關於賺錢的來源 cfuwxd
http://xueqiu.com/7748994969/29690244關於賺錢的來源。長期來看資產配置貢獻絕大部分，今天諸葛再次和我重複了這個觀點。其實大家都知道，但是幾乎沒人把他當回事情。其實做錯資產配置才是最愚蠢的事情。
關於風格，如果看幾年的話，大概是最大的影響因素了。風格一定程度上是可研究，可跟蹤的，確實有很厲害的人通過風格選擇賺到錢。由於風格的影響太大，所以這是明星閃光的主要原因，但是大部分的明星僅僅是撞上了風格。
行業，大概是最難的，基本上，沒有看到誰通過行業選擇做的很好的。或者數據就可以證明不會有有效的方法。
至於個股的選擇，扣除各種風格和行業，扣除各種內幕信息老鼠倉，其實還是基於證券價值與價格關係的衡量，如果談證券的內在價值，其實顯然是包括所謂的成長性的，而便宜的高內在價值的股票顯然是投資的選擇。而討論中所謂的價值股，其實更指低估值股。這兩個事情是有區別的。低估值股票和成長性本身不矛盾的。或者說，永遠可以找出相對更優選擇。
如果使用價格信號進行個股的選擇，那是另外一個方式，其實也是一個行的通的道路，只是這個要比基於價值的衡量的難度要大很多。這主要是基於競爭性的角度看的，價格信號是公開的信息，博弈要困難的多，基於價值往往不需要博弈。
但是anyway，都很難。90%的人是輸家，無論你是不是在混「聰明的投資者」。