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Atlinks Group Limited (8043)專區

1 : GS(14)@2017-09-25 03:14:22

http://www.1158.tradebig.com/
Company Description
ATLINKS is the exclusive manufacturer of GE Communication Products for the world. The company was created in January 2000 from the merger of THOMSON multimedia and ALCATEL's Internet terminal and residential telephony activities. ATLINKS' brands, GE and ALCATEL, are leader in the United States, France, Spain, Australia, the Philippines and Hong Kong with a turnover of $760 millions (Euros 830 millions) and 27 millions units sold in 2000. ATLINKS headquarters are settled in France, with subsidiaries on its main markets: Europe (Germany in 2001, Spain), North America(USA, Canada), south America(Mexico), Asia(Hong Kong, CHina) and Australia.
ATLINKS employs 1,200 people of 10 different nationalities

Product Description
Residential Phone, Business Phone, Family Radio System, Messaging System, Caller ID Box, Audio Systems/Products  
Business Type :   Manufacturer
Address :   3/F.,
Delta House,
3 On Yiu St., Siu Lek Yuen,
Shatin, NT, HONG KONG
City & Country :   Hong Kong
Tel No. :   (852)2892 0800
Fax no. :   (852)2589 9748
Website :   http://www.atlinks.com.hk
http://www.1158.tradebig.com
Contact Person :   Mr. Adam Benecke
e-Mail :   Click here to contact us
2 : GS(14)@2017-09-25 03:14:32

http://apac.alcatel-business.com/ap-en
website
3 : GS(14)@2017-09-25 03:14:52

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2017091505_c.htm
網站
4 : GS(14)@2017-12-30 18:06:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20171229174_C.pdf
招股書
5 : GS(14)@2017-12-30 18:29:02

1. 我們是一家家用及辦公電訊產品設計公司,並透過主要位於歐洲及拉丁美洲的
電訊運營商、大型消費品零售連鎖店及分銷商銷售產品。根據弗若斯特沙利文報告,
按截至2016年12月31日止年度的收入計,Alcatel品牌在歐洲家用電話市場分部中排
名第三。我們的收入主要來自為歐洲、拉丁美洲及亞洲市場設計、開發及銷售印有
「Alcatel」字樣的商標(「許可商標」)及其他客戶品牌的家用及辦公電訊產品。我們銷
售自行設計與開發的家用及辦公電話產品。根據市場趨勢、競爭對手的產品及現有客
戶的反饋,我們會確定新產品的大致規格(包括性能列表、使用者介面、美學及人體
工程學設計),以便正式開發該等產品。其後,我們會就該等新產品與客戶討論,並提
供樣品以取得反饋。感興趣的客戶會向我們下達訂單。就向我們提供規格的若干客戶
