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高盛：希臘放棄歐元換回德拉馬克也救不了自己

來源: http://wallstreetcn.com/node/214835

高盛本周發布報告認為，即使希臘退出歐元區，棄用歐元，重新啟用本幣德拉馬克，也無法自救，只會面臨災難性的後果。

上月希臘與歐元集團就延長希臘救助計劃四個月達成共識，但華爾街見聞文章此後援引摩根士丹利分析師觀點稱，希臘退出歐元區（退歐）的可能性並未因此降低。高盛本周報告也提到，希臘仍有可能退歐，但希臘重啟德拉馬克將不僅僅是再使用一種國家貨幣而已，希臘沒有用回德拉馬克的能力。

希臘重啟德拉馬克的猜測早在2012年歐洲債務危機時期已有之。希臘新聞網站News2472013年的報道甚至展示了新德拉馬克可能什麽模樣（見底圖）。高盛上述報告認為，即使希臘的救助談判失敗，歐盟委員會、IMF和歐洲央行這些國際貸款方也不會允許希臘減記外債，以及將外債轉換為德拉馬克計價的債務。

CNBC援引高盛報告稱，希臘得到的救助貸款約2000億歐元，約占希臘債務的三分之二，這類貸款實質上是希臘與其他國家政府的條約，貸款到期是三十年。希臘還有約660億歐元依據國外法律發行的可交易債券。

“在希臘進入金融市場融資以前，希臘很可能無法如期償還債務，會拖欠還款。希臘沒有能力發行全球交易的貨幣。”

“即使希臘政府用德拉馬克支付國內公務員的工資、國民的養老基金，也不可能用它進口商品，出口商仍會選擇硬通貨。”這意味著那些歐元支持的希臘貿易會崩潰。

“希臘大體仍是歐元化的經濟，可是已經失去了歐元流動性的天然來源。”

另外，高盛上述報告還提到重啟德拉馬克的一個問題：希臘如何負擔重啟德拉馬克的成本。除了設計新的紙幣，讓它們具有防偽特征，希臘政府還需要承擔印刷和印制的成本，或者出錢將這些工作外包。

CNBC援引歐洲央行數據稱，截至今年1月，歐元區流通的紙幣和硬幣分別多達170億張和1110億枚。希臘境內流通的數量尚不清楚。美國鑄幣局數據顯示，2014年每枚美國硬幣的鑄幣成本為0.0166-0.0895美元。美聯儲預計今年印制每張美鈔的成本為0.049-0.123美元。但這也可能不適用於希臘。

CNBC根據2013年希臘GDP約占歐盟國家總和的1.35%推測，如果希臘境內流通的紙幣和硬幣約為歐元區流通總量的1.35%，希臘可能需要約2.3億張紙鈔和15億枚硬幣，成本可能分別為大約3億美元和逾1.3億美元。

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