記者 徐燕燕 發自北京
國家外匯管理局8月17日發布最新外匯收支數據，7月份，銀行結售匯逆差94億美元，同比下降39%。跨境資本流動依然穩定。尤其是對外開放政策效果持續顯現，直接投資、證券投資等項下跨境資金流入總體上升。
國家外匯管理局新聞發言人在答記者問中表示，我國外匯市場供求保持總體穩定，未來，我國跨境資本流動的活躍度和穩定性會進一步增強。
境外投資流入顯著
7月份，銀行結售匯逆差94億美元，同比下降39%，其中，銀行代客結售匯逆差4億美元；銀行代客涉外收支逆差120億美元，同比下降45%。
跨境資本流動依然穩定。尤其是直接投資、證券投資等項下跨境資金流入總體上升。
7月份，直接投資項下涉外收入345億美元，同比增長46%，今年以來累計增長87%；證券投資項下涉外收入230億美元，同比增長1.6倍，今年以來累計增長1.5倍。
與此同時，市場主體在主要渠道的購匯穩中有降。7月份，企業對外直接投資、投資收益項下購匯均表現為同比下降，個人凈購匯同比和環比分別減少12%和13%。
實際上，今年以來，每個月銀行結售匯差額數據都體現出小幅的波動，總體趨於穩定。1–6月分別為–9億美元、–82億美元、–92億美元、106億美元、194億美元和20億美元。
接受第一財經記者采訪的北京專家認為，盡管6月中旬以來匯率波動明顯加大，但外匯儲備連續兩個月實現正增長，也反映了整體外匯供求趨於穩定，同時一定程度上反映出匯率形成機制市場化的基礎未變和韌性增強。
人民銀行此前公布的外匯儲備規模數據顯示，截至7月末，外匯儲備31179億美元，較6月末上升58億美元。
新聞發言人稱，未來，我國經濟韌性好、適應能力強、回旋余地大的基本面保持不變，將繼續成為外匯市場平穩運行的基礎。同時，我國堅持改革開放目標不動搖，隨著相關措施的穩步推進，以及跨境資本流動管理框架的日臻完善，我國跨境資本流動的活躍度和穩定性會進一步增強，有利於維護國際收支自主平衡格局，也有利於適應市場環境的發展變化。
人民幣匯率波幅仍屬穩定
外匯專家指出，在美元走強的全球匯市背景下，人民幣貶值屬正常波動。
2018年以來，人民幣對美元匯率經歷先升後貶的雙向波動。年初以來貶值5.2%，同期英鎊、歐元對美元匯率分別貶值5.9%、5.2%，新興市場貨幣指數貶值10.9%，美元升值4.9%。8月以來，人民幣中間價貶值1.1%，低於美元指數漲幅（2.3%）和新興市場貨幣指數跌幅（4.7%），人民幣走勢趨穩。以期權價格指標衡量，未來半年人民幣對美元匯率預期波動率為6.6%，低於英鎊（9.3%）、歐元（7.8%）等主要貨幣水平。
“人民幣匯率波幅在全球貨幣體系中仍屬穩定。”一位上海資深外匯專家對第一財經記者稱，當前我國外匯市場形勢保持基本穩定，人民幣匯率變化主要反映了美元走勢等因素的影響，是市場自主、正常變動的結果。
在他看來，與前幾年相比，當前我國外匯市場平穩運行的基礎更加穩固。一是美元匯率中長期升值預期相對較弱。2016年以前，美國經濟增速連續四年快於歐元區，IMF在2015年時預計美國經濟將在2015年至2020年持續好於歐元區，而且2015年底美聯儲剛剛進入加息通道，市場上關於美元持續升值的預期較強。實際上，2016年以來美國經濟“一枝獨秀”局面有所改變，美歐經濟表現的差異出現波動，2016年和2017年美國經濟增速低於歐元區，根據IMF預測，近兩年美國經濟會好於歐元區，但隨後兩者差異將明顯收窄。此外，歐央行可能在2019年啟動加息，與處於加息中後期的美聯儲貨幣政策之間的差異也會收斂。
二是目前的國內經濟基本面更加穩定，人民幣匯率預期也更趨平穩。2016年底之前，我國經濟增長正處於從高速向中高速轉換時期，經濟增長速度逐步回落，2016年底經濟企穩回升後結束這一趨勢，近期雖有所波動但依然處於經濟“L”型走勢的平穩運行期。而且，目前國際市場上看空中國的情緒明顯低於2015年和2016年，如在國際市場交易的中國國債信用違約掉期價格（CDS，越高說明市場認為違約風險越大），近期基本在70以下，2015年和2016年為110以上。在此情況下，近期境內外期權市場反映人民幣預期的相關指標（境內外風險逆轉指標，越高說明人民幣貶值預期越強）遠低於2015年和2016年。
三是人民幣匯率形成機制更加完善，人民幣匯率雙向波動對市場理性預期的培育作用有所顯現。近年來，隨著人民幣匯率中間價形成機制的不斷完善和各方適應，當前市場總體認為匯率政策相對透明，匯率對國際收支的價格調節機制日益完善，不會積累匯率大幅超調風險，而且市場也認為我國有能力防止無序調整，使得當前回落變化尚未明顯助漲市場緊張情緒。同時，在人民幣匯率雙向波動後，企業匯率風險套期保值的意願提升，外匯衍生品交易量增加，有助於企業減少風險暴露。此外，前幾年一些個人“跟風”性質的購匯，在2017年的人民幣升值中受到損失，相關行為更加謹慎理性。
四是國內市場對外開放的拓寬，以及跨境資本流動管理制度的完善，一定程度上起到了平衡收支、穩定市場的作用。一方面，當前境內債券市場和股票市場在吸引境外投資者方面均取得了較大進展，境外投資者投資的便利性大幅提升。另一方面，目前關於對外直接投資等方面的真實性合規性要求更加明確，打擊虛假貿易、地下錢莊等外匯違法違規的力度不減，前幾年打擊離岸人民幣投機性空頭的舉措仍具有警示和威懾作用，各類宏觀審慎政策工具充足，應對經驗也更加豐富。
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