激烈的存款爭奪戰已悄悄開始；在好資產緊缺的當下，銀行業一反常態，搶搭 末班車，搶著給“最安全”的地方融資平台發放貸款◎ 財新記者 吳紅毓然 文 wuhongyuran.blog.caixin.com 年關將至，又受降息影響，近期銀行存款爭奪戰更為激烈。與以往不同的是，這次降息之後，工農中建交大行不僅“價格同盟”不再，部分品種存款上浮到頂的反應速度也明顯快于以往。“利率市場化初期就是這樣，價格混戰，未來肯定還是需要尋找差異化道路。 ”一位招行某一級分行高管認為，存款搬家趨勢已明，未來需要通過做好財富管理等方式增加中間業務收入。更為緊迫的是，符合銀行貸款需求的“好項目”難找。在經濟下行期，又有政策的引導規範，銀行的資產端壓力不言而喻。 “下一階段的突出問題就是，風險可控、定價比較好的資產從哪兒來。 ”一位興業銀行高管說。如今，小微貸款的不良飆升，地方融資平台貸款已經變成了被事實和時間證明的“好資產。 ”而隨著國務院下發《加強地方政府性債務管理的意見》 （下稱43號文） ，以及財政部《地方政府性存量債務清理處置辦法》 ，各家銀行紛紛搶搭地方融資平台的“末班車” 。“今年年末這麼多的政府融資項目，明年的日子還可以；等這波政府債務到期了，日子會更難過。 ”一位銀行江蘇地區公司部總經理說。“我們測算過，不對稱降息對銀行利潤的影響能有10個百分點。 ”一位股份制銀行首席財務官指出，受政策方向及經濟環境的影響，整個銀行業2015年的業績肯定比今年要差。工商銀行董事長姜建清也認為，中國銀行業的發展正在進入一種“新常態” ，這意味著增長方式和經營模式的深刻變革，商業銀行已經告別了主要依靠規模擴張實現業績高速增長的發展模式。 刺激放貸好難隨著經濟下行壓力加大，監管對非標資產繮繩勒緊，銀行資產規模增速放緩，已是趨勢。“近兩年，我們的淨利潤大約每年增長10% 多一點，總資產每年增長8%左右。整個銀行業大致也是這個趨勢。 ”姜建清說。據財新記者獲得的權威數據，截至10月末，銀行業總資產達164萬億元，較上月末增加5550億元，增速較去年同期略有下降。從結構來看，各項貸款占比52%，較年初上升0.18個百分點 ；同業資產占比14.1%，較年初下降0.43個百分點； 投資占18.8%，較年初上升0.88個百分點。其中，投資主要以債券投資為主。政策從多個方面引導和刺激銀行放貸。據財新記者瞭解，從2015年1月1日起，非銀同業存款將被正式納入一般存款，以擴大存貸比的分母。但目前政策沒有要求相應上繳存款準備金。 “這樣的話，銀行對於自主創造存款功能增強了，相應地，資產規模可使用的空間就大了，是變相刺激銀行放貸。 ”一位銀行風險部人士說。11月22日，央行宣佈即日起下調金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點。但從市場上反應來看，未如預期。11月24日，一年期 LPR（貸款基礎利率）下降20個 BP，至5.56%； 11月27日，一年期 LPR 下降4個 BP；11月28日，一年期 LPR下降1個 BP，至5.51%，累計下跌0.25個百分點。截至12月11日，LPR 仍無新變化。 “這可以看出銀行的態度 ：無法承受和完全消化非對稱降息的政策。 ”一位銀行資債部人士說。據財新記者瞭解，部分銀行合意貸款規模並未用足。個別大行為了用足合意貸款規模，採取了多沖票據的形式。據央行數據，7至10月，未貼現銀行承兌匯票連續四個月負增長，這意味著票據貼現規模上漲厲害。中金指出，央行近期進行了窗口指導，鼓勵多放貸、早放貸、放一般性貸款而非貼現。莫尼塔調研報告指出，降息之後，企業貸款意願沒有明顯增強：大多數對象表示企業貸款申請意願沒有明顯變化，實體融資需求不是特別旺盛。很多貸款需求來自借新還舊，目前降息帶來的借新還舊趨勢沒有明顯上升。多位銀行人士告訴財新記者，大企業、優質的中小企業客戶更能享受到降息紅利， “客戶會馬上提要求。 ”一位城商行計財部總經理說。至於那些未能通過銀行渠道融資的企業，風險之高根本達不到銀行准入門檻，融資成本也沒可能降低。 “兩個極端，優質企業融資越來越便宜，比較差的企業跟銀行沒有議價權，甚至融不到資” 。企業生產低迷、經營不善、高收益資產減少、信貸需求不旺，成銀行資產擴張的最大掣肘。中國銀行國際金融研究所預測，2014年全年 GDP 增長7.4%左右，政府可能會將2015年 GDP 增長目標定在7%，比2014年下調0.5個百分點。 “從我們最近對企業的調研來看，明年的經濟達不到這個目標。 ”一位銀行北京分行高管說。銀行的不良資產壓力也不輕鬆。據財新記者獲得的權威數據，截至10月末，銀行業不良貸款餘額近8200億元，關注類貸款近2萬億。同時，銀行累計新提取的貸款損失準備金近4000億元，同比多提取了1500億元；累計沖銷的不良貸款近1800億元，同比多沖銷近950億元。業內人士透露，部分大行在江浙地區的不良率已經到5%，有一家小銀行在寧波當地的不良率已接近10%。銀行人士反映，有效信貸需求不旺，違約風險升高，對涉農、小微貸款“兩個不低於”要求，已經淪為了文字遊戲。“小企業要房沒房、要地沒地、擔保不過關，准入門檻都達不到，真心沒法貸。 ”一位銀行某支行信貸員說。“如果好的差的企業都做，不良率一下就上去了。 ”前述大行公司部老總說，他們一度常被相關部門叫去開會，探討小微企業融資難、融資貴的問題，會上就有某以小微銀行為特色的銀行高管問 ： “小微業務已經占到全行資產的95%，還要怎麼增？”存款爭奪戰央行11月22日的降息政策指出，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。同時為推進利率市場化改革，金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。“下午6點左右的通知，晚上8點小銀行就行動了。 ”一位大行寧波人士說。當晚8點，寧波銀行等中小銀行紛紛表示存款上浮到頂。但令他沒想到的是，另一家大行沒過多久也直接上浮到頂了。 “一般而言，四大行是不動或者僅上浮10% 的，沒想到這家大行馬上就調高定價了，還通過電子顯示屏持續打廣告。 ”該人士說，存款搬家的壓力較大，該行只能也跟著上調存款利率。目前，工行表示，所有期限定期存款都較基準利率上浮20%，2年期以下無金額限制，3年和5年期存款金額需1萬元以上。而中行也表示，定期存款利率較基準利率上浮20%，存款金額需達到1萬元以上。建行則是，定期存款利率原則上均上浮20%，對起存金額、存款期限要求各網點執行不一。農行、交行也有部分網點上調存款利率。“年底因素比較明顯，這次降息時間點上靠近年底，大家都怕存款搬家。 ”一位主管零售業務的銀行副行長表示。前述大行人士認為，目前銀行仍依賴“存款立行” ，存款戰打得很激烈。“大行保本理財是總行全國統一定價，收益率低於當地銀行類似產品，容易丟掉客戶” 。他還指出，一些中小銀行給企業或高淨值客戶私下返利，由此爭搶客戶。比如企業與銀行簽訂的非保本理財協議，預期收益率僅為6%，但實則還簽署了“抽屜協議” ，私下多返1到2個點的利息，並且提前拿到。 “企業很精明的，當然不願意在大行存錢了” 。“老百姓的理財意識越來越強烈，各方面運作能力都在提升。包括支付環境和工具應用，也讓活期存款分流搬家了。 ”前述副行長說。他也認為，銀行的資產負債結構開始改變了，比如理財市場已經隨行就市，其實相當于完全市場化了。對於股市火爆分流銀行存款的現象，多位銀行人士表示有此可能。 “天量資金，只能從銀行體系出去。 ”該副行長認為，股市分流一部分存款很正常，是必然的聯動。但銀行難以追蹤到資金去向，尚無確切數據顯示。 （見本刊2014年第47期的報道 “資金撬動牛市” ） 。一些銀行家仍對銀行未來有信心，但短期之內，銀行需要忍受轉型陣痛。