而言,我們會修改現有產品或將其售予該等客戶。本集團於2013年成立,客戶包括主
要位於歐洲及拉丁美洲的大型消費品零售連鎖店、電訊運營商及分銷商。
2. 於業績紀錄期內,我們以許可商標或Swissvoice品牌或我們電訊運營商或零售連
鎖店客戶的品牌銷售我們的產品。我們已就使用許可商標全球銷售許可產品與Alcatel
Lucent訂立協議,該協議將於2027年屆滿。於業績紀錄期內,許可產品的銷售額分別
約佔我們總收入的80.2%、84.4%及86.4%。此外,我們於2016年11月收購Swissvoice品
牌,並開始開發在Swissvoice品牌下銷售的新產品。
3. 以下為我們於業績紀錄期內按產品類型及客戶地理位置劃分的收入明細:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
收入
佔總收入
的百分比 收入
佔總收入
的百分比 收入
佔總收入
的百分比 收入
佔總收入
的百分比
千歐元 % 千歐元 % 千歐元 % 千歐元 %
(未經審核)
家用電話 43,166 87.5 34,600 85.4 15,814 85.1 15,453 84.7
辦公電話 5,312 10.8 4,887 12.0 2,347 12.6 2,165 11.9
其他(附註) 857 1.7 1,073 2.6 424 2.3 618 3.4
合計 49,335 100.0 40,560 100.0 18,585 100.0 18,236 100.0
4. 截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
收入
佔總收入
的百分比 收入
佔總收入
的百分比 收入
佔總收入
的百分比 收入
佔總收入
的百分比
千歐元 % 千歐元 % 千歐元 % 千歐元 %
(未經審核)
法國 21,746 44.1 21,223 52.3 10,215 55.0 8,797 48.2
拉丁美洲(附註2) 14,495 29.4 9,350 23.1 3,638 19.6 3,624 19.9
其他歐洲國家(附註3) 7,251 14.7 6,527 16.1 3,145 16.9 3,445 18.9
亞太地區╱俄羅斯╱
中東地區(附註4) 5,843 11.8 3,460 8.5 1,587 8.5 2,370 13.0
合計 49,335 100.0 40,560 100.0 18,585 100.0 18,236 100.0
附註:
1. 地理明細乃基於付運目的地擬備,並未考慮客戶對產品的再出口或轉售(如有)。
2. 拉丁美洲包括阿根廷、智利、墨西哥、秘魯及其他國家。
3. 其他歐洲國家包括但不限於德國、希臘、意大利、葡萄牙、西班牙及瑞士,但不包括法國。
4. 亞太地區╱俄羅斯╱中東地區包括但不限於亞太地區、俄羅斯及中東地區。
5. 以下為我們於業績紀錄期內按客戶類型劃分的收入明細:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
佔總收入
的百分比
佔總收入
的百分比
佔總收入
的百分比
佔總收入
的百分比
千歐元 % 千歐元 % 千歐元 % 千歐元 %
(未經審核)
零售連鎖店 16,049 32.5 16,693 41.2 7,667 41.3 6,641 36.4
電訊運營商 17,147 34.8 10,403 25.6 4,636 24.9 4,851 26.6
其他(附註) 16,139 32.7 13,464 33.2 6,282 33.8 6,744 37.0
合計 49,335 100.0 40,560 100.0 18,585 100.0 18,236 100.0
6. 下表載列於業績紀錄期內我們各產品類別的銷量及每部產品的平均售價明細:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
收入 2015年 2016年 2016年 2017年
銷量
概約數目
平均
售價
銷量
概約數目
平均
售價
銷量
概約數目
平均
售價
銷量
概約數目
平均
售價
千部 歐元 千部 歐元 千部 歐元 千部 歐元
(附註1) (附註1) (附註1) (附註1)
家用電話 2,986 14.5 2,426 14.3 1,101 14.4 1,156 13.4
辦公電話 360 14.8 336 14.5 166 14.1 140 15.5
其他(附註2) 13 65.9 27 39.7 10 42.4 10 61.8
