導讀 : 創業公司在與投資基金談判投資條款的時候，可以註意使用增資權的使用，因為這是一種無風險而純給利益的方式。
增資權（warrant，粵語搞笑得將其稱之為渦輪，這也是本次配圖的主要原因）指的是投資人在給與本輪投資的基礎上，從創業公司獲得一個增資的權利，一般會是可以在一定期限內或者下輪融資完成前行權，並且較之下一輪投資人的價格，增資價格會有 70%-80%左右的優惠。
增資權是一個單向對投資人有利的權利，在投資人不增加本輪投資額和下註風險的情況下，可以根據公司發展的情況選擇是否繼續加註獲得公司更多股份，同時較之新一輪的投資人還有一定的折扣。這是一個只賺不賠的買賣。正是因為其單向對投資人有利，所以往往出現在融資較難的時代；也正是因為其增加了交易結構的複雜性，不利於搶奪項目，所以在全民搶項目的時代不太流行。
下面的圖表正好反映了這個趨勢，金融危機之後的 2010年 是使用增資權最多的年份，充分反應了投資人的強勢。
從整體數據來看，15.5%的項目使用了增資權，增資權的平均額度為 $1.6Mn，占投資額度的平均值為 47.3%，最大值為 100.0%，最小值為 15.0%。
創業公司在與投資基金談判投資條款的時候，可以註意使用增資權的使用，因為這是一種無風險而純給利益的方式，可以註意好金額和折扣額度的使用，否則會對下一輪融資有不利的影響，比如：額度太多而造成不必要的稀釋，折扣太多造成下一輪投資人的不滿等等。
（預告時間：下面幾期會講講大家比較關心的贖回權以及清算權，英文名字為 redemption and liquidation preference）
版權聲明： 本文作者數據冰山，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。