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王功權「私奔」之後

http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100261232&time=2011-05-20&cl=115&page=all

　　今年5月16日晚間，在京城釣魚台的一個高級晚宴上，財新《新世紀》記者遇到了鼎暉投資的合夥人吳尚志，席間無意提起王功權，平日友善開朗的吳尚志突然神情十分複雜，沉默不語。

王功權私奔事件驚世駭俗，另一方面，他在投資圈的聲譽、業績俱佳。Zhou Wong/CFP

　　宴席散後的當日深夜，50歲的鼎暉合夥人王功權在微博上發出「私奔」公告，宣佈「放棄一切」，與王琴遠走高飛。34歲的王琴是江蘇中孚投資公司的董事長。

　　這條微博在三天內獲得超過7萬條轉發和近4萬條評論，並引來媒體集中報導，成為近日轟動一時的事件。

　　事情來得突然，又因王功權近年來致力於推動「公民社會」，投資圈及社會各界人士引發聯想，對王功權當下的處境表示擔憂。5月18日，王功權在微博上否認了這種可能。

　　針對王功權所言「放棄一切」，又讓外界關注作為鼎暉投資關鍵人（Key Man）的王功權與投資人之間可能出現的爭議。儘管僅從微博的行文當中，尚不足以推斷王功權是否已經放棄了在鼎暉的事業和他對投資者的職責。

　　素以「從商嚴謹、為人坦蕩」在圈內聞名的王功權，以如此突然、高調、甚至略顯極端的方式宣佈離開，確令投資圈、產業界的同行好友感到出乎意料。

關鍵人離場

　　「容我過兩日向你解釋。」吳尚志在事發第二日如此短信回覆財新《新世紀》記者的問詢。

　　鼎暉是當下中國最著名的私募股權基金之一，目前管理美元、人民幣基金共計55億美元。王功權參與管理的鼎暉旗下的兩隻創投基金，管理資金超過7億美元。事發後投資界的第一反應是，LP（有限合夥人，即投資人）怎麼辦？

　　5月17日晚，鼎暉向投資人發出郵件，「您或許已通過功權的微博獲悉，他最近要花一段時間處理私事，我們真心希望他能儘早處理好這些事務之後， 集中精力投入工作。鼎暉創投和鼎暉的全面工作目前都正常運行，鼎暉的合夥人及員工均在勤奮工作，以保證我們對有限投資人的承諾能夠正常有序開展、沒有影 響。」

　　「對於鼎暉這樣成熟的投資機構而言，投資人應該不會反應過於強烈。」一位業內人士分析說。

　　不過，按照PE和VC投資協議的慣例，如果基金與投資人之間設有「關鍵人條款Key Man Clauses」，即當關鍵人離開，「關鍵人條款」會自動觸發，基金相關的投資行為自動凍結，召開投資人大會，決定基金的存續。

　　據業內人士向財新《新世紀》記者透露，宣佈「放棄一切」的王功權為鼎暉創投投委會成員，無疑為鼎暉創投的關鍵人。

　　「王功權在鼎暉投委會中僅享有普通投票權。」一位瞭解鼎暉的業內人士透露。

　　「無論如何，對於LP而言，這件事總歸是有影響的」，一位與王功權相識多年的投資人語帶惋惜。「但這一定不是他的初衷」，沉默了一會，這位投資人補充道。

　　5月18日，與一切親朋好友、商業夥伴失去聯繫的王功權，再度現身微博，表示「再加上有太多不能再履行的會議約定或各種責任承諾，不便開機一一道歉，只好以微博方式一併告知私奔真相，以解眾惑。至於被大家謾罵譴責致身敗名裂，我無所謂。」

　　「按他平時的工作強度，如果一一致電取消商務會議的話，估計得要半年時間。」一位PE界同行表示能夠理解王功權為何採取當下看來頗為「極端」的方式。

　　「功權的離場，對鼎暉未來的投資業務而言不會產生很大的影響。但靈魂人物的離開，是對公司精神上的一種震動。」熟悉王功權的投資人表示。

投資人生

　　儘管王功權「私奔」事件驚世駭俗，但他在投資圈的聲譽、業績俱佳。

　　1988年，27歲的王功權辭去吉林省委宣傳幹事的公職，遠赴海南，並結識了日後成為民企大亨的馮侖、潘石屹等人，共同創業，成就了「萬通六君子」的聲名。

　　1995年王功權赴美，以25萬美元投資亞信集團獲得8%的股份，但這個項目在萬通董事會引起爭議，在投資八個月後亞信以50萬美元回購。2000年亞信在美國上市募集1.2億美元之時，當初的股權價值早已高達數千萬美元。

　　1999年，王功權加入IDG創投，從此開啟了長達12年的職業投資人生涯。加盟IDG不久的王功權受命處理幾個情況不佳的已投項目，其中包括金融界（Nasdaq：JRJC）。

　　「最困難的時候，金融界的賬面上只有8萬美元。」一位熟悉金融界的資深投資圈人士透露。他表示，當時的金融界，資金鏈已經極度緊張。王功權引入CEO寧君，通過整合三家公司、運營五年後，使金融界終於登陸納斯達克。

　　「功權很善於溝通。」在寧君看來，王功權一能對商業模式有準確而獨到的把握，二能在團隊的分歧中建立共識。

　　在IDG工作期間，王功權主導了易趣、3721、金融界、萬網、中華學習網等公司的投資。「這些公司後來都獲得了一個理想的出口（退出方式）。」寧君告訴財新《新世紀》記者。

