ZKIZ Archives


關鍵市場》原物料大國經濟崩盤 奧運拖垮財政 全球經濟第一顆地雷 就在巴西!


2015-12-07  TWM

在匯率重貶、財政惡化、國營事業幾乎崩盤,外加生態災難的同時,巴西還得趕工明年八月開賽的里約奧運。面對種種不利因素,明年巴西到底會如何發展?它會是全球經濟第一塊倒下的骨牌嗎?

十一月五日,巴西東南部山區一座鐵礦廢水水壩潰堤,造成下游村莊滅村,數十人慘遭活埋,二十五萬下游居民斷絕自來水。

紅色的有毒廢水,帶著水銀、砷、鉻、錳,穿越五百公里的多西河(Rio Doce)流域,整整兩個禮拜才從大西洋出海。這場巴西史上最嚴重的生態浩劫,汙染了巴西東南部農業區的三分之一面積,更摧毀漁民以及觀光業者的生計,即 將來臨的耶誕假期,遊客幾乎全數取消旅館與餐廳,對原本已經搖搖欲墜的地方經濟,造成致命的打擊。

如此嚴重的災難,巴西總統羅賽芙(Dilma Rousseff),卻拖了一個禮拜才到災難現場探視。雖然初步宣布對肇事的礦場處以約六千萬美元(約新台幣十八億元)的罰鍰,但根據巴西龍頭財經雜誌 《EXAME》引述知情人士的估計,清理汙染的費用,「將高達五十億至一百億里爾(巴西貨幣)。」換算成新台幣約為四四○至八八○億元!

褪色的金磚!

連爆弊案、經濟大衰退

焦頭爛額的羅賽芙,儼然已經淪為「災難總統」。

巴西曾被視為南美第一強權,享受金磚四國的光環;意外的是,從去年羅賽芙連任成功之後,突然出現猛爆性的貪腐弊案,圍繞在最大的國營企業巴西石油公司,牽涉總統與執政高層;檢察總長對超過一百名執政黨高層、國會議員與助理、國營事業主管立案調查。

屋漏偏逢連夜雨,巴西是全世界最重要的原物料出口國,鐵礦砂出口排名世界第二,大豆排名世界第一,咖啡、可可、蔗糖、玉米也都排名世界第一;但鐵礦石價格去年崩盤,跌掉四成,大豆價格崩跌二三%,蔗糖也跌掉三成,讓巴西的經濟驟然陷入衰退。

油田開採原本是巴西下一個經濟成長的寄託,但號稱巴西油王、一度成為全球首富的巴提斯塔,在兩年前爆發財務危機,去年破產;同時國際油價低迷,也讓巴西昂貴的外海油田開採夢碎。

遭到原物料價格重挫的打擊,巴西中央銀行預估,今年國內生產毛額(GDP)將衰退三%,明年預計也將持續緊縮,這是巴西有統計以來,從未見過的連續兩年衰退。

猛爆的危機!

貨幣貶六七%、信評降至垃圾級里爾兌美元的匯率也因此崩盤。去年總統大選開跑前,里爾匯率是一美元兌換二.三里爾,羅賽芙在十月二十六日勝選後,就出現匯 率崩盤,一路貶值觸及一美元兌換四里爾;最近稍微控制貶勢,回到一美元兌換三.八五里爾,相較於去年,貶值幅度仍然高達四○%。

里爾的崩盤,猶如新台幣匯率從三十元兌一美元,在短短一年貶值到五十元兌一美元。巴西經濟天搖地動,仰賴原物料出口的政府財政,更出現斷炊危機,國營事業的海外債券價格大跌,信用評等公司調降國家債信等級,標準普爾信評在九月初,將巴西國家債信調降至垃圾級的BB+。

另方面,羅賽芙今年以來也不斷承受倒台的壓力。三月中旬,巴西最大城聖保羅,爆發一五○萬人同時上街的反政府遊行;六月之後,國會不斷發動彈劾案;十月下旬,巴西聯邦主計處以「過多不合理的會計帳務問題」為理由,建議國會退回羅賽芙的二○一六年國家總預算。

