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現實。堅持。選擇。 人在中環

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我對中環的Sevva有點偏見,每次在這裡跟人談公事,總是有點不歡而散收場的情況出現。也許是我迷信,但有些地方,你就是覺得唔多利自己,唔多「老黎」。

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「Let's be frank…」Roger用這句開場白,我就有點唔多好既預感:「Behind我地公司既基金,對你地好有興趣,想at least take a stake。如果你地唔介意既話,我地可以簽個NDA,an then你地send us your financial statement,let's see我地有冇機會合作。」

Roger係行家,一個比我早近十年入行既行家。佢既創業故事,同我其實有點相似。然而Roger既公司比我成功,規模比我間蚊型企業大好多。經過十幾年 既日子,佢地既公司,響亞洲區算係行內規模最大既三間之一。我入行既時候,佢地既規模同現在既我地差唔多,不過冇幾耐,佢地就極速咁擴張,直到現在變成行 業巨人。

聞說當年,佢地俾基金睇中,得到巨額資金既幫助,然後打後果七、八年,佢地由一個基金,賣左去俾另一個基金,又再賣過俾又另一個基金,縱使我尚算緊貼行家新聞,但我都已經搞唔清,佢地到底轉左幾多次手。

「Hey Roger…」我吸了口大氣:「Let me be frank as well,我地唔需要新既shareholders,我地現在背後既股東有足夠實力提供funding俾我地,多謝你睇得起我,不過我睇唔到有呢個需要。」

這句對白,根本就係劇本既一部份。姑勿論我希唔希望得到private equity入股都好,有人問,我必定係會咁答既。莫非我會話:「好呀,你快d黎投資我啦,please…」?商業社會討厭既地方,就係大家都唔知點解係要跟住呢類「劇本」去做,又假,又浪費時間。

「CK,行業唔同左啦。」Roger低頭想了想:「以前我地呢行,係好實在既生意。今時今日,全行都唔同晒,特別係香港。同我地同級既competitors,唔係上市既就係有基金背景,我知道你地背後既shareholders有實力,不過同唔到基金鬥架。」

Which is true。這個我當然明白。如果唔係,當Roger約我出黎傾既時候,我就連果少少時間都費事浪費啦。事實上,呢幾年,成行都變晒。大家都係行家,條數其 實大家都知點計。當有人願意不斷用「賣一件蝕一件」既方式黎經營既時候,你就清楚知道,背後必定係有d野。有能力「賣一件蝕一件」既人,變得越黎越多,市 場上既demand冇增加,但supply卻非理性地瘋狂增加,不斷做,不斷蝕,到底為乜?

「"Market share"對騙子黎講,is a perfect tool。」Roger苦笑。

「So you are talking about yourself?」我老實不客氣。

「Think about it CK,你地其實好危險。」Roger拍了一拍我膊頭:「我知道你地呢兩年不斷try to走出香港,香港既market經已爛晒,有排都返唔到轉頭。但係你到既地方,好快都會同香港一樣,你一樣走唔甩。」

我心裡面忽然記起一句話:「如果你鬥唔過佢地,就只好加入佢地。」

唉。

Roger既公司,經過N手Private Equity持股之後,據我所知,有極大量既借貸。我有時好懷疑,如此既借貸比例,市場上萬一有d乜風吹草動,到底應唔應付得到。每個人都以為自己有過人 既經營能力,係「企業神醫」化身。當接手一間公司既時候,發現盤數唔靚,經營出現結構性問題,會一廂情願咁認為,係上一手果個冇自己既能力同智慧,先至會 搞成咁。內裡有暗病既企業落在自己手上,係會有得救,而且前景一片光明。但係日子一耐,就發現大家原來殊途同歸,重病既企業,還是繼續病重,於是只能執靚 個樣,幫佢化個靚妝,然後幫佢搵主好人家賣俾下一手,一齊玩音樂椅既遊戲。音樂未停,呢d公司表面上仍然風光無限,直至音樂停既一刻,就要睇睇火棒到底 「花落誰家」。

Roger響過去十年既持股,又最初100%,去到今天less than 10%。

我估,佢既目標,其實係0%。

我響度諗,響金融業主導既商業社會裡面,到底仲有幾多空間,讓規模較小既企業,可以正正經經,實實在在咁做生意?

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有些餐廳,對我黎講依然係「唔太老黎」。


Philip 提到...

睇的財經書, 話 pe 都係靠借債, 高 leverage 黎骨水同套現去收佣同 trading, 好似你話齋, 咁樣玩落去,同個的 cds mbs 咁玩落去, 遲早爆煲, 如你諗住中途落車, 當然係另一回事勒, 但最后必有死傷. 而一盤生意能無限燒錢, 一係就佢死, 一係你地遲早死 @@


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