馬云要用文化中國幹什麼，我眼中的文化中國（二） tobeyhuo
http://xueqiu.com/4416948359/28379916前文探討了關於文化中國的背景與發展，後文我看到有觀點說到兩件事，這裡可以一起討論一下：
1.有小夥伴說文化中國未來是要幹什麼不清楚，目前只是先炒股票；
2.有小夥伴說，關於文化中國，政治背景複雜的問題，建議要先搞清楚；
因為這兩個觀點也恰恰是目前媒體們也討論最激烈的，其實娿恰恰是文化中國的幾個糾結問題。這裡做下集中回覆。
第一個觀點，我認同，過去幹什麼的我清楚，未來要幹什麼我有幾個拙見。不過，文化以前要幹什麼不少人都看到過，但是為什麼沒買入呢？是因為不認同還是因為股價長期沒表現？還是因為股價低於1元所以認為就是仙股？
那麼我們來討論兩個問題：
1.是因為股價低於1元就是仙股，還是因為企業老總出千而成為仙股？如果是前者我認為投資有問題，如果是後者，我們可以理解為價值認同不同所以才有了投資結局差異。
港股裡有不少股價低於1元的個股，全部都是仙股？如果你實在不好挖掘，那麼如果還有了騰訊和紅杉全都來背書了，會不會保證性更強一些？
這些都不該是投資的決定性因素。
我研究企業最不願意看的是股價，這貨純粹欺騙人玩的玩意，沒有實際投資價值。
我研究企業，最願意看的首先是市場佔有率，以至於有段時間我跟瘋了似的，抽人就調研問人家這東西，目前全國有多少人用，市佔率是多少。這樣不好，我們要用發展眼光看問題，不過我還是喜歡用市佔率先來看看。
其次，我喜歡看看行業領頭人是誰。有時候，我甚至看領頭人要高於公司治理。這個用在其他行業絕對是淚大喜奔，包括一些跟我關係不錯的某某首席，某某研究員等等，愛研究行業都要高於研究領頭人，很是不理解你信人能信多少？
我不知道我這個觀點有沒有問題，但我因為投互聯網企業投多了，最願意先調研的就是這些互聯網的領頭人，有了某某，我可能主觀上都願意多投一點。
比如李彥宏的公司，周鴻禕的公司，雷軍的公司，沈南鵬的公司，馬化騰的公司，馬云的公司，張朝陽的公司，姚勁波的公司；再往下一級是莊辰超的公司，古永鏘的公司，龔宇的公司等等。互聯網內部，誰靠譜誰不靠譜，大家心裡其實都有桿秤，認識差異決定股價堅挺程度。我愛投人不愛投公司的習慣，從最早跟球友們頂風探討空中網的時候已經是初露端倪。
2.政治因素。
我個人沒有任何政治背景，也之所以把倉位都從A股轉移到H股、美股的初衷也是因為不喜歡在經濟環境下談政治背景。我始終認為籠罩在這個背景下投資，有脫離投資本身屬性。在美國是經濟決定政治，在中國是政治決定經濟。前者會給人暴富的機會，後者命運始終掌握在別人手中。董平的事情是打了擦邊球，但我認為沒問題。留下證明考察過關了，沒留下有騰訊和沈南鵬接著，出不了大問題，出問題了也是壞事變好事，甚至我最早還認為出事了更好，可以烏鴉變鳳凰了。
我其實認為，未來的文化估值，要靠資產評估而不簡單的是馬云、沈南鵬因素，目前的文化就純投資論來說，缺少了其中一個投資指標，就是不少價值投資者們堅持的財務指標和投資數據，目前已經不再有參考價值了。
1.行業前景沒問題。文化產業的大方向具備投資價值。以前沈南鵬曾經說過一些 關於紅杉的投資方法，我十分認同，現在用在文化中國上更合適不過。
做PE外國是在選賽道，紅杉有限選選手。選手選對了，賽道還不清晰，清晰以後，這位選手就是未來賽道上的領軍者。
我們在我們自己的知識儲備上當然都會認為自己很專業。但是我們在面對大勢的時候就需要獲得大佬們的認同，這個認同不是認同我們的觀點，而是大佬們的觀點也能和我們的觀點維持在一個路徑。
風來了，豬都會飛起來。前提是這隻豬在風道上，和已經有人認為這隻豬應該飛起來。
2.看到不少媒體說文化是仙股，我始終不認同，這種補認同給了我不計一切買入的核心價值。如果是為了投機，那麼一股都不要買入。不認同文化是仙股的原因我已經說了，在我進倉的時候我列出過一些核心數據：
企業沒有虧損，且因為控制成本有效和具備行業前瞻，還賺了一些錢。買入後翻倍後小夥伴們還驚訝的說：這貨竟然才18倍PE?