在匯率重貶、財政惡化、政權搖搖欲墜、國營事業幾乎崩盤,外加生態災難的同時,巴西政府還得加緊趕工,準備迎接一六年八月開賽的里約奧運。

去年,里約奧運場館以及相關設備的建設進度嚴重落後,國際奧會副總裁寇提斯(John Coates)在視察進度時勃然大怒;甚至傳出要求上一屆的主辦城市倫敦啟動機制,一旦里約無法完成應有工作,索性把一六年的奧運再搬回倫敦舉行。

一陣慌亂之後,里約奧運的籌備會加緊趕工,加上國際奧會組成特別委員會緊盯,終於讓里約奧運趕上進度。但是,經濟下行與政府財政惡化的結果,仍可能使得里 約奧運創下「史上最平民」的新紀錄,籌備委員會已在近期密集開會,不斷節省各種開支,總活動支出不能超過原先的預算新台幣一千二百億元。

奧運的詛咒?

歷年主辦國 多難逃經濟不振命運所幸這一千二百億元的活動支出預算,都是早年在好日子時從民間企業簽約募集來的。預算來源已經確保,但是要增加根本不可能,已經被打為垃圾債券等級的政府,更不可能提供財政支援,巴西奧委會必須自求多福。

過去奧運主辦城市常常出現「奧運詛咒」,花了大錢風光辦完比賽之後,國家經濟就被龐大的支出拖垮。○四年希臘雅典奧運,花掉新台幣五千億元,是原本預算的 三倍,為了十五天的奧運賽事,必須承擔十年以上的債務。雅典奧運的詛咒,直接導致希臘一○年爆發倒債危機,最終希臘政府財政遭到歐盟接管,國家主權喪失殆 盡。

在希臘之前,最有名的奧運詛咒,就是一九七六年的加拿大蒙特婁奧運。當時蒙特婁政府欠下的負債,市民被迫繳交「奧運特別稅」來逐年償債,一直到三十年後的○六年十一月才還清。

去年在俄羅斯舉辦的索契冬季奧運,更燒掉了新台幣一兆五千億元(五一○億美元),創下冬季、夏季奧運前所未見的最高支出(之前的紀錄是北京奧運的四百億美元);索契奧運一次的費用,更超越歷屆冬季奧運所有預算的總和。

十六天的賽事,雖然彰顯俄羅斯普丁政權無比的榮耀,卻也因為入侵克里米亞,遭到美國與歐洲的抵制;賽後更面臨俄羅斯盧布重貶、經濟硬著陸、瀕臨金融風暴的嚴冬,可謂最新的奧運詛咒慘案。

翻轉的機會!

貶值反救出口 政府力推撙節政策雖然,巴西經濟看起來毫無亮點,黑暗中卻也逐漸出現點點星光。一方面,里約奧運能夠嚴控預算、如期舉行,「奧運詛咒」的威脅或許降低一 些。此外,十月二十六日,一艘滿載五萬四千噸玉米的貨船,從巴西伊塔柯蒂亞拉港出發前往美國;美國本身就是玉米出口大國,今年里爾劇貶後,巴西玉米對美國 銷量暴增,除了十月,八月與九月也都各有一艘載玉米的船開往美國,總數已經逼近十五萬噸;而去年,出口美國才兩千噸而已。

而頻頻遭到彈劾提案的羅賽芙,戰鬥意志仍然昂揚。就在十一月中旬,羅賽芙連續以總統職權,否決兩個國會之前通過的擴大預算法案,包括可能導致年金制度破產 的提高退休金給付,以及大幅度的公務員加薪法案,羅賽芙都運用她的政治力量予以否決,並且爭取到多數國會議員的同意。

羅賽芙的財政部長李維(Joaquim Levy),出身美國芝加哥大學,有多年IMF(國際貨幣基金)等國際金融組織的經驗,曾協助前任總統魯拉,將巴西的國家債信從垃圾等級拉高回到投資等 級。李維對財政紀律極為重視,在獲得羅賽芙信任之下,提出撙節支出、降低赤字的國家預算。十一月中旬否決的兩個議案,就替巴西聯邦政府節省了一六二億美 元、相當於新台幣五千億元的巨額支出。

災難總統羅賽芙正努力為巴西經濟找出路,重新在明年里約奧運的嘉年華氣氛中爬回上升軌道,沒有一絲好消息的巴西,有否極泰來的機會嗎?

(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)

撰文 / 乾隆來


關鍵 市場 原物 大國 經濟 崩盤 奧運 拖垮 財政 全球 第一 一顆 地雷 就在 巴西
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=174667

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019