“同業業務、貿易融資、跨境套利等業務都受到趨嚴的監管。 ”一位中行深圳分行人士說，新業務彌補不上，傳統信貸業務萎縮，銀行的增長空間短期內實則有限。銀行人士認為，如果銀行要真正適應新常態，就需要從銀行內部到監管機構，改變現有考核評價體系。 “利差收窄之後，高增長的考核指標不太現實。 ”比如中間業務收入， “好多都不是正兒八經的業務，都是貸款轉移的業務收入。考核制度不改，只能動歪腦筋。 ”一位銀行高管說。比如將貸款投放到經營不善的企業上，貸款利率上浮50%，中間收入就高了40%，但可能本金都收不回來，影響了長遠的資產質量。搶搭末班車離2015年1月5日地方政府存量債務上報至財政部的時間，已不足一個月。全國各地的大小銀行，從總行到分行，都在搶著搭上地方融資平台貸款項目的“末班車” 。畢竟，到目前的事實證明，地方融資平台貸款是銀行業仍然最安全、收益也最高的一塊資產。 “12月15日之前，賬面上已有的貸款就是存量債務； 12月還沒有投放貸款，但是有承諾函，規模已經落實、合同已經簽訂的，都可以上報。 ”一位建行浙江地區公司部總經理說，由於還有一些上報流程，12月中旬左右就得將存量債務上報，很多銀行將明年的項目全部挪至今年做。有的銀行為了搶佔地方融資平台這類貸款，甚至不惜貸存比超標。 “說實話，我們的貸存比已經超過80% 了。 ”一位股份制銀行江蘇某二級分行公司部總經理說，由於年底投放太多貸款，銀行現在不得不壓縮存款，要求客戶將存款變做理財產品，或者，以往要求貸款客戶開承兌匯票以派生存款，目前也暫時不開票了。 “明年1月份存款會暴增” 。由於相關政策的出台，銀行將逐漸減少對地方性債務的投入。對非省級政府而言，未來要做融資平台類貸款，也只能入表做，相應的要求就高了，甚至非地市級以上的平台公司，則無緣銀行信貸。而目前做政府類項目，審批較為容易，價格也相對高。在整個清理地方債務的過程中，銀行與政府，政府與其上級政府，都充滿了博弈。 “地方債清理的時候，銀行想把所有平台類項目，包括類平台、借平台等等，都要‘進籠子’ ，整個（地方性政府債務） ‘盤子’就會很大。 ”一位大行相關人士指出，目前銀行都在跟政府做工作，當地監管機構其實也有同樣的要求。所謂的“進籠子” ，即將這些項目進入政府存量債務，並被納入一般公共預算。對甄別後被認定為政府債務的部分，其處置辦法包括：納入預算管理、統籌安排各類財政性資金償還及申請發行地方政府債券置換。銀行希望是第一種。比如類平台的政府融資項目，屬於政府背景的實體公司，有的沒有經營業務，就是融資平台，從銀行貸款給政府用。這類項目，銀行也一致要求進入存量債務。“銀行更希望政府把所有項目債務都納入，真實反映出來有多少債務，大家都清楚，將來再看怎麼去分類處置。 ”“沒放進去的政府債務，雖然政府也出具了承諾函，但拿什麼來還？到時還有沒有現金流？”前述公司部總經理說，有的政府給銀行“畫了個餅” ，比如還款來源是郊區某塊土地，也有政府背景的擔保公司做擔保，政府承諾到時候將土地賣掉就可以還款。 “能不能賣，何時賣，都不明確 ；既然不明確，就要拿進第一類政府債務里” 。銀行人士認為，只要納入到預算管理，就有財政兜底，就無須擔心風險了。同時，尚在進行中的項目也需要不斷投入資金存續，畢竟能通過發債替換的項目太少，所以需要政府予以兜底。但是地方政府還需跟上級政府博弈， “一級政府對一級政府都藏著掖著，報多了財政部門要問責” 。多位江蘇銀行業人士認為，審計署近18萬億元的地方債務規模，實在是太小了。 “沒有財政兜底的項目、類平台項目等，審計都不統計。 ”對於地方負債過高的江蘇省而言，審計出的債務規模，最多是實際規模的三分之一。業內人士也認為，實際情況可能未如銀行所願，可能僅有20%-30%能順利被納入政府債務。大部分銀行的操作，僅僅符合第三類政府債務——政府可能承擔一定救助責任。最終的結果，銀行押在了政府身上——“主要看地方政府的態度，看哪一級政府願意兜底。 ” | ||