說故事能手蔡東豪Tony Tsoi

2014-06-26 NM

有些人誤會，以為我曾任基金經理，或者以為我是出色投資者。全不是，我未做過基金經理，投資記錄跟普羅大眾差不多，即是平平無奇。早年投資策略近乎不負責任，戰績慘不忍睹，慶幸年紀大了，人變得保守，帶著滿身傷痕終於找到適合自己的投資方法。

投資變得保守，是因為我對投資瞭解愈深，愈發覺在投資領域出人頭地，萬中無一。投資可以是一門艱深學問，難處不在技術或知識，難在出色投資者須擁有超乎常人的心理質素。過去幾年，我訪問很多基金經理，希望走進他們的思想世界，瞭解他們的投資信念。出色投資者不會是一個模樣，他們之間或有共通點，我嘗試學習這些共通點。這些年學習結果是，成功非僥倖，人家付出太多，家庭觀眾真的沒法學，而我是一個家庭觀眾。我提醒自己勿妄想成為出色投資者，因此我愛上盈富基金（2800）。基金經理面對的壓力，大至其他人難以想像。基金經理分秒在競賽：跟指數、跟同業、跟自己。很少行業是24小時金睛火眼作戰，我試過跟某基金經理收市後見面，他一面跟我傾偈，一面斜射著手機螢光幕。我忍不住問他看什麼，原來美股開市前已有很多交易資訊。另一位基金經理平均每日瞓四小時，兼且是分段瞓，因為要目及實美股動態。這種高壓生活狀態，在我認識的基金經理中，不是例外。基金經理活在不確定中，這種這一刻不知下一刻發生什麼事的工作環境，在其他行業也不多見。基金經理每作一個決定，他們須說服自己，這是根據我能知的資訊，這一刻最合適的決定。但不確定製造懷疑，真的嗎？這是最合適的決定？坐著不動可能是重要錯誤，市況變了，基金經理應重新審視之前作出的決定。做嘢或唔做嘢？各行各業都面對不同程度的不確定，但投資不確定是關乎分秒。

基金經理憑信念做事，信念的基礎，因人而異，很多例子是別人沒法摸清，這些說不出來的東西，就是出色投資者的秘笈。基礎摸不清，但表象卻明顯，其中一項是基金經理懂得說故事。具體一點，這些人平日或者口齒不清，當談到自己的投資看法，或者往績，卻變成說故事能手。一個平凡情況，落在基金經理手上，忽然變得充滿情感，有橋段、有鋪排、有起伏、有喜有悲。投資，我本以為應該是無愛無恨，基金經理以最抽離的態度自處，凡事客觀分析。原來，抽離是外間的錯覺。基金經理給予外間冷酷形象，是扮嘢，其實他們內裡對投資熱情如火。由充滿情感的人說關於自己的故事，當然動聽。基金經理作出一個決定後，下一分鐘，立即知道成績表。這不斷變化的成績表，影響著基金經理的情緒，甚至驅使他們重新考慮基本信念。長期活在這環境，基金經理不自覺發展出說故事能力。信念是無形，不會是一加一等於二，一定存在想像空間，把信念故事化，好處是暫時隔開基金經理認為是無用的雜音。沒有雜音，這幅圖畫變得工整：因為有這樣，所以有那樣；這東西在這裡出現是有原因；現在看不到應看到的東西，是時辰未到。故事有主軸，其他枝節是雜音。我試過問一個簡單問題：點解這樣做？基金經理的答案長達十多分鐘，由初步構想，到途中出現的波折，故事有主角、配角和不速之客，一件似簡單事情被說成精彩故事。這故事或者只對說故事人算是精彩，其實重點是說故事人真的相信故事中的感情。外表多冷酷的基金經理說故事的時候，不知情識趣的聆聽者提出問題，基金經理說：「聽古仔要聽全套，等我慢慢說。」故事是連接信念和現實世界的橋樑，我提出這概念：基金經理把自己的感情故事化的能力，或多或少決定投資成績。故事是自我理順感情的好工具。不信？請聽我說一個故事。

蔡東豪Tony Tsoi

現任上市公司精電國際行政總裁，他曾任職投資銀行，在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄，對投資及求知有無限渴求，習慣早上四時起床寫作找樂趣。http://www.facebook.com/TONYTONGHOOTSOI

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