| ||||||
| 好 多人對風險投資（Venture Capital，或稱創業投資）都一頭霧水，「金錢之王」之一嘅天泉投資（Spring Capital）總裁陳鎮洪（Vincent）同華華講，其實唔難理解，佢以近廿年嘅經驗話，要成功，首先要夠狠夠準，如果唔覺肚餓，不如提早退休。07 年自立門戶創辦天泉嘅Vincent，話內地風投業黃金時代已過，但商機始終無限，佢哋o依家就鎮守上海，喺再生能源、醫療業、消費業和專業服務業揀心頭 好。Vincent話，全國大約有4200萬間員工少於3000人嘅中小企，當中有10%已賺錢，但好多民企老闆未曾出國，對企業管治冇乜認識，風投基金 要入股都幾考功夫，皆因要令對方信任同坐一條船，要聽意見肯改善，否則隨時血本無歸。 創業板先天不足發展難 當然，作為「伯 樂」嘅佢亦會諗過度過，首先隻「千里馬」要有爆炸力，過去幾年現金流平衡，一年營業額至少達1000萬美金，天泉喺首輪投資就會投入500萬至800萬美 元，一般喺三、五年間有初步收成，屆時再協助呢匹馬進行幾項收購做大做強，或者再搵其他人加入作第二輪投資，適當時候先安排上市套現。講到風投，不得不提 香港苟延殘喘嘅創業板，身兼港交所（388）上市委員會委員嘅Vincent慨嘆，話創業板並非唔得，只係本港先天條件不足，人工租金咁貴，配合唔到創意 發展啫。李華華[email protected] | ||||||
|
||||||
|
去年《福布斯》選出二十大中國創業投資者，只有一位香港人上榜，他的名字叫陳鎮洪。 陳鎮洪愛在還未茁壯的企業群尋寶，入股有潛質的公司。為了認識內地企業家，他一天出席十多個聚會，還身兼大大小小的公職，「做呢行最緊要對人同錢，夠hungry。」 極度飢渴的他，去年自立門戶，「我四十五歲人，時間無多，係時候挑戰更高難度。」 陳鎮洪習慣爭分奪秒，說話速度很快，訪問期間夾雜大量數字和人名，「如果你跟唔到，話我聽，我會講慢點。」 他不單說話快，出差行程亦極度密集。早前他去北京，由早上七點至中午，已出席八個會議，下午接着跟貿發局代表見面，之後又找共青團顧問短聚，甚至連當地的雜誌社也不放過，交際活動一直延續至晚上。 在創投界打滾十多年，他堅持走在最前線，「我唔相信管理層呢個概念，做投資，一定要in the market，唔可以坐喺辦公室篤手指。」 解構創投基金 創業投資（Venture Capital）是私募基金的一種，專以低價入股尚未成名、甚至未有盈利的公司。做法是向公司提供大筆營運資金，換取股份，然後替它擴大規模或搞上市，再用高價賣股套現，利潤數以倍計。 「臨上市前的基石投資者，誠哥同四叔先可以做，其他人好難爭。但係做創投事業，需要的技能好唔同。」陳鎮洪說。 好公司唔憂嫁 陳鎮洪認為創投是一場鬥快尋寶的遊戲，不一定有收穫，甚至很多時焦頭爛額，但愈早入股優質公司卻賺得愈多。雖然不時有中小企向他招手，但他偏愛主動出擊找獵物：「平嘢冇好，好嘢冇平。好公司同好女仔一樣，通常唔憂嫁。」 剛起步的公司，多數連銀行、律師或會計師亦不知道他們影踪。要接觸他們，惟有向行內人埋手。於是他積極參加不同公職或專業團體，出錢出力搞活動，「我係北京青年聯會嘅乜乜，一時都唔記得。」 收集回來的名片堆積如山，陳鎮洪會悉心打理，按地區或行業來分類。遇有潛質的，他會將名片貼在枱頭，定時定候聯絡對方。「想識人，只要有誠意，我唔介意cold call，唔使怕醜。」 陳鎮洪的工作，是基金經理加企業顧問，除了物色有潛質的公司外，有時還要進駐董事局，落手落腳做生意。 內地公司蠱惑多 但跟內地人做生意，陷阱重重，「佢哋唔識做假數，就搵香港人做，非常逼真。不過生產規模都可以出錯，明明話一年生產十萬台電話，其實得一萬台。我又試過返大陸睇廠，連塊公司牌都係假。」 因此拍板入股某公司之前，陳鎮洪會仔細研究管理層的質素。「沙士嗰陣，我仲周圍飛，咳足三個月都無時間睇醫生。點知班海歸派CEO，一早去晒外國避難。佢哋心諗，連文革都唔死得，沙士死咗咪好唔抵。呢種CEO，我唔炒佢唔姓陳！」他激動地說。 但找到好的企業家，他會非常珍惜，皆因每項投資，為期至少三年，期間不能隨便止蝕離場。投資者與企業家要同坐一條船，「最緊要唔好咁寸，要幫到手，有錢唔係大晒。大家合作咁耐，佢同老婆不和我都知啦，到頭來好似幫朋友咁。」 自薦做銀行學徒 土生土長的陳鎮洪，八六年港大畢業後，便遠赴英國修讀兩年MBA。