導讀 : 蘋果最近的麻煩有點兒大。
日前，iPhone銷量陷入持續下滑的境況之中，其第一季度銷量較上季度狂跌43.8%。很顯然，3月底上市的iPhone SE也無法逆轉這一趨勢。蘋果開始調整戰略，即大幅減產，打響庫存清理戰，甚至定下了減產長期化的目標，即在1-3月期實施了同比3成左右的減產，但是由於銷量未能如期增長，蘋果向零部件供應商表達了延長減產期限的方針，即未來4~6月持續減產。
來自日本部件供應商的消息稱，蘋果減少iPhone產量將延續至二季度，一季度蘋果iPhone組件訂單已減少30%，預計二季度這種狀況仍會延續。iPhone減產長期化，即意味著多重危機下的蘋果正在遭遇股價下跌、供應鏈受傷、毛利率下降、營收模式轉型、資本市場預期等多個領域的大麻煩。
iPhone減產走向長期化，意味著蘋果對自身的預期不斷降低，止損並打響庫存清理戰，甚至我們看到蘋果推出iPhoneSE的一大隱性的目的其實也在於消化供應商與經銷商積壓的iPhone6s的零部件。因為之前拆解機構已經發現，一部分開售的iPhone SE手機內，使用的是去年供應商給iPhone 6s生產的零部件，其中包括臺積電制造的A9應用處理器。可以看到的是，蘋果此前錯誤預估了市場預期，導致Phone 6s和6s Plus庫存一直在增加並且嚴重積壓，削減產量的目的是使經銷商能清理當前的庫存為iPhone7的備貨鋪路，iPhone6s的庫存積壓有多嚴重從中可見一斑。
iPhone減產長期化首先波及的，就是供應鏈廠商的營收預期，iPhone供應液晶面板的日本顯示器廠商夏普，供應攝像頭、圖像傳感器的索尼以及供應半導體存儲器的東芝等相關聯的供應鏈廠商的生產開工率將持續走低，盈利將受到影響，未來4~6月期收益預期將會走低。另外，臺灣的鴻海、和碩都是蘋果 iPhone 系列手機的主要組裝廠，另外，包括鏡頭模組的大立光、處理器代工的臺積電、機殼制造商鴻準等廠商也都可能在 iPhone減產長期化中導致利潤受損。
蘋果股價也因此陷入波動性的不穩定狀態，並波及到了全球蘋果產業鏈的股價。數據顯示，日前蘋果股票下滑逾1.3%至105.73美元，較1去年4月28日觸及的52周高位134.54美元暴跌21%。一般來說，如某一資產較近期高位下滑20%，即被認為進入熊市。因此蘋果此次股價暴跌被視作跌入“熊市”。這反映了市場對iPhone 6s系列手機銷售放緩的擔憂與資本市場開始理性審視蘋果的盈利與創新能力。與此同時，蘋果的股價下跌與減產波及蘋果的供應商，從歐洲到亞洲廠商，蘋果產業鏈全球市場其股價也受到了牽連。數據顯示，夏普股價下滑了3.3%，Japan Display下滑了3.5%，而和碩聯合下滑了5.7%。
目前來看，蘋果顯然得想辦法在iPhone7推出之前的時間空檔期拉升股價，但是麻煩的是，這個時間空檔期有點過長了，因為iPhone7可能並不會如期發布，前段時間，日本熊本強震震傷蘋果半導體與光學供應鏈，傳出關鍵零組件供貨不順，不僅導致Macbook Air新機出貨時間恐延後，重要的是，蘋果iPhone 7新機出貨時間將大大延遲，使得蘋概股短期內再度蒙上陰影。
iPhone減產走向長期化，意味著蘋果對iPhone7的市場預期非常大，有iPhone7殿後，很顯然蘋果目前並不擔憂因減產而導致蘋果短期內的股價下跌與利潤下滑，但iPhone7雖然有OLED、沒有home鍵，以及無線充電等亮點，但從目前曝光的產品外觀看，其改善幅度與市場號召力還存有疑問，根據英國巴克萊銀行分析師團隊的報告稱：”我們的研究表明iPhone 7原型機在外觀上的改變並沒有達到讓消費者非買不可的程度。在這種情況下，iPhone 7與大幅更新的iPhone 6相比，可能只是比較常規的新產品。“如果iPhone7僅僅是一款常規升級的產品，能否支持2017年iPhone銷量大幅增長，還要打上一個問號。
