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作者：段永平
這裡說的信仰不是形而上的東西。
我理解的投資歸納起來就是：買股票就是買公司，買公司就是買公司的未來現金流折現，句號！
這就是我說的所謂的信仰的意思，或者說我是從骨子裡相信，不會因為任何影響而動搖。
很多人一講到投資就會馬上冒出很多大家都似懂非懂的術語，大概原因就是因為沒有這個信仰。
其實投資就是價值投資的意思，不然投資投的是啥？
公司價值是什麼？ 就是公司未來現金流的折現啊。
未來是多久？就是直到永遠的意思。
永遠是多久？就是到公司結束為止。
公司結束是什麼意思？就是包括賣掉在內的所有可能。
記得馬克思說過：價格圍繞價值上下波動。 買股票花的是價格，買的是價值。
其實我對投資的理解就這些，其他都是這幾句話衍生出來的。
簡單不？對，簡單但絕不容易！不懂企業的人絕對沒辦法看懂未來現金流。所謂懂的人往往也只能看懂自己能力圈內的很少很少企業的未來現金流折現，而且還一定是毛估估滴。
學會簡單其實就不簡單--微博裡看到的一句話，和我的簡單但絕不容易的意思差不多。
未來現金流折現的公式？未來現金流折現只是一種思維方式，只有在自己能力圈範圍內的公司，投資人才能毛估估看明白。沒人真用公式的，至少剩者都是不用公式的。(說自己有公式還有參數的都是不懂甚至可能是騙人的，別理他們）
很難嗎？還好吧。我自己從事企業經營只有10多年，之後開始投資到現在也差不多10年。在這10年裡在有興趣的企業裡我大致看懂了不到10家企業（被排除的不算，投錯的不算）重手投了5家，差不多兩年一家，沒想像的那麼難吧？
什麼，你投的企業比我多多了？那你要小心了，一般而言，超出一定量以後，投的企業越多賺的越少。
怎麼才能看懂企業或者叫看懂企業的未來現金流？
有句話叫八仙過海，各顯神通。不過我喜歡巴菲特說的那個辦法，從來沒看過別人的，也沒有興趣看。我覺得真看懂了老巴的東西的人大概是不會對別的人的投資辦法感興趣的，覺得我武斷的人請先看懂巴菲特的東西哈。
說自己一半巴菲特一半索羅斯的意思實際上是說自己既不懂巴菲特也不懂索羅斯。（這句話和老巴說的多少費雪多少格拉漢姆的意思不同）
投錢（我覺得這裡不叫投資的好）的辦法有很多，一般而言，知道的越多，賺的越少。不然大學教這個的就應該賺的最多。
老巴童鞋說生意模式最重要。我自己大概對這句話想了好幾年了，還在繼續想，但確實越來越感覺到老巴這個說法有道理。和老巴吃頓飯沒白吃，這句話就已經值個100頓飯了吧（其實遠遠不止哈）？
什麼是生意模式？我也說不清楚，也許大學裡的教授能給個文點的定義吧。但是，我覺得我大致知道那到底是什麼意思。
如果你還不明白什麼叫生意模式的話，那就看看老巴的那幾篇在幾個大學的演講。
還沒懂？那看看喜詩糖果，看看可口可樂、看看比亞迪、看看蘋果、看看航空公司、看看那些做太陽能晶片的「光伏企業」......
還沒懂？那重頭來，接著再看。10-20年之內看不懂都可以用這個辦法，就是「重頭來，接著再看」。
20年以後還是看不懂怎麼辦？那20年以後再說了。