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股市裡的大格局觀--2014年的反思 衣香人影2010

來源: http://xueqiu.com/8563172815/34960817

2014年成績太差,只有20%,所以寫總結就成了一件壓力好大的事情,但是反思卻是必要的,要從不賺錢的事情中總結,如同哪些我治療療效不好的病例,從中可以學到更多的東西。盡管股市里面有很多派別,但是大家的目的一致,沒有賺到錢的方法就不是好方法,熊市可以賺錢,牛市跑贏指數,這是基本要求,顯然我沒有達到這個標準。
痛定思痛,我一直反思我的錯誤在哪里?今年的全面踏空和對中小盤的癡情不改,導致整個下半年基本都沒有賺錢,然後在最後2個月市值明顯回撤。股市里總是爭論選股從上到下還是從下到上的問題,我現在覺得越發明朗,從上到下的能力是戰略,從下到上的能力是戰術,一次戰鬥的勝利往往改變不了整個戰役的結果,戰略是更大的問題,因此我們要有大格局觀
1、從歷史中吸取經驗,學習股票市場的歷史。
《聰明的投資者》說,投資者應當具備一些股票市場的歷史知識,特別是有關其價格的重大波動,以及估價整體水平與股票利潤和股息的各種關系的知識,在此基礎上,他就能對不同時期骨架水平的吸引力和危險性得出某種有價值的判斷。歷史總是押韻,盡管不會重複,因為人性不變,從過去的歷史中學習那些可以總結的大規律,讓自己變得睿智,這是能在這個市場中長久存活下來的重要前提。前些日子把黃仁宇的中國大歷史觀等相關的書籍讀了一遍,又去閱讀臺灣許倬雲的書,從中對於這個民族的理解有認同,結合北京大學汪丁丁教授的行為經濟學講義,感覺可以作為一種觀察市場的理論工具,下一步要盡可能把這些哲學及社會學理論連續的股市的實際,提高自己的歷史格局觀。
2、關註市場情緒和偏好。
10000人投票選美,我對美女的評價標準不重要了,重要的是其余的9999人對於美的標準,所以千萬不能自以為是,認為小盤就是價值源泉,實際上中小板里有市值較大的股,600打頭的也有市值小巧的股,我的執著就是此次踏空以至於虧損的原因,回頭看很多中小板的幾百億市值和600打頭的股票的市值都差不多,盡管《股市真規則》里面說,重資產不是投資好標的,但是話要在一定的語境下才正確,航空公司虧損了,還有幾百架飛機(當然這個要搞清楚是不是租借的),但互聯網公司一旦不景氣,往往就剩下幾千臺垃圾電腦。所以,當我始終相信中小板的時候,失去了質疑的能力,總是用自己構建的所謂理由說服自己,導致錯誤的發生。要關註每周新開戶數量,成交量的變動,更要關註各個指數的走勢互相印證,特別是後者,是一個非常方便和可靠的觀察窗口,比如滬A指數和上證50的互相印證,就可以得出結論,這一點在約翰邁吉的《趨勢分析》里面反複提及,用聯系的觀點,去看待問題,則容易點燃靈感,尋找到更好的行業或板塊,從而在大方向正確的情況下選擇個股。
3、關註不同行業龍頭股的走勢,註意其中的聯系和邏輯。
首先要做的工作是對於A股上市的公司按照行業進行梳理,如按照證監會的行業標準梳理成大類,也要按照產業鏈的上下遊梳理,同時按照社會趨勢發展的方向進行梳理,抓住主線。此次我著力於信息化和醫療,但是去年這些賺錢的股票今年都沒有帶來太多的收益,而是傳統的銀行、券商、建築,甚至於房地產都上漲的不錯,前者固然是社會發展趨勢的東西,但是我們依然需要銀行、需要交易,需要住房子,這些更是人類的基本需求。如同別人和我爭論中西醫的時候總是說,中醫太古老了,一點都不現代化,我說,人的五臟六腑也很古老啊,你覺得你的胃,你的腦很需要現代化!?人的進化速度遠遠慢於科技的進展,人的很基本需求會至少在可以預見的未來穩定,因此,我們對於那些滿足社會需求的必須行業,不一定要動輒說起落伍,在他們便宜的時候,就是沙漠之花,就是很好的投資標的。因此,在自選股里把這些股票作為觀察股,按照行業分類,不是要買入,而是作為一個觀察的窗口。
4、對於資金面和重大政策要關註和分析。
反思此前的中小盤可以盈利,一個很大的原因就是資金面的緊張,沒有那麽多錢去拉動大盤股,股市里面不管是投機還是投資,總是用買入或賣出來表達自己的意見的,沒有錢,觀點算什麽?!
而這兩個月的大盤暴漲,也是因為資金的充裕,無論是因為房市不景氣帶來的資金尋找出路,還是產業資本追求更高的收益,但無論如何,利率的下降,定向降準都是明確的信號,我卻沒有重視這些信號。在第一次成交量突破1萬億的時候,我較大幅度的減倉,但是此後沒有敢配置大盤股,而且把僅有的一只大盤股,中國重工賣出了。
任何資本市場都收到資金面的影響,那種不管大盤做個股的做法不是很值得推崇的,盡管這種方法的人也有成功者。因為我不是金融專業出身,因此對於資金面的分析總是覺得吃力,看來要補課,學習別人的總結,選擇幾個可以使用的指標,長期觀察,如同觀察一個病人的各項生理指標以便於總結其疾病變化的趨勢(好轉或惡化)一樣,都是要建立一個可用、簡單、符合戰略需要的系統,開始這樣的系統不一定完美,但要可用。比如利用指南針可以準確的定方向,但是利用太陽和北鬥星也能大致判斷方向,我們很多時候只需要知道是向東方走路就可以,不一定要知道東偏南10°這樣精確。
5、保持足夠的預警
盡管我也在節前調倉,但是我還是保留一、二成業績不錯的小盤股,盡管都有虧損,但是我還是保留著,風什麽時候來,我們不知道,但沒有偵察兵在風口,我們容易知道風來比別人晚一些。
巴菲特強調選擇接班人時有三條重要的標準:第一,獨立思考;第二,情緒穩定;第三,對人性和機構的行為特點有敏銳的洞察力。反思我自己,獨立思考了吧,堅決不跟大盤股,情緒早期也穩定,但是大盤漲小盤不漲也可以坐住,大盤漲小盤暴跌可能很難淡定了,這時候的淡定除非是倉位很低,否則不思考還情緒穩定,我覺得近乎於傻子了吧,下跌中飛刀,可是刀刀封喉!第三條是我一直努力去研究的,對行為心理學的學習也堅持了幾年了,但是讓不夠,缺少了大格局觀的知道,所以的細枝末節的東西都可能是南轅北轍!
總之,等風來,守好自己的豬固然需要,但是觀察風的能力,卻需要很強的洞察力,這個洞察力的背後就是大格局觀,就是對於大規律的把握,從而達到不拘泥於派別,飛葉摘花均可致勝!
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