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譚岳衡:中港未有「大牛市」條件

1 : GS(14)@2016-11-11 08:02:44

【明報專訊】深港通即將「通車」,香港中資證券業協會會長、交銀國際董事長譚岳衡認為,通車後AH股差價將縮小,港股估值(指市盈率)將重回13至15倍,日均成交800億元將成為常態。不過他認為,目前不論港股或A股,仍不具備「大牛市」的條件,僅或會出現修復性改善。

AH差價料收窄 800億成交成常態

譚岳衡昨日出席論壇時表示,深港通與滬港通的覆蓋股份範圍不同,相信深港通會有其特色;同時由於股票市場基本面由企業盈利、經濟狀況等因素決定,故難以估計開通後帶來的成交增長有多大,但就指長遠而言對港股的估值及成交有正面作用。

他指出,深港通開通後,AH股差價將縮小,投資者與公司來源地的錯配將得到進一步糾正,港股的估值將回到13至15倍的歷史平均水平,即向上提高15%至20%;其次,他認為港股換手率會由0.2%提高至0.3%至0.4%,令交易量增長25%至40%,日均成交800億元將成為常態。

不過譚岳衡指出,由於內地宏觀經濟還未見底、結構性改革還在過程中、及新經濟增長部分不足以抵消舊經濟的放緩,故不論港股或A股目前均不具備「大牛市」的條件,但隨著宏觀經濟調控到位令經濟見底,及結構性改革見效下,市場或出現修復性增長。

談到日前美國總統大選出現「爆冷」結果,令港股曾一度跌近千點,譚岳衡坦言該跌幅屬非理性,港股的升跌仍主要視乎經濟因素,不論誰人當選,其影響均是有限的;且隨著中國資金及企業進入香港市場,港股與A股的連動性將與日俱增。

[深港通]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6523&issue=20161111
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=314959

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