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A股排隊太久 多家銀行赴港IPO

http://www.yicai.com/news/2013/02/2503544.html
目前排隊赴港IPO的城商行中,上海銀行的融資規模位列第一。

由於太多企業排隊等候在A股市場進行IPO,一些銀行紛紛打算轉戰港股市場。目前,包括上海銀行、重慶銀行、龍江銀行、南昌銀行等在內的多家城商行都已著手或計劃赴港進行IPO融資。此外,光大銀行(601818)也計劃在年內重啟H股上市。對於這些內地銀行而言,去香港上市除了證監會已經批准簡化H股上市外,已經基本可以確定會獲得批准的H股全流通政策也是推動力之一。

多家城商行推赴港融資計劃

重慶銀行A股上市計劃在等待近5年後,因為太多企業排隊等待A股IPO,且政府沒有制定明確的城商行和農村商業銀行在上海或深圳上市的政策和標準,決定今年轉向香港市場尋求首次公開發行,計劃募集資金5-6億美元(約39億至47億港元)。

除了重慶銀行以外,匯豐控股(00005.HK)持有8%的上海銀行、黑龍江的龍江銀行以及南昌銀行也都已經顯示出在香港市場進行IPO融資的意願。

援引銀行業內知情人士的表述稱,上海銀行在A股上市遙遙無期的情況下,早有先登陸H股的準備,並初步敲定了包括摩根士丹利在內的4家承銷商。

目前,16家在A股市場排隊上市的城商行包括農商行發審環節幾乎處於停滯狀態。而據知情人士透露,上海銀行H股IPO的計劃早已報批證監會,而證監會目前基本已經同意其先在境外上市。2012年4月,上海銀行H股上市計劃已經獲得股東大會高票通過。

此前,上海銀行上市前自然人過多的問題也早在2010年就按照證監會的要求已經得到解決。上海銀行2008年8月就已啟動了登記託管工作,超過90%的股權已集中託管,從而掃清了股東數量過多這一上市障礙。

去年12月,中投副總經理正式出任上海銀行董事長。2011年10月,該行外資股東國際金融公司IFC將其所持有股份29638萬股全部轉讓給中投全資控股的中國建銀投資有限責任公司,佔總股本7%,位列第三大股東。

截至目前公開資料顯示,匯豐控股依舊是上海銀行的第二大股東,並持有3.3872億股該行股份,持股比例保持8%未變。聯合投資則仍然是上海銀行的控股股東。

根據上海銀行2012年年報披露,截至2011年末,上海銀行總資產6558億元,比2010年末增加890.25億元,增長15.71%;實現營業收入141.62億元,比2010年增加12.14億元,增長9.37%;利潤總額67.17億元,比2010年增加9.77億元,增長17.03%;資本充足率為11.75%、核心資本充足率為8.74%。低於同業平均水平。上海銀行召開2011年年度股東大會批准H股上市計劃後亦指出,此次H股所募集的資金在扣除發行費用後,擬全部用於補充核心資本。

H股IPO全流通試點有吸引力

據業內人士透露,除了A股IPO停滯以外,H股的IPO全流通試點也是吸引包括銀行在內的眾多內地企業赴港融資上市的重要一點。

根據香港信報之前報導,中國證監會經過逾10年研究H股全流通的可能性後,將以IPO作為H股全流通的試點。

據悉,證監會為疏導內地A股的排隊上市潮,在2012年已著手研究簡化內地企業去H股上市程序。有相關中資券商透露說,在整個H股上市改革中,主要分四大層面,當中包括取消「456」條款、獲得上市批准前所需呈交的文件由28份減至13份、取消對同業競爭的審批諮詢,以及H股全流通。當中,前三者已全被通過並向外公佈,只有H股全流通仍未正式對外公佈。

不過,有知情人士指出,在取消「456」條款同時,監管部門內部早已取得共識,允許向個別「要求案例」開綠燈,准許內地企業以H股全流通形式來港上市,但放行的H股全流通,只侷限於IPO,而消息一直未對外公佈。

一些城商行的股東也紛紛表示,前幾年出現過投資機構大筆投資城商行股權的事情,對這些身為專業投資機構的股東們而言,如果全流通方案一推出,對於他們套現也很便利,所以他們很樂意推動所投企業去H股市場IPO。

在各方推動下,內資銀行扎堆去H股上市正在加快推進。有知情人士向商報記者透露,重慶銀行、上海銀行等銀行的財務審計報告都在根據港交所的相關規定進行調整。

10家銀行A股IPO僅為初審

來自證監會的數據顯示,目前正在證監會排隊等候IPO的城商行及農商行,包括江蘇常熟農商行、盛京銀行、大連銀行、江蘇銀行、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽銀行、成都銀行、無錫農商行、杭州銀行、重慶銀行、東莞銀行、江蘇吳江農商行、江蘇張家港農商行和江蘇江陰農商行。

上述16家銀行的IPO仍處於初審中的有10家,仍處於落實反饋意見中的則有6家。從其保薦人來看,中信建投有5個項目,高盛高華有2個項目。

根據宏源證券(000562)的研報預測,目前在排隊IPO的城商行,預計募資總額約為1183-2838億元,中值為1892億元。其中,上海銀行的融資規模預計將達283.39-680.13億元,位列第一;江蘇銀行的融資規模則預計在215.23-516.55億元,僅次於上海銀行。此前,上海銀行方面也曾表示,希望能通過H股上市,推動其A股上市進程。

此外,已在A股上市的光大銀行正計劃於今年內重啟H股上市進程。該行計劃通過在港IPO發售40億股,募資15億美元(約合117億港元)。

業內分析人士認為,伴隨內地銀行業整體估值水平自2012年9月起漸見復甦,相信光大銀行IPO可在今年第二季度進行,但最終時間表仍未敲定。

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