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內地新貸超預期 企業貸款增 中信廖群:跟PMI回升脗合 今公布GDP料6.7%

1 : GS(14)@2016-10-19 06:06:55

【明報專訊】人行公布9月新增人民幣貸款1.22萬億元(人民幣‧下同),較市場預期的1萬億元多。其中住戶中長期貸款(被視為主要是按揭)佔47%,佔比連續兩個月回落;企業貸款大幅增加,分析稱房貸將繼續回落,內地督查組進駐各省市後,投資項目上馬,經濟有望回暖。

明報記者 顧冷冰

人行公布,9月份人民幣貸款增加1.22萬億元,按年多增1643億元或16%,按月則多增2713億或29%,超出市場預期的1萬億元。根據彭博數據,被市場視為房貸的9月住戶中長期貸款約為5741億元,佔當月新增人民幣貸款比例47%,此比例比8月的56%和7月逾100%已經大幅回落(見圖)。另一方面,9月非金融企業及機關團體貸款大幅增加6182.46億元,8月僅增1209億元,7月更按月跌25億元。9月的非金融企業的短期貸款扭轉8月的減少局面,轉為增加27.82億元;中長期貸款同樣由跌轉漲,增加4552.38億元。

新貸1.22萬億 按年升16%

人行調查統計司長阮健弘透露,首三季度個人住房新增貸款按年翻一倍至3.63萬億元,佔全部貸款增量的35.7%,其中9月份個人住房新增貸款按年增長76%至4759億元。他認為,今年以來,地方政府債務置換力度較大,不良貸款的核銷加快,導致企業貸款乃至全部貸款的增速下降,還原此因素,個人貸款佔比會有所回落;另外,今年以來全國房地產市場走勢分化,部分一二線城市房地產成交活躍,金融機構和個人重新配置資產都是按揭貸款急劇增加的原因。雖然各省市出台房地產調控措施,他稱未來房貸走勢仍有待觀察。

分析:中央督察項目 增企貸

興業銀行首席經濟學家魯政委表示,中央督察組入駐各省市,導致被拖延的項目上馬,也是企業貸款提速增長的原因之一。他指雖然9月新增人民幣貸款超過萬億,但與興業的預測一致,一方面7月以來房貸增速過高,佔比過大,政府要做大分母,把房貸比重壓下來;另一方面,督查之下投資項目的提速也會導致新增貸款增加。

年尾大增貸款罕見 按揭過多

信銀國際首席經濟師廖群表示,9月份1.22萬億元的新增貸款「過高」,因為一般而言,全年新增貸款的走向是前高後低,9月新貸過萬億,反映貨幣政策繼續寬鬆,以及按揭貸款仍然過多。他表示,中國內地居民中長期貸款佔貸款存量大約兩成,新增貸款卻達到五成、六成甚至100%,十分不正常。至於企業貸款大幅回升,他表示,從PMI數據已經可以看出企業的經營有企穩回暖的形勢,他預期今天公布的第三季度GDP增6.7%至6.8%。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3923&issue=20161019
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=312759

內地4月新貸超預期影子銀行大縮

1 : GS(14)@2017-05-13 05:14:09

【明報專訊】在內地加強金融監管之下,人行昨日公布的4月新增人民幣貸款及社會融資規模卻雙雙超出市場預期。社會融資規模增量雖高於預期,但比3月份有顯著減少,當中影子銀行業務全數收縮。學者分析,金融加強監管只是剛開始,涉及全面,因此去槓桿會繼續深入下去,在完全擠走整個金融體系的泡沫前,都不會因短期的銀行表外業務萎縮放慢腳步。

德銀:貸款需求旺盛 令人擔憂

據人行數據,4月新增人民幣貸款11000億元,高於市場估計的8150億元及上月的10200億元;社會融資規模亦達到13900億元,高於預期的11500億元,但比3月的21189億元顯著減少。社融當中,屬於影子銀行業務的委託貸款、信託貸款及未貼現銀行承兌匯票,4月增量比3月有很大幅度收縮(見表),反映銀行業在金融部門加強監管之下,表外業務大為減少。

