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四大礦山淡季增產降價擠出中小礦商，中國是否會重回大礦山的價格壟斷局面？ ◎ 財新記者 張伯玲 文zhangboling.blog.caixin.com 劉明是華東地區一家中型鋼廠的原材料採購負責人，他做鐵礦石採購已有十來個年頭，今年覺得鐵礦石採購有些意思了。 「現在採購鐵礦石不但保量供應，礦山會主動過來降價，這在以前很難想像。 」劉明稱。 今年以來，鐵礦石價格加速下跌。 普氏62% 鐵礦石指數已從年初的134.5 美元/噸下滑至7月7日的95.25美元/噸，年內累計下跌近30%。儘管如此，全球四大礦山（巴西淡水河谷、力拓、必和必拓和 FMG）並未減產，反而繼續提高產能。分析人士認為，四大礦山淡季增產降價的目的，是將高成本礦商擠出市場，以提高市場集中度。 中國是否會重新回到四大礦山的價格壟斷中？鋼鐵業人士普遍的看法是，鐵礦石價格走勢還是由供需決定——四大礦山將高成本礦山擠出中國市場後，鐵礦石市場出現供不應求的局面，那麼價格上漲是必然的——但鐵礦石供不應求的局面很難出現，因為目前礦山的增產速度高於中國粗鋼產量的增速。 創紀錄的產量 近期四大礦山公佈的最新報告有一個共同點，即都希望提高低成本產量。 必 和 必 拓 首 席 執 行 官 麥 肯 齊（Andrew Mackenzie） 在2013-2014財年運營報告中稱： 「公司一直致力於提高生產率，令本財年各項業務的運營表現有了很大改善。我們希望保持強勁的發展勢頭，生產率大幅提升將繼續支持鐵礦石、銅及煤礦產量增加。 」必和必拓今年二季度鐵礦石產量為5664萬噸，同比增19%。截至今年6月30日的2013-2014財年產量達創紀錄的2.04億噸，超過最初的目標產量逾8%。 受益於黑德蘭港更換兩台裝船機帶來的生產率提升，必和必拓2014-2015財年西澳鐵礦石產量預計將進一步增長2000 萬噸至約2.45億噸。 必和必拓一位人士在接受財新記者採訪時表示，此前幾年，幾乎所有傳統和新興礦山都投入資金擴產，現在正是擴產產量正在逐步釋放的時候。 同樣是受益於生產率的提高，力拓二季度鐵礦石產量同比增11% 至7310萬噸。該公司2014年產量目標保持在2.95 億噸，較2013年增長11%。 力拓預計，隨著一些低成本礦山投產，到2015年鐵礦石年產能將達到3.3 億噸，到2017年進一步提升至3.6億噸。 2009年，FMG 推出了野心勃勃的擴產計劃——投資92億美元將產能提升至1.55億噸，如今該項目已完成。今年二季度，其鐵礦石產量同比增28% 至4380萬 噸。FMG 預 計，2014-2015財 年產量及發貨量在1.55億 -1.6億噸。 此前相對沉寂的巴西淡水河谷在此輪擴產中也不甘示弱。二季度該公司鐵礦石產量為7945萬噸，同比增12.6%。 該公司正積極提升卡拉加斯礦區產量，到2017年鐵礦石年產能有望達4.6億噸。 銷售策略示好 作為最大的鐵礦石消費市場，中國是四大礦山的必爭之地。以澳大利亞為例，佔全球鐵礦石出口量的大約五分之一的黑德蘭港口管理局公佈的數據顯示，今年上半年發往中國的鐵礦石為1.78億噸，較去年同期增長近50%。 必和必拓、FMG 的鐵礦石均通過黑德蘭港運出鐵礦石，港口的80% 鐵礦石運往中國。 運往中國的鐵礦石增加，供需天平出現傾斜，礦山在結算價上也開始主動打折。河北一家中型民營鋼鐵企業鐵礦石貿易負責人以 FMG 為例， 「他們從年初4%、5% 的折扣，到現在已經是15% 的折扣，折算下來每噸便宜近10美元。這在 FMG史無前例。 」其他三大礦山對其低品位礦石也做出了不同程度的價格調整。淡水河谷在今年三季度為部分中國客戶提供每噸2.5 美元的折扣。力拓7月羅布河產品對於部分客戶在原有計價模式的基礎上按照粉減17美分 / 幹噸度、塊減18美分 / 幹噸度的折扣執行，折扣約為13%。 