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新版醫保目錄有望今年上半年出臺

“新一輪醫保目錄的制定是2017年最值得期待的政策之一,據我們了解,目前已經在審評過程中,並且有希望在今年上半年出臺。此前很多上市公司的創新藥物並未進入醫保目錄,因此作為今年重點關註的政策,一旦新的醫保目錄出臺,我們相信將會對不少公司的業績和股價產生真正影響。”瑞銀證券醫藥分析師童少靖在接受第一財經記者采訪時表示。

作為2017年醫藥行業最期待的政策之一,此前“醫保擴容”的時間點被普遍預期在2016年下半年。二級市場上,包括貝達藥業、恒瑞醫藥、複星醫藥在內的不少創新藥物公司也一度被資本追捧。第一財經記者日前獲悉,這一政策的出臺時間將有望落定在今年上半年,而相關目錄品種也正在審評的過程中。

“此次目錄調整,品種將會增加15%左右。中藥與西藥的比例應該會保持不變,兒童藥等品種將會增加,一些地方增補較為普遍的品種也有可能會加進去。至於創新藥和獨家藥要進去,肯定要談判,預計會與支付標準配套。”國藥控股高級顧問幹榮富此前在接受媒體記者采訪時透露。

新增和剔除輪換完成後,目前國內醫藥市場1.5萬億的市場格局將有望迎來深度調整:依照中國醫藥企業管理協會會長於明德的說法,此番目錄調整,預計將有約300款藥品新增納入。但與此同時,一些副作用大、臨床使用少、有更好替代的藥品將被剔除出目錄。另外,考慮到醫保支付的壓力,有部分已在醫保目錄中的OTC藥品也將調出來。

對於醫藥企業而言,醫保目錄的“出”和“入”將給營收帶來重大改變:以康緣藥業的熱毒寧為例,該藥物在2009年銷售收入為1.98億元,但2010年進入醫保目錄以後,2015年銷售收入已達14億元左右,營收翻了7倍。

“業內對於此次的醫保目錄更新懷有較大的期待,因為上次醫保目錄的更新還是在2009年,時隔八年,目前市場上有相當多療效、銷量都不錯的新藥都沒有進入醫保,因此我們認為這是今年將會對公司的業績和股價產生真正影響的重要政策。”童少靖表示。

公開資料顯示,目前我國共出臺過三版國家基本醫療保險目錄,分別是2000年、2004年和2009年版,其中2004年藥品總量新增323種,2009年藥品總量新增340種,擴容後2009版目錄總計涵蓋2151個藥物品種。

在童少靖看來,包括醫保目錄的重新制定在內,2017年對於行業而言,最大的影響將還是會來自於政策層面。比如將於2017年在全國多個試點省份推行的兩票制將會進一步加速行業整合,而這也會給省級龍頭以及區域性的國家級龍頭企業帶來受益機會,借此,行業集中度將會進一步整合到大公司,未來醫藥流通行業的企業數量完成從‘萬’到‘千’的洗牌淘汰將是大概率發生的事件。

在瑞銀證券公布的針對2017年醫藥領域的投資熱點研究中,除了傳統的醫藥流通領域,預計包括醫療服務、中藥配方顆粒以及創業藥企等概念在今年仍將成為二級市場的熱門標的。

美華醫療集團董事長郭雨橋對第一財經記者透露,目前他所管理的婦兒醫院目前每年的營收可以高達15%以上,在過去的14年間,僅上海市的新生兒數量就已經完成了從9萬到27萬的三倍增長,市場需求未來將更旺盛。

“我們判斷短期內,醫療服務、中藥配方顆粒的相關領域還將會有穩定增長的安全控件,創新藥企則會給中長期的醫藥資本市場帶來推動,未來五年,國內的新藥研發將會迎來爆發期。”童少靖說,“隨著10-15年前大批海歸醫藥人才的回流,目前很多國內創新藥企已經處於臨床一期、二期的攻堅階段,這些時候也正是最需要資本支持的時候。相信在中國的生物醫藥領域,未來五年將會看到如此前互聯網企業相繼奔赴美國上市的景象。”

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