📖 ZKIZ Archives

動能轉換助力國企改革“升級”，新利潤增長點頻現

剛過去的2016年，在新舊動能轉換、聯動供給側改革之下，國企改革成效初顯。

國家統計局數據顯示，國有控股工業企業2016年實現利潤總額同比增長6.7%，終止了2014年、2015年連續兩年的下降態勢，也創造了2012年以來的最高增速。

同時，國企利潤格局出現新的變化，傳統重化工業的利潤貢獻率在下降，先進制造業和現代服務業的利潤占比在上升。

國務院國資委總會計師沈瑩在接受第一財經記者采訪時表示，這一輪改革的重點是機制創新和結構調整。新的利潤增長點正在形成，這體現了結構轉換過程中新動能正在培育壯大，結構在優化，這也是經濟企穩轉好的基礎。

國企營收利潤的變化，是衡量供給側改革成果的重要標準之一。中國企業研究院首席研究員李錦對第一財經記者表示，國企在2016年整體利潤增速回升，新動能形成，舊動能轉換，新老動能齊動，改革成效初顯。接下來央地雙輪驅動，地方國企改革動能更為強勁，在2017年將有更大的突破。

多因素致利潤轉好

2016年國有控股工業企業利潤轉好，其主營業務利潤率為5.03%，比上年提高0.39個百分點，同時企業虧損面降低，虧損企業的虧損額下降。

數據顯示，2016年末，國有控股工業企業中的虧損企業有4993戶，比上年末減少475戶，企業虧損面為26.8%，比上年下降3個百分點。虧損企業虧損額4792億元，同比下降1.7%。

經營成本明顯下降，是國有控股工業企業效益好轉的主要原因。2016年，其主營業務成本為192687億元，同比下降0.3%；每百元主營業務收入中的成本為82.55元，為2012年以來的最低水平，比上年下降0.61元。此外利息支出5048億元，下降7.2%。

李錦告訴第一財經記者，國企營收和利潤企穩回升，一是受經濟基本面向好的推動，工業產品的供求關系出現了積極變化，煤電油運等基礎產業經營保持穩定；二是鋼鐵煤炭行業在去產能的帶動下實現價格的恢複式上漲，企業實現扭虧為盈；三是國企進行“瘦身健體”，運營成本有所下降，國企利潤增速由降轉升，也得益於營業成本的下降，特別是2016年下半年以來財務費用同比下降；四是新動能的形成。

李錦表示，2017年國有企業要繼續通過改革激發內在的動力，容易改革的部分都已改得差不多，剩下來的都是“硬骨頭”，今年要加大國企重組兼並清理退出的步伐。改革在本質上是結構的改革，新的動能形成新的供給，這才符合改革最初的目標。

而在2017年，國有控股工業企業面臨著好壞兼有的內外因素。其中有利因素是國際市場原油價格有望保持在每桶55美元上下，國內市場鋼材價格有望在波動中繼續上揚，這使石油開采及黑色金屬冶煉和壓延加工業由虧轉盈，產生800億元以上的利潤增量；而面臨的不利因素則是，企業成本上漲壓力增大，產成品庫存上升，資產負債率居高不下。

新動能利潤占比提高

在國企利潤轉好的同時，利潤格局出現了新的變化。

2016年，石油加工業利潤增長3.16倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業大幅減虧，煤炭、有色金屬冶煉和壓延加工業由虧轉盈，非金屬礦物、電子設備、電氣機械等行業利潤超過39%。石油開采業、開采輔助活動由盈轉虧，專用設備制造業大幅增虧，電力、煙草、通用設備等行業利潤降幅超過15%。

這表示，過去國企利潤來源於少數行業的狀況發生了改變，傳統重化工業的利潤貢獻下降，先進制造業和現代服務業的利潤占比上升，新的利潤增長點正在形成，結構日趨優化。

先進制造業正在逐步成為利潤的主要來源，特別是電子設備、電氣機械、醫藥等新的利潤增長點正在形成，行業結構趨於優化，這將增強其利潤增長的穩定性。

數據顯示，2016年，制造業實現利潤總額8393億元，比上年增長36.2%，占國有控股工業企業利潤總額的71.4%，比上年提高15.8個百分點，比2012年提高31.4個百分點，這也是2013年以來連續四年上升。電子設備、電氣機械、醫藥等行業已連續3年進入十大盈利行業之列。

在國有控股工業企業利潤來源趨於分散的同時，電力、石油、煤炭等能源類行業所占比重也在大幅下降。2016年，三大盈利行業(電力、汽車、石油加工)利潤總額所占比重為65.2%，比上年三大盈利行業(電力、汽車、煙草)所占比重下降10.6個百分點，四個能源類行業(煤炭、電力、石油開采、石油加工)利潤總額所占比重為35.3%，比上年下降8.3個百分點，比2012年下降18.2個百分點，這也是2013年以來連續四年下降。

沈瑩接受第一財經記者采訪時表示，前些年，石油、煤炭等能源行業利潤占比大、效益貢獻多，與當時國家工業化發展階段相匹配。但隨著經濟發展到新的階段，對先進制造業、現代服務業需求增加，這就需要調整結構和轉型。

李錦表示，在國企營收和利潤增速整體向好的同時，國企經營績效也呈現分化的趨勢。高科技企業、新經濟部門以及基礎設施領域的國企業績增勢明顯。2017年國企要在新動能上下功夫，包括新的產能和新的動力機制，加快轉型升級，同時也需要財稅、金融等領域的改革加快進程，協調推進。

地方國企改革動力強

財政部數據顯示，2016年地方國有企業利潤總額同比增長16.9%，增速高於央企。這表明，地方國企改革力度加大帶來的成效日趨明顯。

未來國企改革在重難點問題上實現突破、創造新的經驗，將會從地方基層率先湧現出來。

李錦表示，央企和地方國企改革的動力機制不同。地方國企改革的動力來自於各地政府官員，其追求目標是立竿見影的政績及實際的經濟效益。在當下地方經濟下行壓力大的情況下，地方推動國企改革的動機也更為強烈。

海通證券首席經濟學家李迅雷撰文表示，地方國企往往既有資金又有好項目，各地方又都有重點發展的產業，在地方政府國企改革“抓典型、樹標桿”的背景下，地方國企有著成為“小樣本”的機會，即便在落後地區，其國企改革的總體進展不大，但其樣板企業也會脫穎而出。

2017年伊始，地方國企改革如火如荼，已有20多個省份出臺了地方發展混合所有制經濟的相關文件，改制上市、員工持股、資產證券化成為高頻詞。多省份相繼公布混改、員工持股實施細則甚至明確試點企業名單。

中國企業聯合會研究員劉興國撰文表示，地方國企承擔著為中央推進國企改革探路與積累經驗的艱巨任務。地方國企改革不能總是停留在方案制定階段，在改革方案獲批後，應當在充分總結前期試點工作經驗的基礎上，加快進入改革的具體實施階段，穩步將各項改革舉措轉變成國有企業的具體行動。

關於2017年地方國企改革的思路，劉興國認為，關鍵是以混合所有制改革為主線，完成股份制改制，加快落實混合所有制企業員工持股計劃改革;同時，著力推進混合所有制企業現代企業制度建設，不斷完善董事會規範運作，全面落實市場化聘用機制與激勵機制改革。

“此外，還應以優化資產配置為目標，實現地方國企從部分商業競爭性領域退出，完成地方國有‘僵屍企業’清理；加快國企整體上市步伐，有效提高國有資產的證券化比率，更好利用資本市場推動國有企業發展。”劉興國說。