另一方面,反映市場流動性的廣義貨幣(M2)按年增10.5%,增速為去年7月以來最低,也遜於市場預期的10.8%;狹義貨幣(M1)按年增18.5%,市場預期17.3%,與近期流動性趨緊的情况脗合。新增人民幣貸款當中,與地產相關的住戶部門貸款增加5710億元,佔整體貸款規模過半;非金融企業貸款增加5087億元、票據融資減少1983億元。

德銀中國首席經濟學家周浩認為,新增貸款超出預期可能和銀行將表外業務轉回表內有關,然而社融增速過快,M2增速偏慢,意味貸款需求在流動性收緊之下依然旺盛,這情况較令人擔心,因貨幣政策不會有太大變化,而監管可能會更緊,之後的市場流動性會持續偏緊。

分析:全面去泡沫前 料續監管

民生證券副總裁及研究院院長管清友也表示,金融監管只是剛剛開始的摸底階段,而且中央已將其升級至國家安全層面,涉及範圍包括銀行、證券、基金等等金融機構,在沒有全面擠走泡沫的效果下,監管將持續。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3012&issue=20170513
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=332769

內地9月新貸超預期 影子銀行規模見反彈

1 : GS(14)@2017-10-15 15:24:26

【明報專訊】人行公布最新數據,9月份廣義貨幣(M2)增長9.2%,至165.57萬億元,增長速度為8個月來首次反彈。新增人民幣貸款為1.27萬億元,比預期1.2萬億略高,同比增加566億元;社會融資規模達1.82萬億元,3項數據均超出市場預期。反映影子銀行業務委託貸款及未貼現銀行承兌匯票上月更創半年高位,影子銀行有重燃苗頭。

周小川﹕防控影子銀行房產泡沫

截至9月底,反映影子銀行活動的委託貸款餘額為13.88萬億元,同比增長10.8%,未貼現銀行承兌匯票升14.8%至4.37萬億元,兩者於9月均錄得增長,增量分別為775萬億元及761萬億元(人民幣‧下同),為4月以來新高。信託貸款餘額為8.06萬億元,同比增長35.9%。人行行長周小川出席二十國集團(G20)時表示,中國將繼續實行穩定政策,去槓桿初見成效,但同時指將防控影子銀行及房地產泡沫等風險。

恒生銀行首席經濟師薛俊昇表示,在各項監管措施實施後,金融風險受控,影子銀行的相關數據近月見向下趨勢,雖然9月份的數據有見回升,他認為個別一兩個月的數字未足以扭趨勢,相信政府擔心資金流入樓市,仍會維持嚴控,未來相關數據將向下。薛俊昇表示,人民幣貸款的增長受GDP約6.9%的增幅所支持,第四季的貸款上升速度將維持平穩。

總結今年首3季,新增人民幣貸款增加11.16萬億元,比去年同期多增9980億元。當中,住戶部門貸款增加5.73萬億元,中長期貸款佔比較重,增加4.2萬億元,短期貸款則增加1.53萬億元;非金融企及機關團體貸款增加5.73萬億元;至於非銀行業金融機構貸款則減少2963億元。

廖群﹕貨幣政策偏向溫和收緊

中信銀行國際首席經濟師廖群表示,預計人行的貨幣政策是偏向溫和收緊,年底前的M2增長維持在9%左右的水平,樓市的調控政策令銷售放慢,但住屋方面的貸款仍會錄得增長,不過增幅在未來一季或減慢,認為將在下年年中的貸款數據明顯反映。

海通證券報告表示,在金融監管持續的背景下,未來M2增長將在低位運行,而樓市銷售降溫、金融去槓桿等因素下,未來貨幣增長亦趨減慢。

人行早前宣布,自明年起向合資格商業銀行降準最多1.5個百分點,屆時將會是元旦、新春等資金緊張期,海通認為內地貨幣政策仍然屬於中性,於樓市現泡沫、美國加息縮表的環境下,人行並未有太大的放水空間。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3805&issue=20171015
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=342585

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