嚴控表外產品 勢不可當
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GS(14)@2016-10-27 05:35:59【明報專訊】過去幾年，內地理財產品呈現爆炸式增長，主因銀行利用資產負債表外的理財產品進行變相貸款操作，以此繞過監管層限制並隱藏債務，然而理財猛增大幅提高了槓桿風險，因銀行毋須為這些變相貸款進行風險撥備；再者，表外資金大量流入債市、股市及樓市，儼然是製造不同資產泡沫的源頭。在中央強調去槓桿、降資產泡沫的要求下，嚴控表外理財勢不可免。
然而，今次傳出將表外理財納入表內測算，中金報告指出，實質影響其實有限，因只是測算性質，即廣義貸款仍然按照原口徑進行評估，而新口徑測算僅作參考，不存在銀行需要計算風險資本或計提撥備的要求，也沒說人行會執行任何懲罰，較是信號意義大於實際意義，對銀行的MPA考核結果既沒實質影響，也不會對理財收益率及債市帶來實際變化。
招證：中小銀行衝擊較大
不過，關鍵是人行日後會否將測算改為評估，一旦表外理財也納入廣義信貸考核，銀行的理財擴張速度將放緩，理財資產配置亦可能要減少債券投資，增加存款以符合新標準。
招商證券認為，對銀行而言，較進取利用表外理財的中小銀行受衝擊較大。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9017&issue=20161027