候選十年，上海銀行仍然沒有進入資本市場，如今繞道H股，困難依舊重重。
6月底，上海銀行將進行H股發行上市的承銷商選聘，包括高盛、匯豐、花旗、中金、中信證券、建銀國際、工銀國際等大型著名投行在內的18家機構參與了投標。
「上海銀行選秀投行不能說明什麼，它已經向中國證監會遞交了A股上市申請，監管層是否願意放行H股是個未知數，先H後A的案例不多，A+H的方案同樣也需要監管層同意。」一位參與競標的投行人士表示。
與此同時，曾先於其他城商行拿到首張跨區經營牌照的上海銀行，受到資本金缺口的壓力，擴張步伐已遠遠落後於已經上市的北京銀行、寧波銀行和南京銀行。
上海銀行上市的障礙在哪？
資本金壓力
上海銀行成立於1995年12月29日，是一家由國有股份、中資法人股份、外資股份及個人股份共同組成的股份制商業銀行，總行設在上海。原名上海城市合作銀行，在98家原上海城市信用合作社和市聯社的基礎上合併發起設立。目前註冊資本42.34億元。
近年來，上海銀行的經營業績穩步提升，跨區域發展有序推進。它在上海地區的網點數量僅次於工商銀行；在對公業務和個人業務方面，都得到了持續的發展。
但是上海銀行的競爭劣勢也很明顯。其地域覆蓋範圍主要為上海地區，地方特徵明顯，面對銀行業日趨激烈的競爭，有一定生存壓力。而隨著2012年經濟增長放緩，存在較大不確定性，上海銀行面臨存款增速趨緩，貸款增長受到制約等壓力。
上海銀行最早於2000年就提出上市計劃，然而作為國內綜合實力排名位列前茅的城市商業銀行，錯過了2007年的第一波城商行上市潮，上市夢未能如願。與之相伴而來的，是不斷增加的資本壓力。
上海銀行有關人士公開表示，2010年至2012年該行面臨的資金缺口將超過350億元。截至2011年底，上海銀行資產總額6554.26億 元；存款總額4663.24億元，貸款總額3341.30億元；資本充足率為11.72%，核心資本充足率為8.74%；不良貸款餘額32.79億元，不 良貸款率0.98%；撥備覆蓋率276.62%。
與之相比，已經上市的幾家城商行的資本金則更為充盈。根據2011年年報顯示，北京銀行的資產總額達到9564.99 億元，資本充足率為12.06%，核心資本充足率 9.59%；南京銀行資產總額達2817.92億元，資本充足率14.96%，核心資本充足率11.76%；寧波銀行總資產2604.98億元，資本充足率和核心資本充足率分別為15.36%和12.17%。
上市崎嶇路
2011年9月，上海銀行獲得銀監會的上市監管意見書，正式上報IPO申請材料，並獲中國證監會受理。
上海金融辦主任方星海今年3月公開表示，上海銀行基本掃除自身上市障礙，上市申請已獲銀監會審批通過，正在證監會審核之中。
據證監會2月1日公佈的首次公開發行股票申報企業基本信息情況表，上海銀行A股IPO處於初審階段。
此前，財政部及「一行三會」共同下發了《關於規範金融企業內部職工持股的通知》（財金（2010）97號，下稱97號文）後，城商行上市面對的歷史遺留問題有瞭解決的途徑，以新《公司法》實施為界，2006年以前城商行上市股東超過200人的可申報上市材料。
根據97號文要求，由原來合作制金融組織改制形成的存在內部職工持股的金融企業，如提出公開發行新股申請，應採取回購內部職工持股、向其他法人 股東和機構投資者轉讓等方式，進一步降低內部職工持股的數量和比例，回購或轉讓價格由雙方協定確定，公開發行新股後內部職工持股比例不得超過總股本的 10%，單一職工持股數量不得超過總股本的1‰或50萬股（按孰低原則確定），否則不予核准公開發行新股。
97號文下發之後，長久關閉的城商行A股上市大門初現鬆動。不過由於股市相對低迷，而銀行上市融資規模普遍高於其他行業，監管部門並不想快速放開准入。
從已上市地方銀行IPO看，寧波銀行實際籌資43.76億元、南京銀行67.14億元、北京銀行146.85億元，平均85.92億元，相當於十家中小企業上市的融資量。2011年深交所IPO總數243家，共籌資1810.42億元，平均每家7.45億元。
證監會網站披露的信息顯示，目前共有14家城商行、農商行在證監會排隊申請IPO，其中包括上海銀行在內的8家城商行還在初審階段。
今年4月，上海銀行召開2011年度股東大會，審議《關於上海銀行股份有限公司發行H股股票並上市的提案》，以及《關於上海銀行股份有限公司首次公開發行股票並上市方案有效期延長一年的提案》等18項議題。這是否意味著上海銀行確定放棄A股上市計劃呢？
據接近監管層的人士表示，證監會不願意優先放行H股的原因是要兼顧內地股東利益。因此即便放行H股，A+H股仍為首選方案。股東大會上關於發行H股的提案是為了H股發行預留空間。
至於時間窗口的選擇，投行人士告訴財新記者，現在整個市場不好，已經上市的銀行股價表現都不好，有的市淨率都低於1倍。
據接近投行的人士向財新記者透露，上海銀行很可能已選定瑞銀、JP 摩根和工銀國際作為H股上市的承銷商。
挑戰
隨著同業競爭的激烈程度不斷加劇，上海作為國際金融中心吸引越來越多的銀行和非銀行金融機構在上海增設機構網點，對上海銀行現有客戶資源形成很強的衝擊。
一位資深銀行業分析師告訴財新記者，「雖然上海銀行的資產規模和北京銀行相當，但是資產質量一般。」
一位買方資深銀行業分析師告訴財新記者，上海銀行和北京銀行曾經規模相近，但自北京銀行上市以來，其擴張速度加快，目前已經把上海銀行遠遠地甩 在了後面。受資本金約束，上海銀行的分行網點也不多。年報顯示，北京銀行2011年淨利潤為89.47億元，上海銀行則為58.06億元。
數據顯示，上海銀行貸款存在行業集中風險。
從貸款指標上看，上海銀行的房地產貸款佔比一直較高，2010年末房地產業貸款和個人住房抵押貸款分別佔貸款總額的15.6%和14.37%，合計佔30%。
2011年房地產業貸款雖然下降到了14.06%，但其前五大行業貸款餘額佔貸款總額的比例為70.64%。
而這種集中風險直接反映在了不良率上，2011年上海銀行不良貸款率0.98%，這與上市城商行比仍處於較高水平。北京銀行、南京銀行和寧波銀行2011年底的不良貸款率分別為0.53%、0.78%和0.68%。
在證監會目前公佈的14家城商行申報名單中，上海銀行總資產及淨資產均排名第一。█