股樓齊鳴：大行裁員潮衝擊商廈
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GS(14)@2012-01-29 22:53:17http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16020629
先向各位讀者說聲「恭喜發財」，還要加多句「工作順利」。因踏入 2012年，已不斷傳出金融業裁員消息，如美銀美林、大摩等向香港員工派「大信封」， RBS公佈因業務重組，需在未來三年裁減 4800人。雖然在新正頭談裁員有點不吉利，但正如筆者多次提醒，今年樓市是緊的，並且充滿挑戰。
投行削減人手，除對打工仔有直接影響，對寫字樓及住宅價格，甚至收租股均有衝擊。減省了員工數目，辦公室所需空間自然相對調低，但對寫字樓租金或樓價打擊最大的，還是公司選擇結業。如早前在中環國金中心 2期，原租用一個面積約 7000方呎辦公室的美資基金公司，因停止香港業務，要提早解除租約，並由另一中資金融機構頂租。
由於租約一般為期兩至三年，租金有機會在市況下滑時，仍按簽約時所鎖定的高價，同時在租務活動復蘇頻繁時，租金亦可能被鎖定在低位，未能按當時市場即時調節。正因數據滯後，所以現時收租股的業績是可接受，惟租金有下調壓力，需留意將來的盈利。經濟活動一環扣一環，作為高消費群的金融從業員一旦失業，對衣、食、住及行各類消費均有機會受累。雖然現時在港的海外專業人士所佔的消費力較約 10年前為低，但要注意的是內地經濟增長正在減慢，去年第四季的 GDP增長低於 9%，香港現時依賴較高的內地消費力有機會減弱。
在各因素下，寫字樓、住宅及商舖的租金和價值均可能相對回落。此外，市場預期中國將繼續採取寬鬆貨幣政策，應付環球經濟困境。
張一鳴
NeutronPacific創辦人