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魔術師資產配置(2016—17年結)

有留意開魔術師資產配置的讀者都應該知道,魔術師的財政年度跟正苦一樣,都係在每年的3月31日做年結,其中主要就係檢視和審視投資組合中各個別投資頂目的回報率,與及將每個投資組合的現金結餘賬目清空
由於魔術師採用基金法計算投資組合回報的關係,每個投資組合都會有一個現金結餘賬目,以儲起股息與及儘量將年內買賣活動的現金流限制在這現金帳戶之內運作,以免魔術師這個「魔術師基金系列投資者」經常要贖回基金單位或注資,務求能夠提供一個較為可控的額度,不會過度投資。
但由於持有現金的關係,亦意味着每個投資組合未能完全反映股份的升跌幅,會有dampening effect,所以比較理想的做法就是每年結算時將現金帳戶清空一次,以下情況除外:
1. 複式盈富基金:由於複式盈富的遊戲規則就是將得到的股息即時再投資(「複式投資」),買唔到一手的剩餘資金便放在現金賬戶,留待下一次派息時加起來再複式投資,故此已有「自動清空」機制,不用每年再「人肉清空」。
2. 以股代息:魔術師所有的投資項目都是有得以股代息便會選擇收取股票,所以有得以股代息的投資項目便會在除息後將 dividend accural 放入現金賬目,待分派股票以再以公司宣布的 reinvestment price 買入,做返個 reversal,所以呢筆「等待以股代息」的現金賬只是一條虛數,不用被清空。
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魔術師 魔術 資產 配置 年結
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