回港後主動寄自薦信，收信人是香港渣打銀行的主席。雖然主席沒有面見他，但將信件交由投資銀行部高層處理，對方不敢怠慢，結果請了他當學徒。 在渣打學會企業融資、收購合併等十八般武藝後，他覺得投資銀行的成敗，很視乎經濟氣氛，於是轉行做主動出擊的創投生意。他的成名作，包括相中寶姿時裝、潤汛通信及明基（BenQ）等，成功將本來寂寂無名的公司湊大。 二千年他被獵頭公司賞識，找他加盟集富亞洲。當時集富是日本創業投資界的龍頭，全球排名第八，但內地的投資表現麻麻，「我擲飛標揀公司，都可能揀得更好。」他笑說。 加盟集富後，該公司重新定位，由入股傳統產業轉攻科技公司，陳鎮洪要由零做起。為了打入這個圈子，他冒昧寫電郵給身處矽谷的華人科技界明星陳宏，主動交朋友。 本來只想碰碰運氣，但對方竟肯見面，他隨即動身前往美國拜會，「嗰時係冬天，我人生路不熟，要坐的士去佢住嘅地方，車費要八十蚊美金！」結果陳宏被他的誠意打動，主動留他在家吃晚飯，然後駕車送他回酒店，自此兩人成了好朋友，在公在私互相幫忙。
打通了科技界的經脈後，他入股互聯網關鍵詞公司3721，其後賣給雅虎，三年間賺了五倍，打破當時科網公司無錢賺的說法。 曾任滙豐私募科技產業投資部聯席董事的謝迪洋，對陳鎮洪印象深刻，「喺科網啱啱爆破之後，集富有咁好嘅成績，係一件好令人自豪嘅事。」 但○五年尚德太陽能在美國上市，是陳鎮洪十多年投資生涯的一大陰影。皆因有份入股的創投基金，半年內賺了十四倍，他卻錯過了，只能乾吞口水。事實上，尚德的計劃書，一早放在他的案前，但他竟走漏眼，「睇到佢上市集資的消息，我差點暈低。」 原來從事創業投資，錯過入股一間好公司，也足以致命，「投資者會拎張清單出嚟，逐間問你，點解你無投資百度？俾十五分鐘你解釋！」 他苦思失敗原因，最終歸咎公司制度。話說當年內地出現不少回報可觀的投資個案，吸引大批外資進駐，出現挖角潮，陳鎮洪兩名得力助手蟬過別枝，令他手忙腳亂。 一般的創投基金，若每年回報有百分之八，投資團隊可分享額外回報的兩成作為獎勵，「不過在大公司打工，賺十蚊分唔到一蚊，甚至分唔到一毫，因為好多人分。」 相反外資的最大殺着，是願意分發股份，令投資團隊擺脫打工仔心態。他眼見公司制度無法挽留人才，壓力甚大，「你留唔到人，團隊唔穩定，今日做得好，唔保證出年一樣咁好。」 四十五歲創業 於是他開始尋找投資者支持，雌伏三年，四十五歲才創業，成立自己全盤話事的天泉投資，給下屬分發股份讓他們安心打拼，「我計過度過，有九成把握先開檔。」為表示決心，他亦私人押注數百萬美元，「呢筆錢，對李兆基可能唔係咩錢，但對我就好meaningful！」 天泉成立不足半年，已籌得一億美元，「我四十億美元都拎到，但係個基金太大，回報冇咁好睇嘛。」資金來源之一，是索羅斯的徒弟John Zwaansstra。而幫手物色投資機會的顧問團，還包括電盈執行董事鍾楚義。 由於科技業競爭激烈，陳鎮洪決定重投製造業、教育、醫療健康等中小企，主力幫企業擴張和進行併購，「大基金只會吼大項目，但係中國最少有一千萬間中小企，只要你肯做，根本無競爭，只會多勞多得。」 四十五歲創業 於是他開始尋找投資者支持，雌伏三年，四十五歲才創業，成立自己全盤話事的天泉投資，給下屬分發股份讓他們安心打拼，「我計過度過，有九成把握先開檔。」為表示決心，他亦私人押注數百萬美元，「呢筆錢，對李兆基可能唔係咩錢，但對我就好meaningful！」 天泉成立不足半年，已籌得一億美元，「我四十億美元都拎到，但係個基金太大，回報冇咁好睇嘛。」資金來源之一，是索羅斯的徒弟John Zwaansstra。而幫手物色投資機會的顧問團，還包括電盈執行董事鍾楚義。 由於科技業競爭激烈，陳鎮洪決定重投製造業、教育、醫療健康等中小企，主力幫企業擴張和進行併購，「大基金只會吼大項目，但係中國最少有一千萬間中小企，只要你肯做，根本無競爭，只會多勞多得。」 陳鎮洪檔案 年齡︰45歲（已婚，育有三名子女） 86年︰畢業於香港大學，主修地理及經濟 88年︰在英國曼徹斯特大學完成MBA 88-91年︰加入渣打亞洲，任職投資銀行部學徒 91-00年︰轉行做創業投資，先後加入滙豐私募、Prime Partners及蘇伊士亞洲 00-07年︰被獵頭公司相中，加入集富亞洲，任職董事總經理 07年11月︰創立天泉投資，任職總裁 |
||||||