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海航科技公布收購當當重大資產重組細節

5月28日,海航科技收購當當重大資產重組說明會在上交所召開。

4月11日披露的收購預案中,海航科技宣布擬以換股+定增的方式,作價75億元人民幣收購北京當當科文電子商務有限公司、北京當當網信息技術有限公司(以下合稱“當當”)100%股權。根據預案,在募集配套資金環節,公司獲得了天津市政府的支持——由天津市國資控股的天津保稅區投資控股集團有限公司將在總額40.6億元的配套融資中認購10億元。

對於當當的估值,海航科技透露,相關資產評估尚未完成,標的公司的最終交易價格以評估機構確定的標的公司100%股權的評估值為作價參考依據。

目前,由於電商公司普遍有“輕資產”的特性,市場對電商的估值一般采用收益法或市場法。

所謂收益法,主要是指根據企業過往的經營業績、行業發展趨勢等,在未來收益能夠進行合理預測的情況下對企業價值進行評估。資料顯示,近年來當當一方面逐步加強對核心業務,圖書電商的投入力度,通過線上+線下,購買IP進行電子出版等多渠道,多方式提升毛利率;另一方面,逐步減少資金占用成本較大,毛利率較低的業務,並加強了成本費用控制,令近三年業務實現了持續增長。

而市場法主要是指,通過與可比案例或公司進行估值的橫向比較確定收購標的的估值。本次收購中,市銷率和靜態市盈率分別為0.73倍和20倍。

當當近兩年始終處於私有化的狀態,一直沒有公開過詳細的經營數據。此次重組說明會上,第一財經了解到當當2016、2017年凈利潤分別為1.32億和3.59億人民幣。2017年營收103.4億人民幣,GMV 182.7億人民幣。公司2017年月活躍用戶438萬,註冊用戶達到2.3億,同比增長21.83%。

會上,作為海航科技董事長,同時也是實控人海航集團董事的童甫表示,公司正向以雲計算、大數據和人工智能為代表的科技行業轉型,收購當當有助於公司戰略轉型的進一步深化,符合整體股東的利益,公司看好整合當當後的發展前景。

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