萊恩投資簡報第6期兼半年總結（7月3日夜） 潛伏者萊恩
http://xueqiu.com/9367803595/29998740插個隊，月度簡報前加一個半年投資思考，很多困惑需要逐步想通，也藉機整理一下思路。如果各位大俠有時間，也請給新人小散一點指導：）
投資股票應該由四個環節組成，選股、買入、持股、賣出，任何環節做不好都影響收益，甚至虧損。而且相互影響，例如選股影響著買入、賣出、持股選擇，買入和賣出選擇應配套等等。下半年圍繞著四個環節，慢慢感受，思考和優化。
一、如何選股。
個人接觸到兩種選股邏輯，一種是不斷發掘優質標的，再不斷淘汰舊有持倉，用持倉標的更替，代替單一標的的高拋低吸或動態平衡；另一種是持倉數量少，堅定持有、動態平衡或高拋低吸。後者由於集中度高收益波動偏大，前者分散收益波動偏小。作為業餘投資者，兩種選擇都有缺點，前者要求大量研究標的，後者要求標的研究很深入。
綜合考慮三方面因素，初步考慮選擇前者：投資分散意味著風險相對集中而言更分散（如果是大盤系統風險，沒啥區別）；投資經驗不足，自身選股能力弱，押注過重容易造成堅定持倉而比較深幅虧損，或持倉不堅定造成高吸低拋，這在上半年投資過程都出現過；分散持倉有利於長期持有，單一倉位低，精力也分散，自然就不會天天想著高拋低吸，更有利於享受長期確定性投資收益。
具體到標的選擇上，從持倉可以看出，我幾乎沒有任何獨立思路，都是在學習過程中。除了久立算半個自選（框了個核電投資方向，高手薦股），富安娜、永輝、比亞迪基本屬於自選，其他標的都直接來自雪球高手。即使幾隻自選也都經過雪球討論的強化信心，補充很多維度視角，才敢持股。所以在標的選擇上，短期靠雪球，長期靠啥？這是下半年需要著力解決的問題。這兩天看球友半年總結的過程中，找到了一些答案，再抽其他時間總結吧。
剛看完DAVID的大作，補充一點，逐步關注點債券：保留一定的現金，應對市場波動，做適度加減法，是很多高手的共識。在實際操作中也有一些感悟，全倉總是不踏實，尤其在下跌階段，很無助。手握現金，就具有補倉和拉低成本的機會，才能做到下跌心不慌，有助於持倉心態穩定。但現金需要管理和運用起來，現階段對現金的運用僅限券商提供的現金寶，年化4%左右。且股市並非一直熊市更非一直牛市，資產配置的調整長期看也是必須的，所以多1-2項投資方向選擇有必要。不過這個不急，慢慢來，優先級低於股票。
其實有了選股的決定，代表了對風險收益的控制和選擇，後面部分很多都框定了。
二、如何買入
接觸到的買入方式也有兩種主流，歐奈爾的突破買入，和價值投資的越跌越買。在浪莎、永輝、三金、比亞迪上，都曾高點加倉。最終結果都是削弱收益。當然，歐奈爾潛伏者萊恩的突破買入，像我這麼不看太多指標的買，運用不嫻熟，屬於標準的追漲殺跌。看起來，對於越跌越買，似乎更加適合我這種看不懂K線，喜歡看信息的業餘投資者。
當然，越跌越買的前提，基本面，這就回到了第一條選股上。選股不能出問題，即使出問題也要控制好倉位。否則越跌越買，會變成越陷越深。
而且如果越跌越買，也要結合量能，不同於上漲買入，下跌買入是量能越低越好，越低下跌空間越有限。
前期由於自己總抱著怕錯過上漲的心態，總喜歡一步到位，倉位總是下手過重，忍不住。跌了又想加倉，最後發現，重倉等於重虧，陷入惡性循環。這恐怕是需要下階段慢慢修煉的。建倉不急，加倉不急。慢慢買，不一定下跌才買，這確實太逆人性（建倉後我是盼它跌還是盼它漲啊），先建底倉，隨著研究的深入，只要認為確定性增加，橫盤也慢慢加倉，當然也封死了後期跌補的空間。
三、如何持股
寫到這裡才發現，持股和賣出可以合併了。不達到賣的要求自然就持股。想好賣的模式，等於想好了持股。什麼持股中的動態平衡，太高深。
現階段就一點感悟，短炒可以玩，但不超過倉位的5%，絕大部分倉位需要有中長線持股的耐心和決心，不因短期波動和小道消息而買賣，大半年投資過程反覆印證這一點。選中的標的、自身個性、時間安排都不適合短炒，不可手癢，不必再試。
四、如何賣出
高手都講賣出是最有難度的，其實歸納起來好像也就三種，靠基本面變化，靠盤感，靠估值。第一種太晚，第二種太難，第三種太機械。我基本靠第四種方式，靠蒙。這方面看來還得好好研究，多看書多雪球。
早上看到一種說法，賣出和買入的匹配，用買入區間和賣出區間的方式，區間內分批操作。區間內越跌越買，應該對應賣出區間內越漲越賣。好吧，又和歐奈爾衝突了，賣出區間又怎麼確定。還得再研究研究，暫時沒有定論，先靠著蒙吧。
整理下來，或許對選股和買入有一些初步的經驗和教訓，不至於很慌亂，但持股和賣出離想明白還差很遠。慢慢來，學費還沒交夠。今年的投資目標仍然是0%-10%。
對雪球和雪球上的大俠都滿懷感激，有大俠們投資經驗和投資標的的無私分享，才讓很多新人小散有了學習機會，也是你們的成功讓小散們找到了奮鬥方向和動力。漫長的投資學習生涯，從雪球起步。謝謝雪球，謝謝各位大俠，祝生意興隆，收益滿滿！