7. 下表載列我們於業績紀錄期內按各產品類別劃分的毛利及毛利率明細:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
千歐元 % 千歐元 % 千歐元 % 千歐元 %
(未經審核)
家用電話 11,030 25.6 9,776 28.3 4,373 27.7 4,101 26.5
商用電話 1,559 29.3 1,489 30.5 729 31.1 609 28.1
其他(附註) 192 22.4 254 23.7 106 25.0 165 26.7
合計 12,781 25.9 11,519 28.4 5,208 28.0 4,875 26.7
8. 率 收入 毛利 毛利率 收入 毛利 毛利率
千歐元 千歐元 % 千歐元 千歐元 % 千歐元 千歐元 % 千歐元 千歐元 %
(未經審核)
許可產品 39,567 10,220 25.8 34,233 9,623 28.1 16,058 4,493 28.0 15,769 4,109 26.1
已售Swissvoice品
牌產品(附註1) – – – – – – – – – 85 73 85.4
其他(附註2) 9,768 2,561 26.2 6,327 1,896 30.0 2,527 715 28.3 2,382 693 29.1
9. 下表載列本集團於業績紀錄期內的成本結構概述:
截至12月31日止年度 截至6月30日止年度
2015年 2016年 2016年 2017年
成本
佔總成本
百分比 成本
佔總成本
百分比 成本
佔總成本
百分比 成本
佔總成本
百分比
千歐元 千歐元 千歐元 千歐元
(未經審核)
銷售成本 36,554 76.7 29,041 74.4 13,377 72.1 13,361 71.4
銷售及分銷
開支 3,961 8.3 3,241 8.3 1,738 9.4 1,453 7.8
行政開支
-籌備上市的
法律及專業
費用 – – – – – – 490 2.6
-其他 6,826 14.3 6,423 16.5 3,286 17.7 3,200 17.1
財務成本 337 0.7 324 0.8 152 0.8 202 1.1
總成本 47,678 100.0 39,029 100.0 18,553 100.0 18,706 100.0
10. 客戶會向我們寄發有關彼等對可能向我們訂購的產品的要求。我們會提供符合
彼等要求的產品或對現有產品作出修改,而客戶會向我們提供反饋。我們隨後會向客
戶提供產品報價及規格。由於我們並不自行生產產品,因而會委聘獨立分包商進行生
產。於生產階段,我們會在驗收貨物前持續對產品進行測試及檢驗。我們驗收貨物
後,即與客戶協商採購訂單的合約條款,達成一致意見後,我們會安排為客戶配送產
品。我們亦向客戶提供售後及熱線電話服務,包括但不限於技術支援及產品保修。最
後,我們將不時逐步淘汰產品。
11. 就董事所深知,我們的大部分客戶包括歐洲及拉丁美洲的大型消費品零售連鎖
店、電訊運營商及分銷商。截至2016年12月31日止兩個年度各年及截至2017年6月30日
止六個月,我們最大客戶應佔收入分別約佔我們總收入的11.2%、10.6%及14.3%。截
至2016年12月31日止兩個年度各年及截至2017年6月30日止六個月,五大客戶應佔收入
分別約佔我們總收入的40.9%、39.8%及39.5%。
12. 截至2016年12月31日止兩個年度各年及截至2017年6月30日止六個月,我們向
分銷商客戶銷售產品所得收入分別佔我們總收入的13.2%、16.8%及20.2%。我們與我
們的分銷商客戶建立買賣關係。我們在將產品交付予該等分銷商客戶後確認我們的收
入。我們不接受因質素問題以外的其他問題退貨及退款。我們一般不向任何分銷商客
戶授予任何地域或其他方面的獨家經營權。但出於真誠之目的,我們一般不會在同一
地區聘請超過一名分銷商客戶,因此我們相信不必要實施任何其他措施避免我們分
銷商客戶之間自相蠶食及競爭。
13. 我們的大部分供應商為位於香港且在中國設有工廠的電子產品生產商及供應商。
雖然我們於業績紀錄期內向若干生產分包商外判我們產品的生產,但是董事確認,我
們正在不斷尋找且將能夠找到具有可比較質素及價格的其他供應商,以在我們的主要
生產分包商終止與我們的業務關係時替換。我們認為設計能力是我們的核心,而我們
向生產分包商外判大量產品生產的策略令我們的設計及開發優勢最優化及令我們的回
報最大化。於業績紀錄期內,截至2016年12月31日止兩個年度各年及截至2017年6月
30日止六個月,來自最大供應商的採購額分別約佔我們採購總額的53.4%、61.5%及
59.7%,而來自五大供應商的採購額分別約佔各有關期間採購總額的97.4%、99.2%及
