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為何要錢-泓鋒國際(2309)-2


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8624

上文如上所述,今日出埋續集。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080522/LTN20080522389_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080620/LTN20080620053_C.pdf

多謝Cryus Ho眼利,因為要去睡,所以沒太清楚看過公告。

公告稱,Pacific Concord認購2億元無息可換股票據,集資淨額1.87億元,可換股債券的換股價有兩個,為可由票據持有人去選擇,選擇如下:

(1)為換股前30營業日的平均價的125%

(2)為換股前30營業日內的任5日的平均價的90%。

其中(1)擺明是對可換股持有者不利,但是(2)卻是對持有者極有利,因為條款可以選擇任何5日股價來計平均價。以換股者角度來看,他有誘因有壓低換股前5日、或每星期去壓低1天去換股,去人為地降低換股價,而這個價錢沽出股票一定是有利可圖,因為最低平均價的90%,即是可以說,起碼有10%的空間。

但是換股價不可低於票面值5仙,又因最多的換股股數40億股,為該時股本約7.6億股的526.09%,擴大後股本的84.03%,所以有限制,換股後公眾持股量必要維持於25%,若少於25%,則不得進行兌換。

可以這樣說,這個可換股債券其實是一項抑制股價上升的機器,股價升了,他可以隨時換股,套現賺錢,令股價有壓力,如股價下跌,也可以繼續拋售股票,因為換股價可以較現有價錢更低。

可以見到公司要錢的壓力不輕。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080812/LTN20080812076_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080923/LTN20080923463_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081120/LTN20081120259_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090218/LTN20090218400_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090313/LTN20090313259_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090406/LTN20090406914_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090430/LTN20090430618_C.pdf

這項可見公司非常要錢的協議,最終獲通過。

其後,Pacific Concord 在2008年8月至2009年4月共換了7次股,本金額共2,000萬元,淨集資約1,870萬,換股價由5仙到12.1 仙不等,共換315,739,000股,平均價6.33仙,若持有至今起碼值1.44億元,大賺逾億元,但剩下的本金額仍有9成,可見可換股債券若繼續被兌換,將會對股價造成壓力。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081212/LTN20081212485_C.pdf

但其中換取的本金額太少,至2008年9月,尚欠大股東1.03億,扣除9月30日後換取的1,150萬,尚欠楊先生近9,100萬。

此外,公司除還債外,亦有其他資金需要,因公司稱附屬公司有重大收購。

 http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090421/LTN20090421496_C.pdf

近來市況好轉,集資較容易,對公司而言,可以以較高的股價集資,所以也不需要再以這樣賣公司的方法去集資這些少量的款項。這種方法而損失公司控股權之餘,也增加供應,提高炒作的難度,故公司亦有意去取消此項不平交易。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090607/LTN20090607004_C.pdf


上星期日,公司宣佈取消發行可換股債券的協議,改作和金仔洽商配股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090608/LTN20090608531_C.pdf


星期一,公司宣佈由金仔配售1.5億股,每股40仙,集資6,000萬,但是仍較欠楊先生的9,300萬少,另外亦不足以作重大收購,此外,亦不用盡授權的20%,可見正如中亞能源(850,前永成化工、永成國際、中油資源)一樣仍有一重大收購(前稱公告已述)未宣佈,應有第二次的配股,故仍有誘因炒上,不過因為對之前Pacific Concord換的股票太多,造成市場沽壓多,故我對這隻股的上升水位仍有疑問。




為何 要錢 泓鋒 國際 2309
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