本文來源為一財網，作者為劉寶強、彭潔雲，文章授權發表。
牛市年終，中信證券“帶頭”漲薪了。《第一財經日報》記者了解到，從今年1月起，中信證券全員薪酬漲幅或超過30%。
如此高的漲幅，有A股的給力行情和火爆交易量因素，更緊迫的原因是：春節將近，年度“挖人”大戰已經硝煙彌漫。
一位中信證券某業務部門的人士告訴記者，中信漲薪前，各業務部門已經陸續走了一些人。
一些中小券商也一改以往的低調，不惜血本拋出高薪從大券商挖分析師。
“這波牛市以來，我們共有十多位研究員離職，多數去了買方，公司隊伍穩定的壓力巨大。”一位“新財富本土最佳研究機構”前10名的研究所所長對《第一財經日報》記者表示。
中信證券率先漲薪30%
去年四季度以來，A股的給力行情，不僅讓在牛市中最受益的券商股漲勢一馬當先，也讓證券業強勢“攬金”，賺得盆滿缽滿。公司賺錢，員工受益也是無可厚非。
證券業的“帶頭大哥”中信證券最先作出了表率，於今年1月起對所有員工進行集體漲薪，本報記者了解到，平均薪酬漲幅可能超過30%。
“去年公司陸續走了一些人，內部也承認我們的工資在業內沒有競爭力了，加之去年公司業績確實不錯，全員漲薪也在預料之中。”中信證券某業務部門人士表示。
最新出爐的券商去年12月業績報告顯示，中信證券實現凈利潤12.69億元，再次摘得行業冠軍，全年營收和盈利情況排名首位幾無懸念。
其實放眼全行業，2014年都處於高增長格局中。根據目前的月度數據和部分業績快報，多數券商年度業績同比增長50%以上是大概率事件。
因此，證券行業漲薪的不會僅僅是中信證券一家。有投行人士就向本報透露，平安、華泰聯合等幾家券商的投行部門也將於近日漲薪，最高幅度達到50%。
“對於薪酬問題，我們正在考慮中，也很關註同行的舉措，中信證券的動向對於公司是否漲薪還是有一定的作用。”一位上市券商高管如此坦言。
對於2014年年終獎，多位證券業人士也給予了較高的預期。“按照以往慣例，牛市年份公司都比較慷慨，紅包會給得比較厚。”一位證券業資深人士笑稱，今年上半年跳槽的人應該比往年少一些，大家對於3、4月份發放的年終獎還是比較期待的。
牛市刺激買方挖人
一般來說，分析師跳槽有兩個時間點。一個是春節後券商發放年終獎，會出現一波分析師跳槽；有的券商年終獎在來年4月份發放，這時會出現第二波離職潮。
但在牛市，這樣的一般規律並不管用。不少分析師不惜放棄豐厚的年終獎，從賣方跳槽到買方。
根據大魚吃小魚、小魚吃蝦米的自然規則，一般機構從大券商挖分析師，大券商則從小券商挖分析師。今年一些中小券商卻反其道而行，拋出高薪主動從大券商挖分析師。
北京一位分析師對記者表示，以往大券商有財力去小券商挖分析師，但現在證券公司都認識到了分析師的力量，小券商不惜成本去大券商挖。據說有的入圍“新財富最佳分析師”者到小券商完成考核後，年終獎已經超過500萬元。
“這波牛市以來，我們共有十多位研究員離職，大多數去了買方，公司隊伍穩定的壓力巨大。”一位新財富本土最佳研究機構前10名的研究所所長對《第一財經日報》記者表示。
這位所長介紹，賣方分析師很多都是去了私募或者公募，比較知名的有長江證券的食品飲料研究員，去了招商證券做食品飲料的組長。
一位轉戰買方的研究員對記者形容，在賣方做研究員，和在娛樂圈打拼差不多，需要頭牌，且色藝俱佳，大多數人只能“打醬油”。
記者了解到，許多賣方研究員，不但要調研，還要聯系機構，推銷報告，導致身心俱疲。相比而言，在買方做研究員，只要調研紮實，寫好報告就行。
賣方的反擊
公募基金人員的離去，直接對賣方研究隊伍，即券商研究所形成巨大沖擊。一些少壯派研究所掌門人自然不甘落後，奮起反擊。
安信證券2011年曾經歷分析師大幅流失，其研究所所長趙曉光就任後主動出擊，多位知名分析師加盟安信。最近安信公告顯示，申銀萬國零售分析師劉章明加盟安信。
華創證券研究所同樣在經歷人員流失後，去年下半年已經吸引了中小盤分析師趙乾明（2013年“新財富中小市值研究”第一名）、固定收益分析師屈慶（2013年“新財富固定收益研究”第一名）等著名分析師加盟。
上述研究所所長對記者表示，他們也在挖一些“新財富”上榜的分析師加盟，很多動作還在進展之中，不方便透露。
