預計明年上半年實施 投資股票升至60% 預設MPF不代表風險低
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GS(14)@2016-09-09 05:18:25【明報專訊】積金局表示，強積金預設投資策略（下簡稱「預設策略」）預計明年上半年推出，現時沒有為自己強積金選擇基金的會員，將自動加入預設策略。策略標榜手續費低廉，而且環球分散投資以減低風險。預設策略的組成預料會類似現存的環球投資基金，透過這些基金表現，或許就能夠預測預設策略的回報。而與環球投資相比，只投資本港或亞洲的基金表現會否較好？
積金局早前舉行簡介會，介紹明年上半年將正式投入運作的預設投資策略。預設投資策略由兩個基金組成，分別是核心累積基金（CAF）及65歲後基金（A65F）。各個強積金受託人需要提供以上兩個基金選擇，CAF的六成權益將投資於風險較高的資產，一般所指的是股票。而其餘將投資於風險較低的資產，一般所指的主要是債券。至於65歲後的A65F則只有兩成權益會投資於風險較高的資產。
預設策略會從計劃成員50歲開始，逐步將其投資從CAF轉移至A65F，強積金計劃的風險亦會逐步下降。預設投資策略的優點是，除了計劃風險會按年齡而逐步降低，積金局亦規定，管理費用總額不超過資產值的0.95%。目前沒有為強積金牽涉資產達港幣180億元，約佔強積金總資產的3%（以現時未有作出投資指示的資產計算）。
按年齡增長 逐步轉移預設組合
預設策略的另一特色是，為降低風險，將以環球分散投資策略投資。但根據投資研究公司晨星網站資料顯示，472隻強積金基金當中，年初至今表現最好的首50名裏面，沒有一隻屬於環球投資基金。在回報最高的基金當中，大部分投資亞太及中港股票，追蹤恒生指數的數隻基金亦分別排在30至40名之間。
風險系數方面，以排名51的「友邦強積金優選計劃—全球基金」為例，基金僅投資全球股票，風險程度被評為「中」。而今年環球債券價格不斷上升，不少被評為低風險的環球債券基金表現亦較過往大幅提升。因此新規定實施後，預設投資策略並不一定代表低風險、環球分散投資亦不一定獲得最理想回報，強積金供款人宜仔細留意所屬受託人旗下，哪些基金表現和風險程度適合自己。
分散投資 不一定回報理想
目前各個基金公司均有自己的預設投資策略安排，而根據積金局強積金預設基金名單 ，現時各個受託人旗下計劃的預設基金有所不同，風險承受程度也有分別：以AXA安盛為例，旗下兩個強積金計劃的預設基金為「AXA強積金保守基金」，但交通銀行則以「交通銀行平穩增長成分基金」為預設基金，前者似乎較後者低風險。
另外，部分強積金計劃目前以「強積金保守基金」為預設計劃，主要投資港元短期銀行存款及短期債券（平均投資期不可超過90日）。一旦預設策略實施後，假如強積金會員仍然沒有為自己選擇投資計劃，強積金投資股票的比例將由零提升至60%，可見CAF的「股票債券六四比」投資法，將大大提高投資風險。根據積金局網頁簡介，強積金保守基金風險是五個基金類別中最低，而分別投資股票及債券的預設策略屬混合型基金，風險則隨股票投資部分而遞增，風險程度為「中至高」。
保守基金風險最低
明年實施預設投資策略後，基金公司將會去信通知全部強積金會員，說明「預設投資」對他們的強積金戶口可能造成的影響。強積金會員可以留意最近有沒有收到來自受託人的信件，如果沒有收到，應盡快向受託人查核及更新帳戶資料。根據積金局資料，在全部900萬個強積金帳戶中，大約105萬個帳戶（約佔總數的12%）並沒有作出投資指示。如果信件沒有獲得回覆，強積金供款將全數轉入新開設的預設策略。為確保強積金的投資與自己意願相符，供款人可以在未來數月了解自己正參與的計劃，以決定是否轉投預設投資策略或投資其他基金。
明報記者
[蘇樂恩 理財專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9350&issue=20160909