97.1%。
14. 於業績紀錄期內,我們將產品(即家用及╱或辦公電話)銷往若干受國際制裁國
家,包括古巴、埃及、科特迪瓦、黎巴嫩、俄羅斯、突尼斯、烏克蘭及津巴布韋。尤
其是古巴,該國家受到極度全面的經濟制裁。於業績紀錄期內,我們向該等國家銷售
所得的收入分別約為1.1百萬歐元、1.2百萬歐元及0.4百萬歐元,分別約佔我們總收入
的2.3%、2.9%及2.3%。就我們於業績紀錄期內向受國際制裁國家的客戶的銷售而言,
我們並無接獲將受到任何制裁的通知。概無合約方被明確指明列於OFAC存置的特別指
定國民及遭禁制者名單或歐盟、聯合國或澳洲存置的其他受限制人士名單,因此不會
被視為受制裁對象。此外,我們的銷售並無涉及現時受美國、歐盟、聯合國或澳洲指
定制裁的行業或領域,因此不會被視作相關制裁法律法規下的禁止活動,以致本集團或任何人士或實體(包括本集團投資者、股東、聯交所、聯交所上市委員會、香港結
算或香港結算代理人)承受制裁風險。據國際制裁法律顧問告知(其中包括),本集團
於業績紀錄期內因我們的活動而面臨制裁的風險極低。有關我們與該等國家有關的業
務活動詳情,請參閱本招股章程「業務-於受國際制裁國家的業務活動」一節。
15. 我們一般在參考我們競爭對手的產品價格、市場競爭、包括外判製造成本在內
的生產成本、產品設計及功能的複雜性、客戶的策略價值、彼等的信貸記錄以及市場
是否有相似功能的產品後設定產品價格。我們亦基於我們為每件產品設定的最低利潤
率,設定我們每件產品的最低售價。
16. 依賴ALCATEL品牌
於業績紀錄期內,Alcatel品牌的許可產品銷售額分別約為39.6百萬歐元、34.2百
萬歐元及15.8百萬歐元,分別約佔我們總收入的80.2%、84.4%及86.4%。
此外,截至2016年12月31日止兩個年度及截至2017年6月30日止六個月,Alcatel
品牌的許可產品毛利分別約為10.2百萬歐元、9.6百萬歐元及4.1百萬歐元,毛利率分別
約為25.8%、28.1%及26.1%。
董事認為,我們於業績紀錄期內高度依賴Alcatel品牌的主要原因為我們與Alcatel
Lucent訂立了許可協議(將於2027年屆滿),以獨家開發許可產品,作為開發本集團在
歐洲電訊產品行業的業務的初步基礎。根據弗若斯特沙利文報告,於2016年,歐洲電
訊產品行業由少數主要參與者主導。董事認為,憑藉Alcatel品牌已確立的品牌形象,
本集團將能夠以堅實的基礎進入電訊產品行業,而無須在最初確立本集團地位時開發
一個全新的品牌。然而,董事認為,由於Alcatel Lucent已向我們授予獨家長期許可,
令我們可於全球範圍內銷售許可產品直至2027年,Alcatel Lucent亦依賴我們以其許可
商標設計及銷售許可產品,故Alcatel Lucent與本集團相互依賴。董事認為,由於本集
團擁有相關資深管理團隊,並與生產分包商以及主要位於歐洲及拉丁美洲的大型消費
品零售連鎖店、電訊運營商及分銷商等主要客戶均有往來,故本集團與Alcatel Lucent
相互依賴。然而,為降低我們今後對Alcatel品牌的依賴程度,我們已著手以我們於
2016年收購的Swissvoice品牌開發老年人電訊產品等電訊產品。
除Alcatel品牌外,於業績紀錄期內,我們亦於歐洲、拉丁美洲及亞洲市場設計、
開發及銷售Swissvoice品牌及其他客戶品牌名稱項下的家用及辦公電訊產品。董事認
為,由於我們亦可銷售其他品牌(包括電訊運營商及零售連鎖店客戶的品牌,及我們
於2016年新收購的Swissvoice品牌)項下的電訊產品,故我們於業績紀錄期並無過度依
賴許可商標。
此外,由於與Alcatel Lucent訂立的許可協議期限將於2027年屆滿,董事認為,我
們已獲得約10年的穩定期用於繼續銷售許可商標下的許可產品,同時我們可繼續逐步
擴展及開發Swissvoice品牌產品。我們於2016年11月訂約收購Swissvoice品牌,我們的
未來業務策略之一是加強Swissvoice品牌開發的市場推廣及透過開發Swissvoice品牌的
老年人電訊產品及服務以進一步加強我們的產品組合,以實現品牌形象多元化及專注
自有品牌發展。此外,許可產品項下的電訊產品類別僅包含許可協議項下一定範圍內
的產品,因此,我們日後須更加靈活地開發Swissvoice品牌的其他類型電訊產品及智能
家居產品。
本集團將採取措施以減少未來對Alcatel品牌的依賴程度。我們旨在於銷售許可產
品的同時,加大Swissvoice品牌下的產品推廣及開發力度,且我們將重點以Swissvoice
品牌開發老年人電訊產品,以逐漸使我們的產品組合多元化,從而降低銷售許可商標