不論買方還是賣方，他們不約而同的首選都是“新財富”上榜分析師。有獵頭就對記者表示，年底“新財富”評完是跳槽高峰期。
記者看到的一份招聘廣告顯示，某AA評級券商資管招聘家電零售分析師，要求3年以上工作經驗，必須有知名券商或基金公司工作經歷，名校畢業，“新財富”上榜分析師助手優先。薪資60萬元左右。
坊間普遍說法是，“新財富”行業分析師前三名，市場要價在300萬~500萬之間。
不過，不知道是擔心“新財富”上榜後，分析師被小券商挖走，還是不想勞民傷財，在中金公司宣布退出“新財富”評選後，近日中信證券也宣布退出評選。
中信證券日前發布通知稱，2015年開始中信證券研究所考核方式轉變為傭金派點考核，今後不再參加新財富評選。為更好深度研究和服務客戶，希望投資者能夠與中信各行業研究員更多互動，並根據效果實施派點。
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券商行業特別是投行部門的降薪潮持續發酵。
據第一財經記者了解，目前華融證券已實施降薪，中泰證券投行部也有降薪的準備，但還未實施；中信證券投行部去年已降薪，曾引發公司多名投行人員離職。與投行部降薪形成鮮明對比的是，某大型券商營業部的底薪有所增加，漲幅不超過10%。
有券商投行部人士向記者表示，與券商簽訂的勞動合同屬於密薪制，即勞動合同並未寫明具體的薪資，這使得薪資待遇的裁量完全由券商方面把握。
近日有消息稱，華融證券遭遇大幅降薪。在各項傳統業務同比持續下滑的當下，券商薪資待遇是否普降？第一財經記者向多家券商的相關人士采訪核實，包括國融證券、中泰證券，以及中信證券原投行業務人員，還有一家大型券商營業部人士。
經第一財經記者調研，中泰證券投行人員薪資將有調整，但目前還未下發正式通知；國融證券不同的投行團隊情況不同，該國融證券的投行人士所在的團隊並未降薪；中信證券投行部在去年已經大幅降薪並促使多名投行人員離職，其中有部分投行人員流向中金公司。
除此之外，前述一名投行人士表示，中信建投證券去年的年終獎本該在今年4月發放，但一直延遲到8月份才發放。他還向記者透露，華融證券的一位朋友曾向其“吐苦水”，說薪資降了不少。另外，業界也流傳著其他大型券商降薪的消息。
中信證券的一位原投行人員向記者表示，中信證券投行部薪資屬於固定薪資，並不隨業務的好壞上下浮動。2017年在薪資待遇被大幅調降之後，該投行人員便離職了，跟他同時離職還有其他人，部分則跳槽至中金公司。
國融證券一位投行人員則表示，公司投行人員的薪酬相對穩定，並未出現調降的情況。他介紹稱，公司屬於小型券商，投行業務主要靠新三板項目支撐。“與在A股進行IPO一次性收費不同，在新三板上掛牌的企業都需要長期聘請主辦券商，這意味著只要它們在新三板掛牌，就每年都要支付相關費用，一年少則10萬多則30萬。若一個投行團隊在新三板上積攢了10個項目，則一年便可有200萬元的固定收入，養活由4、5個人組成的投行團隊並不是太大問題。”該投行人員表示，今年他們便是靠過往儲存的項目維持團隊的運營。
不過，這也不是一勞永逸的。該國融證券投行人員介紹稱，目前新三板上掛牌企業數量遭遇“負增長”，摘牌企業數量超過掛牌數量，導致以新三板業務為生的券商投行團隊業務量同樣受到壓力。
值得註意的是，在記者調研的券業人士中有2名投行人員表示，在與券商簽訂勞動合同時，勞動合同中並未註明明確的薪資待遇。一名投行人員還透露，自己簽署的勞動合同上標明的是密薪制，沒有具體的薪資金額。另一名投行人員表示，簽署勞動合同通常只達成第一年的薪資待遇，第二年則由券商薪酬委員會決定。
與多數券商投行人員面臨降薪的壓力相比，上海一家大型券商營業部負責股權質押的工作人員卻向記者透露，今年他們的底薪有所上調，漲幅不超過10%。她解釋，主要原因是今年她所在的券商股權質押業務“收成”較好，同時公司正在改革考核體系，員工的考核方式更加量化、精細化。
該營業部人士認為，券商降薪體現的不是個別企業微觀層面的待遇降低，而是整個行業面臨的變化，如中信證券業務盈利結構與過去已迥然不同，同時投行收入的“旱澇”變化也是一個自然變動的過程，有收成好的季節就必然會有收成差的時候。
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