感謝！
@小小辛巴 @DAVID自由之路 @聽風-春華秋實 @小鱷魚 @價值at風險 @大道至簡-榮令睿 @老刀101 @不明真相的群眾進入常規月報正題：
1-2月投資收益7.27%
3月投資收益-10.26%
4月投資收益-5.65%
5月投資收益1.73%
6月投資收益2.34%，14年累計收益-4.57%，目前倉位47.7%
持倉情況：
002275 桂林三金12.6%
601989 中國重工 6.2%
600137 浪莎股份6.2%
601933 永輝超市 5.8%
300020 銀江股份 5.3%
603766 隆鑫通用 4%
002318 久立特材 3.8%
002327 富安娜 3.6%
股票持倉合計47.7%
證券現金寶 52.3%
個股買賣邏輯：
1、分批清倉比亞迪。長遠來說看好比亞迪沒有發生改變，但7月大規模解禁和傳統車下滑對半年業績的影響，有些擔憂光靠故事市場買不買賬。而且港股落後A股太多，港股的理性程度還是要高於A股。原打算退出後買一點萬向錢潮，但在萬向大幅上漲中有些猶豫沒有買入，很可惜。比亞迪在45.4元47.15元和48.62元分三次暫時退出。清倉後才發現比亞迪港股也上來了。總的來說清比亞迪和持有比亞迪，我對前者更有信心一些，擇機低位撿回，希望給上車機會。
2、減倉永輝超市。持有永輝有段時間了，一直對生鮮模式很有信心。但是可能對永輝還不夠堅定，面對30左右的PE，和密集上漲的租金人力成本（沃爾瑪高管的一次訪談中提到這點），擔心永輝無法用業績兌現高PE，加上永輝增速確實呈現下降的趨勢，動搖了。所以選擇減倉一半永輝。從過程講，根據確定性調整倉位和不帶太多情感的看股票應該是沒有錯的，但從結果上，剛減倉，永輝就長陽了，只能呵呵。不過幸運的事減倉資金進了中國重工，也不錯，也算打平手吧。
3、加倉桂林三金。加倉前三金成本16塊多，買在了高位，但是對三金挺有信心，20倍左右的PE，分紅率還行，現金牛，低價藥漲價和中藥城的事件驅動，屬於安全邊際高，上漲有一定確定性的標的。跌到14.96元補了2%左右倉位，總倉位偏高沒敢補太多，如果短期漲幅過大考慮降回原來的倉位控制風險。當然，這只是如果，估計要4季度才有這樣的機會了。加倉反而倉位低過上月，是由於6月現金增資。
4、建倉中國重工。訂單飽滿，政策環境和外部環境都有支撐，辛巴老師鑑定過，確定性較高，前期處於下降通道沒有參與。近期企穩開始減倉。分兩次買入6.2%倉位。由於建倉後上漲迅速，今天已經4.9元，為避免前期出現的「漲-增-跌-虧」惡性循環，暫不打算增倉。
5、建倉浪莎股份。邏輯比較簡單，辛巴鑑定過，短期比較強勢，也抗跌，業績指望不上了，試試賭重組吧。不過倉位上有點問題，相比重工的確定性來說有點高。這是第二次買入浪莎了，上次買在高點，希望這次不是。既然賭重組就不打算賣了，先到年底。
6、建倉隆鑫股份、銀江股份。兩隻股票分別來源小鱷魚和春華秋實兩位老師，隆鑫沒有細緻研究，倉位略小些，銀江訂單確定性高一些，所以倉位高點。先買入慢慢研究。隆鑫最近走勢挺強，先開心下。
7、建倉久立特材。買久立是因為從比亞迪出來後，總覺得新能源板塊少了配置，所以想在核電非常高確定性的前提下，配一點核電概念股，很早之前有位雪球高手推薦過久立，忘了哪位，所以把這支翻出來看了看，原來這支還有LNG概念。粗看除了比較低的現金流，公司整體經營不錯。近期看來肯能買在高點了，先建一點，等研究透徹些，跌下來接著加倉。
8、建倉富安娜。PE15，三大家紡中電商渠道配置最堅決，走中高端路線，都是不錯的理由，但是對於家紡是否回暖，房地產連帶效應，還有些擔心，把握性低。先觀察吧。
6月投資檢視
1、爭取增加資金——資金加了一倍，不過答應投到無風險板塊，主要做後備和打新使用，有多餘資金，原有資金可以全部建倉了。
2、比亞迪不動——和原計劃差異很大，該還是不該？
3、桂林三金不動——和原計劃有差異，可以接受。
4、永輝超市視競購、合作信息釋放，考慮加倉——月初永輝處於上升階段，對股票很有信心，下降了就沒信心，這……
5、拓展1-2個新投資標的——嚴重超計劃，隆鑫、久立、銀江、
6、準備打新——資金少，持倉分散，不太好打，沒打中，7月繼續
7、讀書——買了david的低風險投資，很開闊眼界，看雪球最近的半年總結也很有感觸
7月安排
1、永輝、重工、浪莎、隆鑫、久立、三金不動，中線持有。
2、跟蹤比亞迪和中國平安，一個躲半年報，一個炒半年報，擇機建倉
3、再看看銀江和富安娜的投資，是否正確。
4、不增加上述標的以外的投資。
投資世界，其樂無窮，大有可為
僅此記錄，與各位球友共勉
2014年7月3日晚，深圳一「糾結中成長」的小散