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量化分析滬深300指數1000點漲幅：滿倉踏空的數字化解讀 信息眾籌組

來源: http://xueqiu.com/1685885052/34559619

 
 
2014年12月26日，滬深300指數報收3446，強勁上漲110點，漲幅3.31%。其中券商板塊漲幅9.79%；銀行板塊漲幅3.44%；四大保險公司漲幅8.5%。

據初步測算，在滬深300指數的110點漲幅中，券商貢獻60點，銀行貢獻24點，保險貢獻20點，這三個板塊基本將滬深300的當日漲幅瓜分完畢。同時，胃口越來越大的央企依然強勁上漲，無怪乎滬深兩市2600多家上市公司上漲家數僅為1287家，不足一半，這又是一個冰火兩重天的交易日。

滬深300指數相比於滬深兩市各自獨立的綜合指數和成分指數更能全面地反映市場整體走勢，也是連接現貨和股指期貨的最重要指數。2014年4季度，滬深300指數從2450迅速飆升至3446，漲幅高達40.65%，錄得了近1000點的驚人漲幅。那麽，這1000點的漲幅是如何構成的呢？

1、券商


2、銀行


3、保險


4、央企（部分）

板塊貢獻度


以2014年9月30日為界，之前是市場普漲格局，板塊分化並不嚴重。個股在滬深300指數所占的權重基本穩定；之後，由於金融板塊和央企板塊的迅速拉升使得相關個股的權重發生了重大的變化。以中信證券為例，由於在四季度漲幅高達141%，遠遠高於滬深300漲幅40%，其所占權重亦由2.09升至3.58，成為僅次於民生銀行和中國平安的第三大權重股。

從板塊角度看，券商板塊整體漲幅高達132%，其整體權重也由10.62%升至18.13%；銀行板塊整體漲幅49%，略高於滬深300的40%，其權重由19.54%微升至20.83，保持了第一大權重的位置。保險板塊的權重也有較大幅度的提升，超過7%。另一方面，中石油中石化的權重大幅下降，加一起不及中國中鐵一家，也僅為中信證券四分之一。

滬深300權重的重新分配給市場帶來深遠的影響，金融股的整體權重超過了46%，其前三大權重股是民生銀行、中國平安和中信證券（權重分別為3.80、3.66、3.58）。據測算，券商、銀行、保險及三大權重股的漲幅對滬深300的影響：


在經濟不斷下滑的2014年4季度，市場先生難得大方地向投資者派發了1000點的大紅包。其實，在7月底，投資者就感覺市場開始回暖，機構也開始頻頻唱多股市，大家都為即將到來的牛市而做好準備。牛市如期而至，卻是以一種不可思議的方式讓各路投資者大感意外：
1、如果你沒有及時抓住騰空而起的券商股，那麽260的漲幅以你無關；
2、如果你在猶豫中沒有買入銀行股和保險股，那麽160點漲幅也與你無關；
3、如果你嫌棄上述24家央企股盤子大波動幅度太小，那麽100點漲幅與你無關；
4、由於第3點原因，剩下的480點也極有可能與你無關。

作為一名資深的、經驗豐富的、勤奮好學並在熊市中依然賺錢的投資者，你如果：

1、因為一時的猶豫沒有買入金融股（36只），你就錯失了四季度1000點漲幅的一半（因為還有很多參股金融的股票漲幅也極為可觀！）；
2、因為基本面不支持傳統企業向好而沒有買入上述央企股票，你錯失的就不僅僅是100點的漲幅，還極有可能基於同樣的原因，錯失了了漲幅巨大的電力、燃氣、水務、港口、機場、公路、海運、煤炭、有色、工程機械等傳統行業股票。

算來算去，作為一名資深的投資者，你發現面對市場先生瘋狂派發的1000點大紅包，不但一無所獲，反而身價縮水。沒錯，慷慨的市場先生也順手把你口袋里的錢掏出一部分作為紅包發出去了！

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