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樓市過熱 東尼

2010-04-01  NM





問:現時樓市是否過熱?應否沽出 地產股?

答:香港樓市正處於高位,的確有點過熱,但我不會稱之為泡沫,畢竟投機比率仍低,而且看淡樓市的人似乎比看好的多。若你覺得賺夠 了,或認為現時股價太貴,大可減持地產股。不過,我認為大部分地產股現價仍未算特別高,若樓市下挫,更是入貨良機。問:你對騰訊(700)有何看法?

答: 以每股一百六十元計算,這間公司的市值為二千九百億元,幾乎與新地(16)看齊。惟去年騰訊僅賺六十億元,市盈率高達五十倍。我沒有信心它能一直在市場上 獨佔鰲頭,兼且永遠不用割價,亦能擊敗競爭對手。

問:現時市況沉悶,若我擁有大量現金的話,應該怎麼辦?

答:現時市況沉悶, 正正是入貨的好時機,不過是投資而不是投機。大部分公司的○九年業績都相當不俗,儘管○八年實在太差,難以比較,但單看市盈率,不少股票的估值都頗為吸 引。現在最適合建立一個長線投資組合,若股價下跌,可趁機收集以降低平均成本。就算想投機,現階段入市,蝕錢的風險亦較低。我個人對內地銀行及地產股較感 興趣。

問:渣打(2888)的業績比滙豐更佳,是否投資潛力也更大?

答:渣打的主要業務不在美國,現階段較為穩建,因此業績 比滙豐更好。但過去不代表未來,可能在不久的將來,滙豐能追上渣打。在表現較好的今天,渣打市值約四千二百五十億元,市盈率十六倍;滙豐經歷了令人慘不忍 睹的一年,市值一萬三千六百五十億元,市盈率高達三十倍。誠然,買渣打較為安全,但滙豐始終是國際大行,雖然管理上有問題,我亦不會將持股沽清。

問: 你對中移動入股浦發銀行有何看法?

答:中移動每月賺一百億元,當中有一半會派發作股息。由於公司沒有什麼重大的資本投資,故派息後每年還剩 餘六百億元。中國有十三億人口,當中已有五億三千萬人是中移動的顧客,公司有意發展其他業務,遂入股浦發銀行。但我寧願公司增加派息,甚或趁低回購股份, 像現在就是合適時機。

問:上海市場發展迅速,會影響港交所的投資價值嗎?

答:港交所現價一百三十一元,市值一千四百億元,市 盈率三十倍,不算便宜。但我認為,如果人民幣政策不變,即使上海市場擴大,亦只會令港股的成交量增加。相比上海,香港的法制健全,市場監管較佳,我暫時看 不見有重大威脅。

東尼

在證券界有五十年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他 之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
 



樓市 過熱 東尼
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