胡孟青：本地險企滄海遺珠
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GS(14)@2016-06-20 05:25:39【明報專訊】友人戲言，如果購買個人保險，是代表對健康及生命憂慮的投射，那麼近年內地資金的瘋狂收購或開辦保險業務，也許是某程度上反映其對金融體系及資金的不明朗與不信任的關注。
其實，個人好，內地企業也好，近年對保險需求極大。前者是購買境外保單，為的是分散資金風險，變相能夠將財產轉移海外。至於內地資金，無論對境內及境外保險業務，都忽然興趣大增。保險業務，是向投保人提供保障，但對內地企業來說，最大誘因是業務可提供長期而又穩定的資金來源，尤其以內地資金市場反覆不定的情况，銀行貸款審批有主次之分，兼且有其他方面的融資限制，於是吸引大批原本寂寂無名的企業，引來他們的興趣。以去年為例，向內地保監會提交保險營運牌照的申請中，申請者十居其九本業都跟保險無關。
中資「尋保熱」 看中提供穩定資金
內房開發商明明搞地產，幹什麼會有興趣搞起保險來？表面上是為了發揮協同效應，老實說，什麼業務都可以將之硬說成有協同，說穿了，內地企業所指的協同，由始至終，就是金錢協同效應；內地需要長期又穩定的資金，而保險公司持有的長期資金就急需出路，於是一拍即合也。
早前，大新以逾百億出售保險業務，震驚了全球。一宗天價成交的交易，由一間相對寂寂無名、經營內房起家的福建公司收購，絕對有題材大寫特寫吧！大新之後，本港的保險業務忽然有價起來。去年，富通出售本港保險業務，買家九鼎投資僅以1.3倍內涵值成交，現在事隔一年多，大新保險業務卻以逾3倍賣出，以市盈率計更超過70倍。
大新百億售保險業務 震驚全球
正因如此，整個中環牽起了一股「尋保熱」，看看本地還有什麼滄海遺珠未被發現。市場反應是靈敏的，有價錢總會有賣家，外電報道，規模相對頗細的香港人壽，最後亦研究賣盤的可能。香港人壽由五家本港金融機構於2001年才成立，股東包括了亞洲金融（0662）、創興（1111）、永隆、上商及華僑永亨，上述5個名字，夠滿足市場對概念股的需求吧。而觀乎5家機構，當中3家已經易手，越秀金融、招商銀行、及新加坡華僑均有意進一步涉足本地金融業務，香港人壽規模雖小，但隨時爭崩頭。
香港人壽規模小 隨時爭崩頭
將本港保險業務，跟內地人對本港保單需求一併相提並論，未免將問題過分簡化。眾所周知，本港大部分保單以美元為單位，對內地資金而言，等同獲得一張穩定的外幣兌換票據。再者，保險離不開資產管理，在買殼注資變身牽涉的監管審批日趨嚴格的大環境下，有保險、有資產管理其實更方便辦事，方面更多財技發揮，箇中巧妙擇日再談吧。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3730&issue=20160620