　　自2005年初到正式加盟鼎暉，王功權度過了半年的「半賦閒」時光，並與IDG仍保持著比較鬆散的關係。在此期間，王功權遇到了創立框架媒介（Framedia）的譚智。「這個項目在IDG的投委會投票三次都沒有過」，一位熟悉該交易的業內人士表示。

　　王功權在不長時間的考察後，旋即作出了百萬美元的投資決定。有意思的是，IDG決定跟進。「功權離開時，與IDG達成協議，以後凡是功權投資的項目，IDG可以以略高於原價一點的價格獲得功權已經投資持有的一半股權。」一位投資圈資深人士透露。

　　2005年10月17日，分眾傳媒（Nasdaq：FMCN）正式宣佈併購框架媒介，金額高達1.83億美元。

　　正式加盟鼎暉後，王功權負責創投業務。與現在鼎暉的聲名顯赫不同，初創時，王功權不僅是個「光桿司令」，且啟動資金只有不過7000萬美元。

　　王功權在鼎暉創投的第一單是周鴻禕創立的奇虎360（NYSE：QIHU）。其時，周鴻禕剛剛從賣給雅虎的3721離開。「周鴻禕自己當時對奇虎360的商業模式都不明確。」一位投資圈人士表示。

　　而在奇虎360長達五年不斷的模式轉型當中，王功權給予了最大的包容。「在360最難的時候，他堅定地支持了周鴻禕。他們彼此非常信任。」

　　「功權提出幾點投資的理由，給我印象最深刻的有兩點：『鴻禕是IT圈內的標竿人物之一，投資奇虎表明我能夠在這個行業中投到最好的創業者』； 『我在IDG投資時就看好並投資了周鴻禕，表明我能跟創業者以及業內同行都保持非常好的關係』。」一位與王功權接觸頗多的投資人表示。

　　2011年3月30日，奇虎360登陸紐交所，融資2.25億美元。

　　在鼎暉期間，王功權還主導了對華道數據、一起發網絡廣告聯盟、俏江南、一嗨租車等多家公司的投資。

　　「功權開會愛遲到，每次都要給大家道歉。」一位與之曾有深入業務往來的投資圈人士表示，王功權最忙的時候一天要看七八個項目。

　　對於一些投資圈的「大佬」而言，非核心的盡職調查都是由下面的團隊完成。王功權則是親自上陣，甚至包括去擬投資公司競爭對手、行業專家處做盡職調查，「這一點在他宣佈離開前從未改變。」

另一種選擇

　　在利益至上的投資圈，王功權「重感情」的風格顯得特立獨行。「功權先生的為人，坦坦蕩蕩。」寧君說。

　　一家基金的創始合夥人評價王功權「不貪錢、不貪色、不貪權」，並稱私募圈一些管理者投資時習慣於拿「回扣」，王功權十分自律，從來無此「惡習」，可謂投資圈中的一股清流。

　　王功權也曾告訴財新《新世紀》記者，平日常拒絕親友要求托關係、找後門的請求，不願通過財富獲得特權照顧。

　　在「惜字如金」的投資圈，王功權喜歡與同行、後輩分享其投資理念。「我曾經聽他談過一次投資理念和方法，受益至今。」一位投資基金負責人表示。

　　自2005年之後，王功權開始顯著關注「公民社會」問題，「以一個公民的努力，推動和見證中國社會的進步」成為其座右銘（參見本刊2011年第 5期「商人公民王功權」）。他夜探關押了幾十名上訪民眾的「黑監獄」；倡導並組織了浙江省樂清市錢云會遭遇離奇車禍死亡的公民觀察團行動；針對拆遷過程中 屢發惡性事件，王功權與一些志同道合者組織「拆遷現場公民圍觀團」，希望以非暴力「圍觀」行為，用照相機、攝像機記錄拆遷過程，通過外力介入以避免現場衝 突，減緩事態變化；他亦為爭取在京外籍學生的教育平等權而奔走呼號。

　　王功權對貧困的農民、學生、文化學者和詩人的資助更是「仗義疏財」，包括偶爾收留上訪者、流浪漢；資助農民建設日光溫室蔬菜大棚，建立合作社；給一位孩子被拐賣的母親打去電話提供幫助⋯⋯

　　商界的朋友曾提醒他要小心，也因此，外界對他的此次「私奔」是否因公民行動而「被離開」有些懷疑。

　　王功權的一些親密的朋友在做過多方調查後基本排除了這一可能性。王功權本人在5月18日發佈微博表示否認，更在19日一早連發兩條微博，針對各種網上的評論回應稱，即使涉及「私奔」、「道德上再不堪」，「也依然有權利繼續關注公民社會」。

　　在博客或微博上，王功權以「一個商人，半個文人」自我定義。曾出版《庶之詩選》的王功權，對文學詩歌興趣濃厚。他在今年初的專訪時，告訴財新 《新世紀》記者對愛情的看法，已為今日的「私奔」埋下伏筆。在宣佈離開的前夜，王功權寫下「私奔之歌」：「誰見金銀成山傳萬代？千古只貴一片情！」

　　本刊記者陳慧穎、王紫霧、周凱莉，實習記者王申璐對此文亦有貢獻