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4年投200多家企業：真格基金投資邏輯的變與不變

今天，互聯網被兩件事情刷屏了：中國國家主席習近平在美國進行國事訪問，舉辦中美互聯網論壇；真格基金舉行真格論壇，著名天使投資人徐小平召集他所投資的年輕創業者齊聚一堂。

到場的有帥哥聚美優品創始人陳歐，他僅用4年零2個月時間，就創造出一家市值超30億美元的公司，讓徐小平獲取超過600倍、2.4億美元的回報；有中國最大的知識社區平臺創始人周源；有中國最懂女性的“大姨媽”的移動APP平臺大姨嗎創始人柴可……無疑這些傑出的創業者都在為真格基金和徐小平捧場。

從2011年開始真正做真格基金，徐小平的天使投資生涯也經歷了4個年頭。據真格基金CEO方愛之說，真格投資的天使項目有近80%比例進入A輪，40%進入B輪，這實在是一個了不起的成績。

筆者拿到一份真格基金4年來投資項目列表，有200多家，仔細分析後可明顯發現真格基金近4年來投資風格的變化脈絡。

2011年，徐小平和親密戰友王強創建真格基金剛進入天使投資領域，從最熟悉的教育領域進行投資，算上2010年，真格公開披露的項目有25家，教育就占了10家。51無憂英語和一起作業網後續都成為真格旗下的明星項目。

2012年開始，真格投資了大量電商、本地生活服務類移動產品，這些項目一方面是熱門大趨勢，另一方面也容易讓真格團隊看得懂，比如大姨嗎、美餐、優曼家紡、搖搖招車等。這些項目有成有敗，比如大姨嗎就很好，而搖搖招車就在打車軟件大戰中徹底消失了。

2013年開始，真格開始加速在企業級服務項目上的投資腳步，比如萬維思源、廈門神鷹等。其中不乏一些具備較高技術含量的創新項目，其實真格兩個創始人徐小平和王強在不同場合都提到，他們雖然是文科生，但一直期待能投那些非常牛的技術型初創公司。這倒是非常有意思，也許正如徐小平說，看不懂的項目才更覺得牛X？

從格靈深瞳（深度視覺監控）開始，真格之後陸續投了地平線機器人、青藤雲安全（自適應雲安全平臺）、億航（無人機）等，這些項目都是有較高的技術創新含量，可解決一個巨大剛性的難題，同時也獲得很高的投資溢價。

以格靈深瞳為例，這家高科技公司致力於通過人工智能和識別技術讓計算機可以“讀懂”真實世界，在2013年4月就獲得真格基金數百萬元天使投資，2014年就獲得紅杉資本數千萬美元的A輪投資。公司創始人趙勇博士是前Google研究院高級研究員，GoogleGlass團隊核心成員之一。徐小平對其未來的估值是5000億美元。

另一家地平線機器人由原百度深度學習研究院負責人余凱創建，項目是生產機器人專用大腦芯片，一旦成功，價值相當於機器人時代的Intel和高通。

億航智能技術有限公司是一家專註於無人機的科技公司，2014年1月獲得真格、樂搏資本數百萬元投資，2014年12月獲得紀源資本1000萬美元A輪投資，2015年8月獲得金浦投資4200萬美元投資，估值比公司成立之初漲了100倍。

真格還投資了青藤雲安全，這也是一家技術實力極強的公司。其創始人張福是國內少有的同時具備互聯網企業研發和安全攻防經驗的技術專家，還網羅了風寧等一批網絡安全技術牛人加盟。他們的產品青藤自適應安全平臺在概念階段就獲得了徐小平領投的650萬元天使投資。

在“大眾創業、萬眾創新”時代，越來越多的企業互聯網化並進行雲遷移，產業需要一款“面向互聯網企業需求打造的安全產品”，幫助企業防護線上核心資產，不然，中國“大眾創業”產生大量創新互聯網業務的同時，也會埋下大量有可能帶來隱私暴露等網絡安全問題的“定時炸彈”。這正是青藤的巨大市場空間。據知名調研機構Gartner預測，2015年全球安全開支將達754億美元，這是一個大藍海。

其實，真格基金在理性地進化，但真格基金的靈魂人物徐小平，從人的角度看，其投資風格並沒有太明顯的改變，還是那麽感性。

徐小平喜歡投聰明的年輕人，“把徐老師一忽悠，他頭一熱就投了。但如果誰能讓我頭一熱就投了，這個人也必定有一定的能力。”徐小平不忌諱別人這樣評價他的投資風格。我們看到，無論是陳歐，還是柴可、張福，都是非常聰明的年輕人。

今天，徐小平還發表了“致未來的中國青年領袖”的演講，用充滿了詩意和深情的語言回顧了自己的創業歷程，我想，願意跟徐老師一起感動的創業者，都應該找徐老師聊一聊，說不定他一激動就投了你呢？

版權聲明：本文作者盧旭成，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信號zzyyanan授權，未經授權，轉載必究。