在鋼廠和貿易商看來，除了價格上的折扣，定價方式的靈活性也是礦山為留住客戶的一個重要改變。 現在國內鋼廠採購原料，一般是和礦山簽一個年度協議，保證量的供應，至於價格則多參照普氏鐵礦石指數，以均價的形式進行月度結算。靈活的定價方式讓購買方可以自己選擇是按照月度定價還是某個時間點的前後幾天定價。 「怎麼去定價，其實是我們和礦山之間一種討價還價的方式，我們就會根據自己的判斷選擇定價區間。 」上述河北鐵礦石貿易商在接受財新記者採訪時 舉例，6月按照某個礦山的折扣大概是89美元一噸， 「但我們判斷6月價格會一直處於下行，我們恰好選擇了6月13日前後五天的平均價格結算，最後算下來的價格是每噸84美元。 」力拓首席執行官山姆 · 威爾士曾在非公開場合表示，國際礦商正從價格的制定者變為價格的接受者。 提升中國市場集中度 在四大礦山折扣銷售策略下，一些中小礦山以及國內礦山不得不退出市場。 「四大礦山都在擴產降成本，即使礦價下跌再打折，依然有利潤；但卻對一些成本較高的小礦山及國內礦山來說 是災難。 」北京鋼聯資訊總監徐向春對財新記者說。 以四大礦山中成本較高的 FMG 為 例。二季度噸礦現金生產成本為34.03 美元，較上季度下降2%，整個2013/14 財年噸礦現金成本為33.84美元，同比下降23%。FMG 預計下一財年噸礦現 金成本將持續下降，在31-32美元左右。 折扣銷售和礦價下跌僅使大礦山的利潤出現下滑，比如已經公佈業績的淡水河谷二季度淨利潤環比降43.2% 至14.3億美元，但那些中小鐵礦石供應商卻不得不無奈退出中國市場。 海關數據顯示，2012年和2013年中國從澳、巴兩國進口的鐵礦石佔總進口的69%左右，今年上半年更增至74%。 根據公開報導，澳大利亞年產量170萬噸的 Cairn Hill 礦場已經關閉，因其採礦成本每噸104美元已經超過售價。澳大利亞礦山Kimberley Metals 原本對中國每月出口逾15萬噸，但因鐵礦石價格大跌，其Ridges礦減產25%。 多位鐵礦貿易商以及鋼廠鐵礦石採購人士預計，如果四大礦山持續擴產，價格繼續下行，四大礦山在中國銷售的佔比還將提高。 「還有一些國外中小礦山在虧損銷售。 」上海一家中型鐵礦石貿易商在接受財新記者採訪時透露，現在的情況與2008年金融危機時不同， 「那時候中小礦預期金融危機過後市場會恢復，所以主動暫時停產；但現在大家都預期到情況不會有太大改變，如果停產就最終失去市場，所以只要銷售價格在邊際成本線，就不會停產，寧願冒著虧損銷售。 」不僅國外中小礦山，四大礦山的擴產也擠壓了國內礦山的市場。聯合金屬分析師張佳賓對財新記者表示，目前國內礦山企業盈利空間正逐漸縮水，部分中小民營礦企已出現停產。 「我們統計顯示，國產礦減產近15%。 」根據聯合金屬對中國204家礦山企業調研，數量口徑統計顯示，開工率在44.15%，而通過產量口徑統計，顯示開工率在87.62%。 四大礦山低價放量將國內礦山及非主流鐵礦石擠出市場，中國鐵礦石交易今後是否又將出現之前被大礦山壟斷的局面？多位鋼鐵業內人士表示，只要鐵礦石供應增長速度高於中國粗鋼增長速度，四大礦山想要壟斷市場很難實現。 「目前鋼鐵行業高速發展的時代已經結束，今後還將逐步出現鋼鐵產量的負增長。 」寶鋼集團董事長、中國鋼鐵工業協會會長徐樂江公開表示。根據中鋼協統計，上半年中國累計粗鋼產量4.12億噸，同比增長3%，而鐵礦石方面，今年四大國際礦山的增產目標在5%-15%之間。 徐向春認為，礦價年內不大可能突破100美元。只要政府對環保的力度不放鬆，鋼鐵產量和鐵礦石價格不會有太大波動。但礦業巨頭對於中國需求前景持樂觀態度。FMG 認為，由於中國重要的經濟數據表現強勁以及近幾個月來市場已不斷自我調整，鐵礦石價格已觸底。淡水河谷也預計，中國需求保持增長態勢，從長期而言，鐵礦石價格將回升到110美元/噸。 | ||||||