林少陽﹕日股勢破阻力進慢牛
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GS(14)@2017-11-12 16:38:44【明報專訊】環球股市如入無人之境，即使是近30年來全球表現最差的日本及台灣股市，亦正作勢挑戰多年橫行區頂部阻力，當中較令人注目的，應該是全球第三大經濟體日本，其東京證券交易所股價指數（Topex）自1990年8月跌穿2000點以來，每次反彈均止於1800點，上周五該指數收於1794點，再次貼近這個27年來牢不可破的鐵頂。未來一季將是關鍵，本欄傾向預期，東京及台北股市，將有很大機會在今年底或明年首季終結之前，創出多年或歷史新高，進入一個全新的漫長牛市。
有留意日本政治及經濟發展的讀者，應該知道自從日本泡沫經濟於1990年破滅之後，日本首相的任期每次都極為短暫，直至現任首相安倍晉三上任後，才正式打破27年來的歷史宿命。上月底日本眾議院大選，執政自民黨取得國會超過三分之二議席，而安倍亦順理成章，於周三（11月1日）成功以大比數連任，獲任命為第98任首相。
首相曾換不停 國策搖擺致經濟長期衰退
較早前，日本自民黨於第84次黨大會上，決議延長黨章中規定的黨總裁任期，由「最長兩屆六年」延至「最長三屆九年」。現年62歲的安倍作為執政黨自民黨的黨總裁，其首兩屆任期將會在2018年夏季結束。若安倍明年成功連任自民黨總裁，他將持續領導該黨至2021年9月，成為日本二戰以來任期最長的首相！日本歷史上任期最長首相，目前仍然由明治天皇時期的桂太郎保持，他先後在1901、1908和1912年三度拜相。
既有俄羅斯總統普京及日本首相安倍的先例可循，中國國家主席習近平，或者亦有頗大的機會，打破中國改革開放以來國家主席任期不過兩屆的不成文規定，5年後繼續執掌中國的黨政軍大權。近年的國際民主政治，是否正在開倒車？本欄不是政治專欄，無謂獻醜，我只知，日本過去30年不斷換首相，是國家施政左搖右擺，經濟進入持續近30年長期經濟衰退而不能自拔的其中一個重要原因。
安倍在日本政壇，家底顯赫：父親安倍晉太郎曾是日本政治界的三大領袖之一，外祖父岸信介及外叔公佐藤榮作亦曾任首相，「一家三相」。安倍在2006年至2007年擔任自民黨總裁及日本首相，是日本首位二戰後出生的首相、在當時亦是戰後最年輕首相，惟僅一年以「健康理由」（相信不是腳痛）落台。2012年再度當選自民黨總裁，成為自民黨成立以來首位回任的總裁，同年再次領導自民黨重奪執政權，成為平成時代第一位回任的首相。這位已多次創造歷史的日本首相，其名字長留青史已無懸念。投資者更關心的，很可能是他能否成為當代摩西，帶領日本走出近三十年的「經濟紅海」。
硬件技術領先世界 藉新經濟崛起
長久以來，在電子科技領域，日本人的軟件技術是短板，唯獨硬件技術卻與德國並列世界第一，在東半球更加是獨步武林。隨着人工智能、機械人及自動化生產成為全球製造業的主流，而軟件技術的重要性有所減退，日本在國際經濟上終於有再次出頭的機會，而這正是日本股市打破多年橫行區間最重要的經濟基礎。
以立投資董事總經理
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[林少陽 細味投資]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7678&issue=20171106