的許可產品所產生的收入比例。此外,我們亦旨在開發自有軟體,我們相信此舉將有
助於我們更加高效地開發智能家居產品及老年人電訊產品及拓展我們於該領域的市場
分部。擬由本集團或第三方軟體開發商開發的軟體可豐富及拓展我們的產品範圍,我
們將能夠提供各類具不同特色及功能的家用電話、辦公電話、老年人電訊產品及智
能家居產品,從而滿足不同客戶的特定需求。該等新型老年人及智能家居產品或以
Swissvoice品牌出售,此舉將有助於我們繼續逐步減少對Alcatel品牌的依賴。此外,
Swissvoice品牌的目標市場為老年人以及視覺及聽覺受損人士,而許可產品則面向更普
通的市場。此外,本集團預計於2018年發佈四款新型老年人電訊產品。董事認為透過
對兩個品牌進行不同的市場及客戶群定位,本集團將能夠擴大市場份額並使我們的客
戶群多元化,從而或會增加Swissvoice品牌的銷售收入,並降低銷售許可產品所得收入
比例,最終減少對Alcatel品牌的依賴。
因此,我們認為,本集團於業績紀錄期不曾亦預計不會過度依賴許可商標,且不
會令本公司不適宜上市。本集團須繼續豐富我們的品牌,董事認為此舉可減少日後對
許可商標的依賴並持續發展我們的Swissvoice品牌。
17. 於業績紀錄期內,(i)家用電話所產生的銷售額分別約為43.2百萬歐元、34.6百萬
歐元及15.5百萬歐元,分別約佔本集團銷售總額的87.5%、85.4%及84.7%,家用電話
的平均售價分別約為14.5歐元、14.3歐元及13.4歐元;及(ii)辦公電話所產生的銷售額分
別約為5.3百萬歐元、4.9百萬歐元及2.2百萬歐元,分別約佔本集團銷售總額的10.8%、
12.0%及11.9%,辦公電話的平均售價分別約為14.8歐元、14.5歐元及15.5歐元。根據弗若斯特沙利文報告,自2012年至2016年期間,按銷售額計,歐洲家用電話及辦公電話
的市場規模的年複合增長率分別約為-4.2%及8.7%,預計2017年至2021年期間的年複合
增長率分別為-9.1%及3.1%。根據弗若斯特沙利文報告,自2012年至2016年期間,按
銷售額計,拉丁美洲家用電話及辦公電話的市場規模的年複合增長率分別約為-15.2%
及-5.3%,預計2017年至2021年期間的年複合增長率分別為-4.7%及2.3%。基於上文所
述,本集團預計歐洲及拉丁美洲未來的家用及辦公電話市場不會出現顯著增長。儘管
如此,董事認為本集團主打家用電話市場依然具有潛力,依據如下:
• 根據弗若斯特沙利文報告,按截至2016年12月31日止年度的收入計,
Alcatel品牌在歐洲家用電話市場分部中排名第三,該市場較為集中,以少
數大品牌為主。於業績紀錄期內,市場競爭格局並無出現任何意外變動,
且主要參與者依然佔據歐洲家用電話分部的主導地位。鑒於家用電話市場
處於成熟階段,需求萎縮,導致主要參與者佔據了絕大部分市場份額,且
鑒於家用電話市場處於下行趨勢,董事認為大型電訊網絡設備參與者不會
過多關注家用及辦公電話市場,且該市場新入行者的入行意願可能並不強
烈,原因為(i)新市場進入者或須投資工具及模具製作,以及建立分銷及銷
售網絡渠道,可能於一定時間內涉及大量資金;及(ii)誠如本節「本集團的
業務前景」所披露,電訊運營商或大型消費品零售連鎖店於接納新供應商
列入其認可名單前或須經過嚴格的內部程序篩選,因此,倘現有供應商仍
能符合其內部要求,確保產品持續供應,則其計劃保留現有供應商。於業
績紀錄期內,根據弗若斯特沙利文報告,按收入計,Alcatel品牌佔歐洲家
用電話分部的市場份額從2015年的8.9%增至2016年的9.1%,並進一步增至
2017年上半年的10.9%。董事認為,Alcatel品牌市場份額的增加乃主要由
於(a)我們加大對大型零售連鎖店客戶進行銷售的關注;(b)本集團於業績紀
錄期內完善所實施的定價策略;(c)我們加強產品設計,從而提高了產品質
量;(d)我們實施策略關注不同分銷渠道的各類產品,使我們能夠更為準確
及靈活地設定各產品的價格;及(e)與若干競爭對手相比,本集團並不算大
公司,但這使我們能夠更快速及更靈活地應對市場趨勢。
• 根據弗若斯特沙利文報告,於2016年,全球固網用戶逾9億人,其中,(i)於
2015年及2016年,歐洲固網用戶分別約為240百萬人及237百萬人;及(ii)於2015年及2016年,美洲固網用戶分別約為248百萬人及243百萬人。董事認
為,儘管歐洲及美洲的固網電話市場略有減少,但日後對家用電話的市場
需求仍將保持相對一致的水平。
• 根據許可協議,本集團僅限於開發許可產品。於2016年11月收購Swissvoice
品牌後,本集團得以更加靈活地開發產品,從而能夠補充及豐富本集團面