是的，這個PE對於文化傳媒行業的平均估值來說，尤其對於A股和包括我投資的美股博納來說，我都認可。
投資博納從5刀到7刀，博納也才剛剛準備扭虧而已。
3.港股的文化傳媒行業，這幾年走過不少彎路，市值普遍不高。為什麼？因為不少港股內的文化傳媒股，其主要發展還是除內地以外的市場，沒有內地市場，大陸人誰會炒你？內地今年影視的火爆有目共睹，你不發展內地產業，在內地影視沒地位，吹到天上去大家也不會給你高估值。但是文化中國在內地傳媒界的背景深入，是一家在香港上市的內地文化傳媒股。這麼說不準確，但是不是沒有道理。
港股有一批文化傳媒股都是1元以下的，這一點無論是在香港還是在華爾街，都不會有人太認可。包括美女股神也是對做電影的普遍預期不高，也許光景好會掙一些錢，但是由於電影本身的極大不確定性，那麼只要文化還在電影這條車道上跑，估值就不應該給更高。
市場總是對的，我之前給小夥伴們截圖，0.63的時候還有巨資做對手盤做空文化，但是據我所知，現在已經完全爆倉，停牌兩週後被馬云收購的那一刻，全盤爆倉，我認為這是投機心理帶來的巨大虧損，同樣的，如果上市以後你在繼續買入，我認為同樣是賭性不小，輸贏全憑運氣，任馬云隨便折騰了...我有個提醒的事情，當前馬云是做過以發行價回購股票的事情的，撕破臉的事情馬道長不是沒做過，市場認為馬道長是騙子的主因，也在於此。
所以我始終認為，等待莊家拉高股價的行為，正如同道長求雨一樣，是聽天由命，跟求的人是誰沒有任何關係。
那麼，如果非要給文化更高預期，我認為有3件事：
1. 預期阿里巴巴借殼；2.文化的其他視頻牌照和資產；3馬云用文化做文化的事情。
其中第一個我之前說過，不管未來有沒有，但我始終不建議對1報以期待，持有這部分觀點的恐怕是3元左右加倉的小夥伴，我認為賭性太大，隨便30%的振幅，基本就是止損認虧出局的結局，我個人也不樂觀；
2. 文化的視頻牌照和資產原來沒有被給予太高估值，但我不認為不值錢，至於以前為什麼沒人發現？港股裡沒被發現的資產多了去了，否則你認為馬云、騰訊、沈南鵬為什麼扎堆了？如果還是看不清楚的，大可以研究一下樂視網的發跡歷史，再研究下華誼兄弟和文化中國的董平，誰在文化界是老大？
3. 馬云用文化做文化的事情。這一點馬云自己也在說，他用文化不僅僅是賣幾張電影票。但如果他真的只是賣電影票，或者什麼移動電影票，我會拋出持倉的全部文化股票，儘管對於文化的大股東可能算不了什麼，但我不會給予一家仍然在做電影的公司更高的估值。各位小夥伴們可以繼續堅持。
4.文化傳媒在線化、移動化，目前這個市場認這個理念，個人不認同不能影響大勢的認同，跟市場作對沒好處。
現在傳統行業就是低PE，互聯網行業就是高PE，互聯網行業裡的低PE，多多少少都是存在了被顛覆或者被看空而帶來的，也許存在困境反轉，但起碼投資人普遍認為你已經不再符合當前的方向。
擔心你被淘汰，所以才不願意買你，所以才給你低PE。
其他的就不說了，有新的心得了再討論。至於馬云到底要用文化做什麼，目標清晰，觀點明確：
1.移動時代流量分散，需要視頻導流；
2.互娛內容裝殼；
3.提升IPO估值。且看後效，以上如果聯繫上以前的幾篇文章，基本是我投資文化的前因後果了。希望沒有誤傷，算不上研報，細的不說了就，算是統一答問。