8月13日，一天期國債逆回購GC001上漲了105.23%，年利率漲至1.57%。並且盤中價格均在1以上，這在最近一個月是鮮少的。

別看它現在的收益率不高，在新股集中申購或年初年末資金緊張的特定時期，其年化收益率可高達50%，遠勝於市場上很多投資品種。而且，幾乎不用承擔任何風險。總之，投資者可以利用逆回購平時“賺小錢”，行情來襲時獲取高利。

相較於瞬息萬變的股市與高杠桿的分級基金，逆回購由於風險極低堪稱理財產品界的“小清新”，也是在股市中持久戰鬥的投資者資金回撤時的“避風港”。

機會都是留給有準備的人，在下次行情到來之前，第一財經《財商》(微信號：caishang02)教你掌握如何投資逆回購。

什麽是逆回購？

債券逆回購指的是投資者放棄一定時間內的資金使用權，在約定時間內按成交時確定的利率獲取利息收入，是交易雙方之間進行的以債券為權利質押的短期資金融通業務。

簡單地說，逆回購就是把錢借給別人，而別人會用債券作質押跟你借錢，到期時你將收取一定利息。

那什麽樣的人適合投資逆回購呢?通常來說，主要有兩類人群。其一，只懂得把錢存銀行的人。銀行最新活期存款利率僅為0.35%，而流動性可與之媲美的1天期逆回購目前年化收益率為2%左右，孰優孰劣顯而易見。其二，由於大量資金閑置但隨時需要建倉的股民，抑或是有巨額周轉資金的企業。從投資偏好的角度來說，逆回購適合保守型或穩健性投資者。

目前，滬市和深市均有逆回購投資品種，產品按照期限劃分，有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天，且不同的期限利率不同。一般期限越長，年化收益率越高。從今日逆回購市場的成交量可以看出，市場經常操作的品種為短期品種，如1天、2天、3天、4天、7天。其中，1天期與7天期的成交量分別達到4200億元與240億元。並且，滬市整體交易比深市更為活躍。

表格：滬深兩市交易的逆回購品種列表（數據截至2015年8月13日收盤）

如何操作逆回購？

投資者只需在交易時間用個人股票賬戶操作即可，和買賣股票一樣，只需輸入代碼、價格，點擊成交就完成了一筆交易。

不過，需要特別註意的是，逆回購的交易方向只能是賣出，價格是年化利率，委托數量單位為張。

逆回購交易是以年收益率報價的。因此在交易報價時，直接輸入資金年收益率的數值。例如年化收益率為20%，則賣出價格一欄填入20即可。另外，上海證券交易所債券回購交易最小報價變動為0.005或其整數倍;深圳證券交易所債券回購交易的最小報價變動為0.01或其整數倍。

如果操作滬市的逆回購，交易數量必須為100手的1000元標準券及其整數倍，最高不超過10000手。也就是說，投資者所需資金為10萬元及其整數倍。而深圳的交易單元為1手1000元標準券及其整數倍。因此，滬市的資金門檻相對更高。

與股票不同的是，逆回購在成交之後無需承擔價格波動的風險，收益率的高低在成交時就已確定。舉個例子，投資者用10萬元的資金賣出1天期逆回購，成交價格為20，那麽收益為100000*20%/360=55元。

投資者在逆回購拆出日當天資金被凍結，並且需要一定的手續費。一般情況下，費率可以要求開戶券商酌情下調。而在逆回購到期日時，投資者賬戶上不僅有回購金額的退還，還有相應的利息。若回購到期日剛好為非交易日，則資金順延到假期後第一個交易日到賬，但利息仍按回購品種規定的天數計算。

買賣逆回購的時點也很關鍵，從6月25日至今，GC001的年化收益率在2%左右波動，行情十分低迷。但就在今年2月10日，GC001的年化收益率曾高達65%，若投資10萬元一天後即可收益180元，而活期存款一天收益還不到1元。事實上，對於個人來說，操作逆回購的本質就是將大額資金借給機構，而機構需要大規模臨時借錢的時點通常是季度末或月末，這些時點的利率一般高於10%。此外，新股集中申購的時期也是逆回購爆發的良好時機。