公司分析，一切從模型開始、在模型結束 夏蟲
http://xueqiu.com/3588359561/22760954 一年結束，除了反思投資中的成敗，也要梳理一下公司分析的邏輯。早想落在紙面上，一直沒有時間，今天把這事了結。如何把握一個公司，要有一套方法論，至少包括6點：
1、歷史。他的前世今生，怎麼發展來的，行業機會在其中的作用；
2、團隊。管理層的利益取向（規模、利潤、就業率還是穩定性），管理團隊的背景和之間的關係；
3、資產負債。和找老公一樣，要知道公司有多少家產，幾畝地（租的還是買的），多少設備（多少錢、幾成新），員工和崗位配置（哪個部門是重頭戲），子公司的佈局和定位，在外面欠了誰的錢、欠多少，股東向公司實際投入什麼資源、投了多少；
4、業務模式。運營上，公司的產供銷是怎麼配合的。（1）如果生產是重點，那要知道庫存怎麼管理，和生產車間怎麼銜接，工藝和研發怎麼管理；（2）如果銷售是重點，要知道營銷策略是什麼，配合的渠道怎麼佈局，人員怎麼分配、怎麼考核（是訂單、利潤、現金、服務經銷商的數量？）；（3）如果研發是重點，要知道公司的人才招募標準、培養方式、考核指標和什麼掛鉤？知識產權的保護措施。
5、財務。結合運營模式、行業特點，基本可以理解公司運營調整對應的財務指標變化，以及同業財務指標差異所反映的不同公司的運營特點。
6、收入成本拆分。以上5點是這點的基礎，這點是盈利預測的基礎。收入要做到量、價分清，如果是開直營店的，要知道不同年代主要店舖的盈利能力，加盟的，也要籠統的測算一下店舖數量和收入增速間的關係。對於成本和費用，要抓主要矛盾，如果毛利率高，就拆費用；如果毛利率低，就拆成本，總體原則就是把握對公司淨利潤波動最大的一兩個因素。
以上幾點，只有5、6項是可以在模型中做的，1-4要落在紙面上。但在工作過程中，要先弄清1-4，然後再做5-6。