向不同市場分部的產品組合。許可產品現時主要透過大型零售連鎖店及電
訊運營商向普通市場出售,而Swissvoice品牌下的產品則將主要透過專門分
銷渠道向老年人市場以及視覺或聽覺受損等殘障消費者出售。
• 本集團的主要客戶為歐洲及拉丁美洲的大型消費品零售連鎖店、電訊運營
商及分銷商,於業績紀錄期內,我們與五大客戶有四年以上的業務往來。
我們直接將產品分銷給主要客戶。一般而言,為成為該等大型消費品零售
連鎖店及電訊運營商的經批准供應商,我們須通過其內部程序(如履行社
會承諾、環境承諾、獲取企業社會責任認證等),而該程序可能需要花費一
定的時間,因此董事認為,該程序對新入行者構成進入壁壘。請參閱「業
務」一節的「證書及獎項」一段。
• 根據弗若斯特沙利文報告,2017年至2021年,老年人電訊產品市場規模
將以約25.1%的年複合增長率增長。本集團於業績紀錄期內一直在銷售老
年人電訊產品,董事認為本集團已獲得該市場分部的相關經驗。本集團的
未來戰略之一是擴大產品範圍,加入面向老年人市場以及視覺及聽覺受損
人士的電訊產品。考慮上文所述,約23.0%的股份發售所得款項淨額將分
配至開發老年人電訊產品。老年人電訊產品包括無線門鈴、無線移動探測
器、帶應急按鍵的手環,該等產品與家用電話及第三方軟體開發商開發的
可發送通知給預設聯繫人的智慧型手機應用程式相連。董事認為,對老年
人電訊產品的需求將推動家用電話銷售增長,並將帶動周邊設備的銷售。
根據弗若斯特沙利文報告,2015年及2016年,歐洲老年人電訊產品銷售額約為15.5百萬美元及20.3百萬美元,分別約佔歐洲家用電話銷售額的3.7%
及5.5%。據預測,歐洲老年人電訊產品銷售額將會從2017年的26.5百萬美
元增至2021年的64.8百萬美元,分別約佔歐洲家用電話銷售額的7.5%及
27.0%。董事認為,該老年人電訊產品市場有利可圖且將可彌補本集團於家
用電話市場中下降的銷售額。
• 銷售及市場推廣團隊會不時與主要客戶進行會談,了解其反饋意見及其日
後需求。根據我們與主要客戶的會談,若干主要客戶已表明彼等對我們老
年人電訊產品的興趣。例如,客戶B已下單購買有關老年人電訊產品,我們
將於2018年第一季度將產品交付予客戶B。
• 根據弗若斯特沙利文報告,2017年至2021年,歐洲及拉丁美洲商用電話的
年複合增長率將分別約為3.1%及2.3%,其主要受SIP電話的推動。鑒於辦
公電話的連通性增加及該市場中的潛力上升,本集團計劃動用約12.4%的股
份發售所得款項淨額以開發辦公電話產品,主要為SIP軟體及VoIP電話的工
具。
基於上述情況,本集團日後計劃專注於實現品牌的多樣化,發展包括Swissvoice
品牌在內的多種品牌,開發新型老年人電訊產品及智能家居產品,以增加本集團在該
等市場的市場份額。本集團將採取以下措施專注於發展該等產品及市場,包括(a)透過
擴大我們的產品管理及設計團隊加強我們的產品管理及設計能力;(b)專注於開發新型
老年人電訊產品,比如針對視覺及聽覺受損人士的產品,並將大部分的所得款項撥於
實現該計劃;(c)透過開發Swissvoice品牌的新型老年人電訊產品提升Swissvoice品牌的
地位;及(d)專注於亦有可能有助於我們開發新型智能家居產品之軟體開發的發展。
18. 於業績紀錄期後,我們的業務營運保持穩定。由於我們於業績紀錄期後的整體
業務模式並未發生變動,故我們直至2017年11月30日的收入並無出現任何大幅下降情
況,經營成本亦無大幅增加。根據本集團的未經審核財務資料,我們截至2017年11月
30日止十一個月的收入低於2016年同期,主要原因是相較2016年同期,墨西哥於2017
年9月發生大地震,導致於拉丁美洲的銷量減少。我們截至2017年11月30日止十一個月
的毛利率與2016年同期相若。我們截至2017年11月30日止十一個月錄得除稅前虧損的
主要原因是上市產生的開支。不計及該等非經常性上市開支,相較2016年同期,由於
衍生金融工具公允價值變動的預期虧損,我們截至2017年11月30日止十一個月錄得的
除稅前溢利將保持在相對較低水平。
有意投資者務請注意,本集團截至2017年12月31日止年度的財務表現預計將遭受
上市相關估計非經常性開支的重大影響,且我們截至2017年12月31日止年度甚至可能
錄得虧損。該等上市開支的當前估計僅供參考,最終金額將計入本集團截至2017年12
月31日止年度的損益賬內,而自本集團資本中扣減的金額或會發生變動。
除上文所披露者外,董事確認,自2017年6月30日(即我們最新經審核財務資料
的擬備日期)起直至本招股章程日期,我們的財務或貿易狀況或前景概無任何重大不
利變動,且自2017年6月30日起概無發生任何將對會計師報告所載我們的合併財務資料
