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債市遭遇「災難」 全球公司債融資面臨凍結

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由於利率上升威脅到全球再融資浪潮,進入債券市場發債的公司數量崩潰。

自從美聯儲主席伯南克5月22日稱可能放緩QE以來,債市波動性和利率已經上升,這使得企業無法再以先前的有利條件來獲得融資。

美國投資級企業債的銷售從上月起已開始放緩,而本週幾乎完全停止。

據Dealogic數據,截至週四結束,僅有41億美元的投資級債券售出,大幅低於今年以來的每週均值232億美元。

與此同時,垃圾債的發行量也已自兩週前出現減少。本週僅有六家垃圾債發債公司進入市場,發債額為16億美元。而截至5月中旬,今年的每週均值仍為88億美元。

此前,蘋果、沃達豐(Vodafone)和巴西石油(Petrobras)等一些世界最大公司已經以創紀錄的低利率借入了數十億美元資金。甚至是高槓桿公司,也已通過垃圾債市場鎖定廉價融資。

FT援引Prudential固定收益的Michael Collins說:「債券市場目前有點像是一個災難。」

交易員們說,一些為數不多的冒險進入美國債券市場的企業——大多數是超安全的公用事業企業,它們希望在借貸成本變得更昂貴前籌集資金——不得不接受讓步,來促使交易達成。

RBS證券的Ed Marrinan說,投資者們依舊持有資金,但他們似乎寧願持有現金,也不願接受表現較差的新發行債券。

世界其他地區的債券發行也顯著減少。從全球範圍內的投資級債券和垃圾債發行情況來看,本週迄今,企業債券發行人數量僅有55,而今年的每週均值為202。

10年期美債收益率上月升至14個月新高,這也削減了企業債的吸引力。

那些在美債利率飆升前就已發行的債券正為投資者帶來賬面損失。自從4月底以來,投資級債券平均收益率上升了50個基點。

而對於銀行業來說,債務銷售的減少也將意味著該項收入來源受損。


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