從今年八月初開始，幾乎不寫東西了，寫出來的書稿出版社提了修改意見，一直未動筆改，以後有時間有興趣再說吧。兩個原因：1、感覺牛市可能啟動，需要投入全部精力琢磨投資；2、坐關兩年，悟到聊投資和做投資是兩種職業，而且容易有矛盾，聊投資喜歡語不驚人死不休，可能會給自己戴上有色眼鏡，影響投資決策。
這幾天都說牛市來了，確實，已經很像了，至少跟人說自己在家看股票，人家不會用一種奇怪的眼光打量自己。那麽，這一波牛市到底有多高又有多長，議論非常多，其中很多是一些聊投資的人生產出來的垃圾，千萬不可當真。
人家美國股市連創歷史新高，A股熊市長了，老百姓意見很大，總是說啟動內需，資本市場萎靡，內需怎能起來？因此，從今年春夏之交開始，風向明顯有變（http://blog.sina.com.cn/s/blog_6f1d7b2e0102uzk9.html）。A股上一波大牛市是在2006-2007年，再往前是1996年（1999年的牛市可以看做是1996年大牛的後半段）。十年一個輪回，為什麽？政府的任期制，這就不多說了，明白人仔細想想自然明白。這一屆政府任期內來一波牛市是肯定的，現在開始也未嘗不可，如果從領導同誌的想法來說，慢牛可以，瘋牛則早了點，當然，很多事情並非完全如領導所願。
影響股市的因素主要有三個：長期看是企業盈利，中期看是資金面，短期看是市場情緒。目前這些因素似乎都比較樂觀，股市因此來了個量價齊升。
上一波牛市是股權分置制度改革之後才出現的。相信很多老股民也做好了這一波牛市要在註冊制改革完成後出現的準備。現在，牛頭出來了，會不會縮回去？如果說牛身都出來了，再縮回去難，2007年的530也沒把牛給趕回去，但如果在2006年就給牛頭來一棒呢？所以，需要關註這樣一些因素：
1、註冊制的具體方案和影響將會如何？
2、監管部門希望保持市場穩定，不外是漲多了潑潑水，跌多了澆澆油，其實，他們本沒必要在這上面操太多心，當好警察、多抓壞蛋才是他們的主要工作，可是，他們不會聽我的，作為股民，埋怨沒用，看清楚他們的行為就是了。
3、政府總想通過金融業向實體輸血來提振經濟，這是必須的，也是明智的。但具體做法會對上市公司盈利造成比較大的影響，比如用切銀行唐僧肉餵實業，會影響到銀行業的經營業績，而銀行在A股的地位舉足輕重。博弈的過程和結果需要觀察，好在一行兩會高層幾乎都是前金融企業高管。
4、滬港通數據。兩周以來滬股通成交前十大企業都是凈買入，有意思的是，這些企業買入當天的股價漲幅跟同行相比反而較低。以後肯定會出現當天凈賣出的情況。
5、融資融券數據。
6、美歐日等國家的貨幣政策，有可能吸引中國資金大量突然外逃。
7、板塊輪動。金融業是領頭羊，也是值得持有的；地產應該不會如上一波牛市那麽猛，甚至可能熄火；煤飛色舞受制於資源國際市場價格變化影響，會有來的那一天，但能不能趕上大部隊？高新技術和互聯網企業等新經濟概念股，由於普遍估值較高，要再大漲，也是鳳毛麟角；國企改革概念股和消費股，是這一波牛市很有意思的兩個板塊，其中可能會出現不少十倍股。