所示資料造成重大不利影響的事件。
19. 上市開支指專業費用、包銷佣金及就股份發售招致的其他費用。按本招股章程所
載指示性發售價範圍的中位數每股發售股份0.70港元計算,我們估計上市開支將約為
24.6百萬港元,其中(i)約9.2百萬港元直接歸因於發行發售股份並將進行資本化及於上市後的股本中扣除;及(ii)約15.4百萬港元預計將於我們的合併損益及其他綜合收益表
確認為開支,其中約4.1百萬港元已於截至2017年6月30日止六個月確認,剩餘的約11.3
百萬港元預期於截至2017年及2018年12月31日止年度餘下期間內確認。
20. 按發售價每股發售股份0.70港元(即指示性發售價範圍0.50港元至0.90港元的中位
數)計算,董事估計我們將獲得的股份發售所得款項淨額(經扣除包銷費、經紀佣金及
與股份發售有關的估計上市開支)將約為45.4百萬港元。董事目前計劃於最後可行日期
至2019年12月31日期間如下表所示動用股份發售所得款項淨額:
自最後可行
日期至2018年
6月30日
截至2018年
12月31日
止六個月
截至2019年
6月30日
止六個月
截至2019年
12月31日
止六個月 合計
佔股份發售
所得款項淨額
的概約百分比
千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 %
開發辦公電話產品 1,650 3,975 – – 5,625 12.4
開發老年人電訊產品 6,694 – 3,721 – 10,415 23.0
加強及完善銷售渠道 1,520 3,050 1,350 1,300 7,220 15.9
拓展員工團隊 800 800 5,000 5,000 11,600 25.6
開發網絡攝像機及
智能家居產品
等其他產品 – – 630 2,000 2,630 5.8
擴大地域覆蓋範圍 – – 2,900 2,900 5,800 12.8
一般營運資金 2,080 – – – 2,080 4.5
45,370 100.0
21. 截至2016年12月31日止兩個年度各年及截至2017年6月30日止六個月,本集團派
付股利金額分別約為1.0百萬歐元、1.0百萬歐元及零。董事建議的任何股利宣派以及
任何該等股利的金額,均視乎多項因素而定,包括但不限於我們的經營業績、財務狀
況、未來前景及董事可能認為重要的其他因素。我們並無任何固定的股利政策。
22. 股份發售統計數據
按以下發售價計算
每股發售股份0.50港元 每股發售股份0.90港元
市值(附註) 200百萬港元 360百萬港元
未經審核備考經調整每股有形
資產淨值(附註)
0.02歐元
(相當於0.15港元)
0.03歐元
(相當於0.25港元)
6 : GS(14)@2017-12-30 18:42:36

23. 風險: 依賴Alcatel、依賴主要供應商、依賴分銷商、依賴銀行貸款、依賴法國及拉丁美洲、家用電話、交貨延誤、技術創新、產品價格降、依賴中國生產、存貨、AR、稅、匯率、Swissvoice、業務策略、法律、人、知識產權、股息、再融資、消費者、天災
7 : GS(14)@2017-12-30 18:45:17

24. 早年中國人搞電訊產品買賣,之後買品牌自己搞,2013年開始向其他人買下公司權益,引入兩個外國人搞生意,之後業務穩定發展,重組上市
8 : GS(14)@2017-12-30 21:55:25

25. 客戶
截至2016年12月31日止兩個年度各年及截至2017年6月30日止六個月,我們的客
戶總數分別為184名、202名及160名。於最後可行日期,我們與五大客戶的業務關係已
維持逾四年,且於業績紀錄期內,我們與最大客戶的業務關係已維持逾四年。
26. 與本集團
建立業務
關係的年份 背景資料 位置
於業績紀錄期內
本集團售出的
主要產品 信貸期
客戶A 2013年 在整個墨西哥提供本地及長途電
訊服務、互聯網及寬頻服務的
電訊運營商
墨西哥 家用電話及辦公電話 60日
客戶B 2013年 為消費者、企業及其他電訊運營
商提供固定電話及移動電訊、
數據傳輸及其他增值服務等一
系列服務的電訊運營商
法國及
西班牙
家用電話、辦公電話及
其他產品
60至90日
客戶C 2013年 提供專用及公眾電訊、本地及長
途電話、傳呼、電話卡、互聯
網接入及流動電話服務的電訊
運營商
阿根廷 家用電話及辦公電話 60日
客戶D 2013年 提供編輯產品、消費性電子產
品、小型及大型家用電器、電
子設備及娛樂產品
法國 家用電話、辦公電話及
其他產品
60日
客戶E 2013年 經營大賣場、超市及專營店 法國 家用電話、辦公電話及
其他產品
60日
