應可令英鎊兌美元重返1.3水平。然而，若文翠珊大勝，其「硬脫歐」立場可能令英鎊重返地獄，而不能折返人間。不過，政治一日都嫌長，英國大選絕對可能出現「黑天鵝」，若以前首相貝理雅及自由民主黨為代表的「留歐派」異軍突起，令文翠珊的如意算盤打不響，英國恐怕不能硬脫歐了。英國人後悔贊成脫歐，蘇格蘭、北愛爾蘭及威爾士亦極力反脫歐，故文翠珊非勝券在握。英國人再次向世界展示政治技巧，但這次恐怕只有文翠珊玩死自已，這場「變相公投」可能令英國「軟脫歐」，甚至乎脫歐不成，那就等看英鎊會否「破地獄」。另外，與人散步時還是閒話家常為好，切忌思謀治國大計。雲斯頓本欄逢周五刊出
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