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高盛Blankfein:高盛無需大變革,「小」投行才要

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高盛總裁Blankfein表示,「小」(weaker)投行可能需要進行「大幅戰略變革」,但高盛能通過戰略性調整來應對,比如削減紅利,無需徹底改變。

Blankfein並沒有對他所稱的「小」對手指名道姓,不過摩根士丹利、瑞銀都在縮減固定收益部門規模。

此前華爾街見聞報導,當前整個銀行業的固定收益部門都不景氣,瑞銀正計劃逐步退出固定收益交易業務。瑞銀在2017年之前要削減1000億瑞郎的風險資產,其中800億瑞郎來自固定收益部門。而大摩也表示,由於固定收益部門表現不佳,為實現可觀的利潤將不得不縮減該部門的規模。

Blankfein說:

「艱難的運營環境可能導致管理團隊過度反應。不過,當你有強勁的業務和優厚的匯報紀錄,反應過度就成了最危險的事情。」

類似於提高資本金要求等監管規定令銀行的利潤承壓,下滑的交易量已經令整個金融板塊投資者擔憂。高盛三季度固定收益部門營收下降47%,比其他大投行固定收益部門營收跌幅更大,加劇了市場擔憂,後者認為高盛並沒有採取足夠措施應對這一改變。

2008年金融危機導致雷曼兄弟、貝爾斯登和美林證券倒閉後,高盛和大摩應對危機後世界的方式大相逕庭。Blankfein強調了高盛在多個行業中的領先地位。

「高盛今年在股票上的回報率為10.4%,領先大部分對手。」

今年稍早在參加美銀美林的會議上,Blankfein告知投資者,他將嚴格控制成本,包括分紅在內。因高盛削減紅利基金,該行三季度股東權益報酬率(ROE)從二季度的43%下降至35%。

「今年分紅減少,但在更好的時代會增加。」

高盛 Blankfein 無需 變革 投行 行才 才要
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