世界工廠可變「世界銀行」？
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GS(14)@2017-06-25 08:35:50【明報專訊】被稱為人民幣先生的人行行長周小川，20日在上海再次為內地金融市場的對外開放鼓與呼，抨擊個別人從自身利益出發、主張保護金融業。在周小川看來，金融業會像製造業那樣，在對外開放過程中，由競爭機制帶來壓力、動力、進步和繁榮，會發展得更好。
這些言論是周小川抒發的個人情懷，還是為內地開放市場放風，亦或為中美經貿「百日計劃」事先作鋪陳？他口中的自私自利的「個別人」具體指誰，都暫且尚難得知。
不過，正如周小川所說，金融是競爭的服務業，受益於對外開放；保護容易導致懶惰、尋租甚至腐敗等問題。這些觀點都已被實踐證明，是正確的。對外開放引入更多競爭，無論製造業還是金融業都會令消費者受益。
中資將與外資正面交鋒
但對決策者來說，考量更多的是，金融市場開放後中資企業的競爭力能否匹敵外資同行？倘若不敵，有規模較大的中資銀行、保險、證券公司倒閉，會否引發區域性、系統性金融風險，繼而財政風險？在競爭充分的香港市場上，打拼了數十年的中資金融企業，其表現是否優於外資同行？
製造業對外開放的成功，能否在金融領域重演？38年前決定對外開放時，雖然國疲民弱，但內地擁有當時全球無可匹敵的勞動力優勢；雖經文革動亂，但工業基礎尚在。另外一個不容忽視的關鍵因素是，20世紀90年代中國製造業承接了一次大規模的國際產業轉移。歐美等發達國家的製造業，通過國際投資、國際貿易大規模轉向中國，令中國成為至少加速成為全球製造業基地。
完全暴露於金融風險下
今日開放金融業，內地的優勢又在哪裏？歐美等發達國家，會否把金融業像製造業那樣轉向中國？
製造業對外開放讓中國成為世界工廠，但金融業開放未必能令中國成為「世界銀行」。如無與他人角逐的本錢，貿然開放金融市場等於製造混亂，將經濟控制權拱手讓人。如果市場完全開放，內地能否躲過諸如1997年亞洲金融危機、2008年國際金融海嘯之類的浩劫，都是未知數。
作為全球三大金融中心之一的香港，市場完全開放，在金融領域並無保護色彩。試問，金融領域的競爭造就了多少堪稱旗艦的港資銀行？金融雖是香港支柱產業，民間資本充足、金融類中小企業眾多，但恒生銀行東家易主匯豐後，還有哪家港資銀行在香港市場上引領風騷？
眼下先要解決流動性氾濫
如果沒有大批中資企業赴港上市，何來港交所今日之輝煌、香港金融之國際地位。作為一個細小的經濟體，香港可以借力內地，把金融業搞得有聲有色。但作為全球第二大經濟體，內地發展金融業豈能完全依賴外力？完全開放金融市場之前，不妨多鼓勵中資企業真正參與海外競爭，讓其繼續歷練成長。
對於內地來說，眼下，踏踏實實解決人民幣流動性氾濫問題顯得更為急迫。其對中國經濟運行、內地百姓生活的直接影響更大。
[馮其十 神州新形勢]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0764&issue=20170625