市場的公關溢價 阿梅
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GS(14)@2016-06-20 03:09:002016-06-15 HJ
做人無PR，死得。上市公司其實一樣。
近日城中先後出現幾宗鬧哄哄的公關災難，引起了大家對公關處理的關注。很明顯，公關手法的高低，將直接影響最終結果的好壞。事件的本質並非重點，事件怎樣包裝才是關鍵。
若指市場普遍忽視公關的重要性，又好像說不過去。例如說，政府及大型商業機構一般都設有公關部門，而所投放的資源亦不算少。只不過，光從災情的慘況來判斷，成效卻是差強人意。又或如坊間評論所言，傳統公關手段於這個快速多變的世代早已不合時宜。
阿梅隸屬古墓派，對現代公關知識只有小學雞程度，因此無意加把嘴。我更感興趣的是，公關技巧對上市公司的估值，到底有着多大影響呢？
講故事要動聽
自港股A股化以來，香港市場已慢慢變為政策市，大家都愛上口號式的投資。只要國策風吹往那裏，不少上市公司自然會跟着走。公關技巧高超的上市公司總能跟上大潮流，任何概念都可找到藉口沾上邊。新能源又關佢事，新科技又關佢事。近期流行「一帶一路」，轉數快的公司又馬上響應。近日就聽聞有基金公司索性推出「一帶一路」基金，大炒「一帶一路」概念股票。拍馬屁之餘，又能藉機賺番筆，一舉兩得。至於政策最終成功與否，誰會真的在乎呢？
炒股票本來就是買未來。既然未來無人能知，說故事的技巧就顯得更加重要。今天大部分上市公司皆設有投資者關係部門，專責向投資者講故事。一間上市公司的投資者關係搞得好，故事講得動聽，基金經理大多願意付出溢價。最弔詭的是，對於不少基金而言，所謂好的投資者關係，就是公司願意同基金私底下「講多啲」。不過，根據上市指引，上市公司理應向市場同步發放任何訊息。假如公司只能透露與公告一模一樣的內容，那投資者關係就再沒有附加價值了。問題當然是，誰管得了？
古語云有麝自然香？謠言止於智者？只是智者所剩無幾。今時今日，謠言恐怕就只能止於下一單更爆的謠言了。
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