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0738 利信达年报印象 自强不息

http://blog.sina.com.cn/s/blog_65d4888a0100s86j.html

    利信達也是我拿的時間比較長的一支股票了,今天出了業績,基本上符合我的預期。從年報中可以看出,管理層的發展思路清楚,開店速度較快,但反映在財報上,除了銷售費用增長比較快以外(在合理范圍), 其它費用並沒有太高的增長,而作為定價較高的產品,其毛利率在通脹下不降反升。淨利潤在非經常收益減少的情況下仍然較去年有所上升。ROE上升到了 16.22%,連續兩年上升,雖然沒有達到誘人的20%以上,但考慮到目前處於公司擴張的中期,各項費用較高,也是可以接受的。

公司的CNE新產品也轉虧 為盈,新的品牌也在培育當中,可以說無論是短中長,公司都在一個穩健發展的趨勢當中。考慮到店舖的擴張由09/10財年的568家,到計劃的2012年8 月的1000家,再加上同店增長,公司明後年仍然有希望保持30%以上的年增速。這份年報,雖然業績上沒有超越預期,但增長的質量是比較高的,目前的價格 還是比較合理的,持有仍然有希望獲得豐富的回報。

0738 <wbr>利信达年报印象


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