所以，蘋果需要破除主要依賴硬件盈利的固化思維，目前也在想方設法開辟軟件與服務的營收，降低對於硬件盈利的依賴，比如，蘋果不久前開始在APP Store中玩競價排名。消息顯示，蘋果組建了一支秘密團隊來探索AppStore的改革方案，包括向得到突出顯示的應用開發者收取費用，換句話說就是應用商店中的競價排名。蘋果在AppStore中的營收也占據了很大比重，蘋果公司的財報顯示：2015年App Store營收突破了200億美元，按照蘋果從應用銷量中抽取30%的分成比例，這筆收入至少為蘋果公司帶來了60億美元的收入。蘋果從APP Store開始動刀創收，自然是目前APP Store的創收潛力還未完全釋放。
根據App Annie發布的報告，今年第一季度，iOS App Store中國區的收入首次超過日本，排名全球第二。在中國，App Store的營收達到了驚人的增速，在去年第一季度至第二季度，營收增速達到了近2.2倍。雖然目前中國區App Store的收入仍要比美國區低30%，但在一兩年內超越美國市場的潛力很大。
中國將成為App Store創收並拉升蘋果軟件盈利能力的重要市場，而開辟競價排名模式，可以說將對App Store的刷榜行為產生一定的壓制，加之因為AppStore多次修改規則，讓刷榜公司的成本上升，價格不斷走高。蘋果做競價排名就是要與刷榜產業鏈搶食，即將參與刷榜的人群拉到到競價群體中，這也是拉動營收增長空間的一環，但很顯然，要破除依賴硬件盈利的窘境，在軟件與服務上開辟營收，僅僅依賴App Store來拉動還遠遠不夠。
當然iPhone減產長期化，對於蘋果來說，可能有軟件與服務以及其他的手段來挽救利潤的滑坡，但對於極度依賴蘋果的供應商來說，可能就必然要因此承擔巨大的損失，供應商也會思考如何在不依賴蘋果的基礎上開辟多元化的營收模式，筆者之前說過一個觀點，就是利益捆綁關系與過於分散的地理分布決定蘋果對供應鏈沒有絕對掌控力，蘋果目前能在供應商面前有絕對話語權，是因為蘋果能為其帶來利益，一旦蘋果財報亮眼，供應鏈水漲船高。而一旦蘋果銷量走低，則供應鏈跟著受損，歸根結底，蘋果與供應鏈的捆綁關系是利潤上的共榮關系。
減產長期化可能會導致蘋果與供應商的關系變得疏離，繼而導致蘋果對供應鏈的掌控力弱化。如何優化自身與供應鏈的利益上的共存關系，不因為自身的減產長期化導致供應鏈的虧損長期化，決定著蘋果未來對供應商的掌控權與主導力。
《福布斯》曾經認為，從毛利率到庫存周轉率，還沒有幾家公司在這些方面做得比蘋果好。但很顯然蘋果依賴硬件帶來的毛利率增長已經過了峰值，尤其在iPhoneSE發布之後，其硬件成本大幅拉升將降低蘋果的平均利潤，因此從軟件與服務創造更加高比重的營收是未來蘋果必然要走的一條路，無論是布局VR、還是造車，可能短時間內都無法為蘋果帶來快速增長的營收，反而會基於未來產品線的擴張導致成本與資源投入過高，盈利水平被進一步壓縮，加之蘋果發展到目前已經經歷了幾代iPhone用戶的積累，在用戶數體量上足以支持軟件生態的盈利增長與商業模式的優化，蘋果是時候更深一步挖掘其軟件與商業服務價值的時候了。
而蘋果目前全力押寶iPhone7，業內也多數認為認為蘋果深受銷售周期的影響，銷售大年的iphone7將挽救蘋果目前的頹勢，蘋果股價目前暫時還能穩定也與蘋果將在今年發布iPhone7相關，但是如果蘋果對這款救場的產品期待過高，往往會將自身陷入沒有退路與騰挪空間窘境之中，一旦這款救場產品沒有達成業內與資本市場對其定下的創新與銷售預期，蘋果減產與低谷可能將持續下去，而這個時候，蘋果的大麻煩才會真正到來。
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