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十一月三十日，台積電股價直逼一百元大關、達九十八．七元，市值更一舉衝高到二兆五千五百億元的新高水位；占台股總市值比重高達一二．一八％，比二○○八年的八％足足高出四個百分點，穩居第一名外，更多過市值第二高的鴻海一倍以上。 資本額近二千六百億元的台積電，是典型的「權值股」，領銜演出台股十一月二十三日開始、一連六個交易日的報復性反彈，台積電漲幅更約八．一％；如果從證所稅利空後最低點起算，到十一月底漲幅超過三成，遙遙領先大盤。 外資是台積電最大買家，十一月三十日的外資持股比高達七七．七一％，創下歷史新高。但是，在追蹤強力買進台積電的資金流向中意外發現，在這一波台積電大漲的過程裡，竟然不乏股市聞人蹤跡；過去，資本額三百億元宛如一條明顯的分界線，他們只在這條線之下尋找有飆漲潛力的中小型股，今年卻紛紛投入台積電的購買行列。 一位身價百億元的股市大戶，據稱就是近期推升台積電上漲的力量之一。過去他的名字只會與小型高成長股連在一起，但十一月光是他其中的兩個證券帳戶，就買進台積電一萬餘張，是他前十月買進台積電總額的四倍多。年初他曾在高檔大量買進鴻準，最後卻慘賠數億元，股市觀察家認為，這位大戶才因而積極轉進台積電這類穩定成長股。 他，今年兩度大舉進出台積電「第一次買安心，這次就是買漲」 另一位在台北市民生東路、股市資歷二十五年的市場大戶Y先生，過去也從不買台積電這種牛皮股，幾乎視為「拒絕往來戶」，今年卻也兩度大舉進出，他這麼解釋自己的策略大轉向（以下為口述）： 這一波報復性反彈之前，我的營業員說，都沒有人在打電話了，死得死、逃得逃，融資追繳也不必追繳了，因為散戶早已自我了斷，這表示他們對後市毫無期待，看破了（台語）。就是這麼一攤死水，讓大戶慢慢退出，那種氛圍是，想樂觀都很難；就算二○○八年金融海嘯，我們這群專業股市投資人也沒有這麼頹廢喪志。 其實我們不反對課證所稅，而是你怎麼課，例如是不是把交易稅降下來？另外，大戶最怕證所稅後人頭戶曝光，以後投資進出被追蹤。 我是七十多（元）進去過（台積電）一次，八十幾（元）趕快賣掉；但是八十六（元）時再進去一次，就一直抱股到現在。 第一次買，是聽說蘋果A7訂單確定到手，明年一定成長，那時候是買「安心」的。我在股市這麼久，買「安心」這是第一次；我之前也買過台積電，但那是它（一九九四年）掛牌上市之前的事情了。 今年再買台積電，那時候證所稅利空烏雲罩頂，敢買就很厲害了！我想，它跌，不會很深，當時還不敢期望它飆漲；就算跌了，也不必急著停損，甚至敢低檔攤平的，因為它的基本面強到說，我能睡得著覺。有些（電子）股一早醒來，打開報紙，訂單就不見了。 那時候（三月到十一月中旬），我身邊很多專門做投資的朋友都在思考：一是要不要改變市場（如轉進美股）？二是這樣每天進出的意義到底何在？所有的利多都鈍化，大家都麻痺了，很難做，看對基本面也不會動，常常停損來、停損去，國際股市漲，台股也不會漲。過去台股是很有活力的市場，但那時很多人都退出了。 但我第二次（十月下旬）再進去，是發現台積電已經變成各方關注的焦點，不只是公司基本面好，更是影響指數的控盤指標股。剛開始是外資先買，國內法人沒有很多人買（編按：台積電十一月三十日外資持股比七七．七一％，投信與自營商僅二．二％），漸漸的又看到尾盤有人做量、做價，成交一直很熱絡，媒體訊息也都是正面的，雜音越來越少。 行情不好，大家都會找固定收益股。台積電每年固定配（三元）現金股利，但它在這之餘，還能兼具成長，就是一個很漂亮的選擇。我第一次是買安心，第二次就是買它會漲，而且一開始就認為會到一百元，我沒有從本益比來看，而是看股價三位數這個里程碑應該可以達成。 蘋果訂單當然是（台積電上漲）最大的催化劑，但它的財務數字證明行動通訊（接單）有補上PC（個人電腦）的衰退，加上它的（二八奈米）製程利多，整體電子業大多數是不好的，只有它一枝獨秀。 國外也有熱錢進來，可能是來賺匯差的，但停泊時若要進入股市，台積電好進好出，一定是首選。如果我是政府操盤人，點火或者進場，絕不可能miss（錯過）這支股票。今年投信代操有一些績效很好的，就是買了台積電、聯發科、中華電。今年如果你選對了個股，一直不動，其實績效不算差。我最近也重新思考，這麼混亂的狀況下，一直追逐波動大的個股，是不是能保障賺錢？ 不過，台積電越來越接近一百元，現在我考慮下車了，幾個月來其實（蘋果）利多一直在，所以我可能還會留一成、繼續關心（它的營運），但大部分持股會先賣掉。因為我認定大盤現在是反彈、不是回升，而且持有台積電的人都賺到錢了（因股價創歷史新高），如果大盤反轉，一定會優先處理掉；外資如果要提款，這也是最快捷的提款機，基本面沒有問題，純粹是獲利了結。後續觀察它，外資動向是最重要的，畢竟他們是最大的股東。 就在這位股市大戶尋思退場時，這一波推升台積電股價最猛的力道——外資，仍持續看好台積電，包括花旗、巴克萊、德意志、摩根大通等的目標價都超過一百元，甚至達一百一十元。 外資，看好領先三星二至三年還會上漲，目標價挑戰一百二十元 一位外資分析師私下表示，台積電十月營收在二八奈米高階製程領軍下，直逼五百億元大關，寫下歷史新高，大出市場意料之外；明年資本支出持續擴張，相較於三星電子的縮減，一消一長相當明顯，幾乎已注定未來二至三年的優勢。因此，許多國外大型基金認為，台積電有挑戰一百一十五元至一百二十元的潛力。 「這次進來買台積電的，都是黑石、貝萊德這種等級的大型基金，」分析師指出，「只有他們才有這種拉抬大股本公司的深厚財力。」 外資認為，明年台積電營收約較今年成長一八％，獲利率在高階製程持續擴增下，成長幅度更將超過兩成；在明年全球科技業混沌未明的景氣之下，台積電的優越成績不僅幫自家股票上漲打了包票，彷彿也讓它成了台股指數一片利空聲中，越來越明亮的一盞明燈。 | ||||||