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風投眼中的「潛力股」

http://www.bnet.com.cn/2012/0307/2082308.shtml
隨著創業板的呼之慾出,如何發展中國的風險投資業成為了人們關注的焦點。在投資火熱的背景下,並不是每個志在開創大事業的企業都能被風投眷顧,因為風投在 選擇投資企業時都有一套自己的「生意經」。而事實上,在投行中,投資人都在尋找什麼樣的企業來進行投資?我們相信這是大家議論最多的一個話題。那麼,我們 不妨探究一下風投究竟是如何選擇他們看中的企業或產品的?同時又是如何看中「人」的?他們對所投資企業的創始人有哪些要求和標準?為此我們BNET商學院 的記者有幸採訪到了深創投華北大區總經理劉綱先生。

如何選企業

劉綱談到:「在具體進行投資時主要是看幾點:第一,高增長性。我們要非常重視行業的分析,所投資的企業應該是一個具有高增長特質的行業。現階段,中 國所說的幾大新興戰略性的產業都會有高增長的潛質。從本質上來講,高增長性是來自於行業本身內在的特點,一個新興的行業有新的技術、新的市場、新的格局變 化、新的政策產生使得行業產生了新的需求,這種新需求的基數、體量、空間都很大,從而能夠具備增長的潛質。第二,市場空間和容量。這個行業必須是有比較大 的空間和容量和體量。中國所謂的人口紅利,本質實際上是講我們人口的基數,一個是人口的基數很大,空間和體量很大,另外一個是指我們的人口增長比國外高, 從而導致我們的成長性也比較高。第三,核心驅動力。我們要關注這個行業的核心驅動力,看是技術因素還是僅僅因為政策原因。由於人類社會目前的增長狀況,根 本性的增長是來自於技術的革命,這是一個很重要的原因。現在互聯網的技術變化使很多投資者都會關注互聯網領域。對於中國來講,還是會來自於改革、政策的變 化與變革。

如何選人

眾所周知,任何一項投資都是有風險的,對於一項投資決策,投資人都需要有敏銳的判斷與大膽的決策,並且還需要有絕對的信心將錢交給對的人。我們也相信任何一家投資公司都不會選擇那些能力低下的創始人的企業來進行投資。

在劉綱看來,創業團隊是所有風險投資在投資過程中最後要根本關注的問題, 他把創業團隊的能力比喻是一個木桶,創始人既是短板的水平線,也是最高的水平線,如果他的能力很低,其他人再強水也只是在他的這個線上。反過來看,如果其 他人能力很高,創始人的高度不夠,那麼天花板也是以他為準,可見創始人是多麼重要的一個角色。作為企業創始人,首先,應該具備商業誠信的能力,商業誠信並 不是我們之前所說的誠信、老實,而是指他能夠面對非常複雜的局面、面對非常困惑的道德選擇時要選擇能夠符合社會道德規範,同時又具備競爭力的商業邏輯和價 值觀。第二,創始人對投資人來講,很重要一個品質就是是否遵守規則,是否採用透明化管理方式。第三,創始人要具有非常強的學習能力和創新能力。第四,創始 人要具備經營團隊、領導團隊的能力。另外,其他的團隊成員也非常重要,他們的工作能力、性格、知識背景、知識結構等等相匹配的程度,也就是組織協同能力是 投資人非常關注的,因為團隊成員的整體平均水平決定了團隊整個的高度。

劉綱簡介:

工商管理碩士,中國本土首批創投基金管理人,擁有11年創業投資經驗,現任深創投集團投資委員、華北大區總經理,並擔任樂視網 (sz300104)、數字政通(sz300075)、晨光生物(sz300138)三家創業板上市公司董事和昭儀珠寶、東田造型、智美傳媒、麒麟網、鋒 電能源、中博農、奶聯社、聖鹿源、康樂衛士、中娛在線、酷樂冰等十一家投資企業董事。劉綱是創業板最成功的創業投資人之一,過去5年,先後投資了26家企 業,實現創業板上市6家、香港上市1家,其中樂視網成為全球首家獨立IPO的視頻企業,網宿科技成為中國首家IPO的CDN企業,當升科技 (sz300073)創造了最高50倍的收益。劉綱還擔任北京市政府引導基金評委、中華創投家同學會常務會長,海淀創業投資及私募股權投資協會會長,並先 後在北大、清華、中山大學擔任私募股權高級投資班授課老師。劉綱還是《環球財經》雜誌編委、《經濟 觀察報》PE專欄作家,多次在CC TV財經頻道、新浪、騰訊、鳳凰網等媒體擔任嘉賓。劉綱還獲得了清科2008年度中國VC新銳、中國創投專委會2010年傑出成就獎、2011年卓越成就 獎、2010清華大學文化產業最佳投資人獎。
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