牛市躑躅期----記得要敢買 立春
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每個人都有情緒起伏周期的經驗，在相對情緒高漲的時段里，遇到壞事也能較好的面對和處理，心情會莫名的不錯；同樣，在低落的時段里，就算遇到好事也好像提不起精神來，周期是一種客觀存在，在經濟發展上這種節律更是明顯，不同的是，這種轉折不像人的情緒半個月就會有一次周期，經濟周期的時間節律不那麽必然的一致，而且相對持續的時間也長，因此在經濟周期的轉折期，人們感知的滯後性幾乎是必然的，資本市場出現以後，深入其中的人們對這種周期是感知很強烈的，對於那些從來不接觸資本市場的人來說，經濟周期的起伏表現只是一個非常粗淺的模糊印象罷了，因此在牛市的初期，絕大多數人表現謹慎非常符合人性，只是牛市一定會來，就如同到了一定時期，熊市也一定會來一樣，對於一個一直發展的經濟體而言，這種節律性是必然的。
中國屬於一直發展的經濟體，經濟的絕對總量是一直持續增長的，只是增長率在發生變化，增長所倚重的產業結構也在發生著變化，這兩個變化帶來起伏周期是必定的，因為絕對總量的積累帶來資金流量的增長，而產業結構的變化帶來細分行業的起伏，兩相結合，表現在資本市場上，就是我們見到的牛熊市了。
在經歷了七年絕對總量增長和七年熊市之後，牛市的到來，幾乎是鐵定的。
當然僅憑此，還不足以百分百的確立，自三十多年前開始以經濟建設為中心以來，中國一直是一個跟隨者，它不是一個創造型經濟的模式，是個跟隨者，盡管現在已經貴為世界第二，但是這個跟隨的屬性不會變，很久都不會變，它不是主導者，體量再大，哪怕成為世界第一，它仍然是一個跟隨者，因為發展格局是美歐發達地區來確定的，中國靠制造做不了主導者，要看未來能否有中國創造；
世界經濟重鎮，美國、德國的資本市場指數創出歷史新高，英國則是摸到歷史新高，其他如韓國、瑞典、瑞士、芬蘭，印度、加拿大、臺灣、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、新西蘭等國，或創出歷史新高，或接近歷史高點；在資本市場，能夠創出歷史新高意義非同小可，何況是多數重要經濟體集體摸高，而像美國這樣兩年間幾十次刷新歷史新高的，那必然隱含特別的意義，必然不是所謂的操縱和資金堆積，過去說資本市場是陽光下沒有新事物，金融遊戲的門道亙古不變，而現實發展並非如此，新事物很多，層出不窮，乃至遠超很多人的 理解，需要時間慢慢解讀才能跟上潮流，本次牛市意義特別，它究竟預示了什麽，本人曾多次撰文嘗試分析，這里就不再贅述，如果多數人還不能理解，就請記住屢次創出歷史新高必然不同凡響，不要等到理解了看懂了，才去接最後一棒，那往往是臨近尾聲，無疑是最悲催的事情。
好在中國這個跟隨性經濟的位置給我們留出了時間差，更是留出了空間，牛市反應雖然跟的慢，但終究是要跟的，世界經濟一體化，你又是排行第二的，怎麽可能掉隊？跟隨者慢一拍很正常，加上自己搞的多項所謂的“中國特色”又讓這個慢一拍再延時一拍半拍也不奇怪，在判斷力上，長期的被剝奪思考和獨立能力的國民性，就是非常容易教條化，今天滿眼的價值投資至上論就是一種教條化和懶於思考的表現，在資訊如此通達透明的今天，價值發現的更大意義在未來而不是看現在或者過去，這是為什麽中國創業板始終引領市場不斷走牛，而大多數分析師都看走眼的原因，未來的中國牛市，仍將由創業板引領，不會停歇，創業板牛市才走了一小半，它所肩負的轉型之重任還剛剛開始發揮，絕不可以也不能半途而廢，這個時間持續的越長越穩固越好，它會帶來部分的非理性炒作，但總體而言，它將為社會帶來更多積極的發展，價值不是守循，價值是動態的，因此把握的難度才大，沒有用簡單的數據可以準確標識的價值，理解不到這一點，和本次牛市失之交臂是必然的，而這些思考的矮子，在環境發生大變化的時候，又非常容易拋棄之前恪守的教條，變得唯市場至上論，拋棄理性，跟隨瘋狂，未來創業板有一天瘋狂起來，請記住即使不受傳統價值投資理念束縛的創業板，也不是可以隨便天馬行空的，只是它有它自己的約束機制，不成規矩，怎成方圓。
如果暫時不能在基本面為牛市與否的判斷找到依據，還有別的路徑可以幫助判斷，那就是資金流向。
兩軍交戰，糧草先行，今年以來，全社會資金的轉移動向和趨勢，從最初的暗流湧動到近期的汩汩有聲，已經成為一張明牌，單看一項或許感受不夠強烈，集中羅列起來，就會感到一股熱浪已經撲面而來。
首先，相比前幾年，股票開戶數大幅持續增加；基金普通開戶數創出自2008年以來的歷史新高，達到20萬戶；基金專戶開戶數也達到歷史新高。
上述三項，分別代表社會散戶小資金，機構中等資金和大資金的流動趨向。
再看些細化數據，基金專戶開戶數除二月春節較低外，1到8月份平均是400戶左右，，整體趨勢一直是環比增長，8月開始明顯加速，到9月份 陡增到660多戶。
IQFII開戶數也持續增長，券商集合理財開戶9月份明顯增長，保險、信托和企業年金開戶數明顯增長。
不僅如此，產業資本早已深度入市，2014年上半年，滬深兩市有373家上市公司發布定增方案，其中一半已經落實；下半年仍有 許多公司持續跟進定增預案，這種活躍度是過去幾年都不曾見到的。
與此同時，今年疲軟的房地產終於在9月份全面走衰，多個城市價格無一上漲，持續了十多年的房地產瘋狂終於落幕，囤積在其上的資金從觀望到決心撤離，這一趨勢會越來越明顯，一旦資本市場走出明顯的牛市，會更大程度的加速這一巨大資金的轉移進程；
而十月份明顯破位的國際油價，讓那些過去十年間在大宗商品，有色金屬，黃金、煤炭，原油等賺足了利潤的資金大批量逃離，據統計全球僅原油一項每天逃離的資金就達到數千億美元，這些資金不可能就此停擺，會不遺余力的尋找新的投向，而資本市場無疑是一個最佳的去向，美國如此，對中國這樣的價值窪地更是如此。
上述種種，像極了一個集結號吹起的態勢，股市為什麽會漲，真正的核心原因一定是大眾在初期甚至中期所不能見的，以當下探討經濟的種種來判市你一定是要犯錯的，因為當下經濟的顯性指數是不會好的，當它開始明顯轉好的時候，牛市進程已經走了一半多了，當它好的不得了的時候，牛市就已經在高唱凱歌的激動氛圍中落下帷幕了，這個過程倒真是千年不變的。
近期滬港通延後會給本次調整打出一個低點，滬港通本身只是促成牛市因素的一小部分，絕不是核心因素，再說這個開弓沒有回頭箭，遲早要開，更不會拖得太久，所以當市場因此波動時，記得要敢買！