天津港：
1996年上市，2008年公司重組，集團整體上市。2012年吞吐量達3億噸，業務主要有集裝箱、煤炭和鐵礦石，主要的港區有東疆、北疆和南疆，其中東疆和南疆以集裝箱業務為主，南疆以煤炭、鐵礦石為主。也是重資產行業，固定資產佔比為45%。設計吞吐量2.5億噸，產能利用率118%。為什麼產能利用率超過100%好呢？說明充分利用產能？這不就是超負荷運作麼？為什麼不直接設計吞吐量高點呢？收入的主要來源是銷售業務、裝卸業務和港口服務，其中裝卸業務是毛利的主要來源。裝卸業務的費率2012年為19.7元/噸，集裝箱為220元/標箱，要低於上港和寧波港。公司的ROE水平只有6%，現金流也不是很充裕，可用的折舊現金流不過2億。
日本家庭存款負債：
日本目前人口為1.27億，人均住房面積不斷上升，2008年為36.65平，而且是使用面積，可見日本的人均住房並不小。隨著泡沫經濟達到頂峰，地價和家庭的年收入也都達到最高值，而後泡沫破裂，這些指標都下滑。日本也是個非常善於儲蓄的民族，看日本近50年的數據，大部分家庭還是選擇將錢存在銀行中，不管利率變化如何。即便是現在基本上零利率，日本家庭三分之二的錢還是存在了銀行裡。就家庭的負債來看，90%還是為房貸，中國的情況應該也差不多。隨著經濟的發展，人們花費在食品上的消費佔比不斷下降，通信娛樂等消費在不斷上升，人們有錢以後就會將更多的資金花費在滿足其他生活需要了。
城投債：
相對於美國等發達國家，中國的城投債規模還相對較低。大部分城投債都選擇以銀行擔保為主，近些年還有應收賬款擔保和土地擔保，還看到有些城投債沒有任何擔保。有些債券很長時間都沒有交易，這是否說明這類債券的流動性並不怎麼好？下午聽了很多債券，但是不知道該關注哪些。是發行債券的企業基本業績還是收益率？為什麼要算加槓桿的收益呢？
上午把系統重裝了，又什麼軟件都沒有了，重新來過吧，不過感覺電腦速度要快些了。