客戶F 2013年 經營大賣場、超市、現購自運商
店及提供消費品、食品及非食
品、家用品、紡織品、電子產
品、家電以及地方特產的電子
商務網站
法國 家用電話、辦公電話及
其他產品
45日
27. 分銷商客戶
截至2016年12月31日止兩個年度及截至2017年6月30日止六個月,我們向分銷商
客戶銷售所得收入分別約為6.5百萬歐元、6.8百萬歐元及3.7百萬歐元,約佔同期產品
銷售總收入的13.2%、16.8%及20.2%。
我們與分銷商客戶建立買賣關係。我們在將產品交付於分銷商客戶以及彼等接受
產品後確認我們的收入。我們不允許已售產品因質素問題以外的其他問題產品退回或
退款。我們出售由我們設計及我們生產分包商製造的產品。我們相信此業務模式使得
我們可以接觸更為廣大的客戶群以及以相對低廉的成本發展我們的業務。根據弗若斯
特沙利文報告,上述為電訊產品分銷行業的一種常見業務模式。
28. 下表載列我們於業績紀錄期按地理位置劃分的分銷商客戶數目:
截至12月31日止年度
截至2017年
6月30日
2015年 2016年 止六個月
法國 11 10 10
拉丁美洲(附註2) 4 3 3
其他歐洲國家(附註3) 5 10 16
亞太地區╱俄羅斯╱中東地區
(附註4) 6 5 5
合計 26 28 34
附註:
(1) 地理明細乃基於付運目的地擬備,並未考慮客戶對產品的再出口或轉售(如有)。
(2) 拉丁美洲包括墨西哥、阿根廷、智利及其他國家。
(3) 其他歐洲國家包括但不限於瑞士、西班牙、葡萄牙、意大利、德國及希臘,但不包括法國。
(4) 亞太地區╱俄羅斯╱中東地區包括但不限於亞太地區、俄羅斯及中東地區。
下表載列於所示期間我們分銷商客戶數量的變動:
截至12月31日止年度
截至2017年
6月30日
2015年 2016年 止六個月
年╱期內 26 28 34
過往年度╱期間增加的客戶數 10 13 12
過往年度╱期間終止的客戶數 (8) (11) (6)
淨增加客戶數 2 2 6
於業績紀錄期內,分銷商客戶增加的主要原因為本集團加大市場推廣力度以吸引
更多分銷商客戶銷售我們的產品。
於業績紀錄期內,分銷商客戶的終止主要是由於彼等對向我們作出的採購訂單設
有最低值。
29. 供應商
名稱
與本集團
建立業務
關係的年份 背景資料 位置
於業績紀錄期內
向本集團
提供的主要
產品╱服務 信貸期
供應商A 2013年 電訊產品的設計、製造及分銷 香港╱中國 家用電話、辦公電話及
其他產品(包括網絡攝
像機、網絡嬰兒監護
器、智能家居解決方
案及會議電話)
55日
供應商B 2013年 電訊、音頻、移動配件產品的
製造及貿易
香港╱中國 家用電話、辦公電話及
其他產品
60至80日
供應商C 2013年 電訊產品的製造及貿易 香港 家用電話、辦公電話及
其他產品
60日
供應商D 2013年 電訊設備的製造及貿易 香港 家用電話 55日
供應商E 2015年 無線通訊產品及周邊配件的製
造、設計及開發
香港 家用電話 60日
供應商F 2015年 電訊產品的研發、製造及銷售 中國 家用電話 45日
供應商G 2015年 電訊產品的研發及製造 中國 家用電話 60日
30. 既為主要供應商亦為客戶的實體
於業績紀錄期內,我們不時向同一實體提供一些產品,並將一些產品的製造與生
產外判予該實體。
於業績紀錄期內,我們自供應商A錄得其他收入約41,000歐元、51,000歐元及
27,000歐元,分別約佔截至2015年及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止
六個月我們其他收入的15.9%、25.1%及38.4%。我們亦將產品的部分製造與生產外包
予供應商A。我們來自供應商A的採購額分別約為20.6百萬歐元、19.3百萬歐元及7.1百
萬歐元,分別約佔截至2015年及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止六個
月採購總額的53.4%、61.5%及59.7%。
截至2016年12月31日止兩個年度及截至2017年6月30日止六個月,供應商A分別
生產了約1.3百萬部、1.3百萬部及0.5百萬部我們的產品,供應商A於相應期間分別向其
客戶直接銷售了約49,000部、55,000部及24,000部我們的產品。
經董事確認,供應商A就我們的部分產品向我們提供分包製造服務,並在歐洲及
中國的若干地區設有銷售網絡。因此,就我們設計的若干產品而言,彼等已向本集團
同意製造該等產品,並直接向彼等於中國、比利時、荷蘭及盧森堡的客戶銷售,以換
取應付本集團的回扣費(如上文所披露我們將其列作其他收入)。應付回扣金額乃經參
考根據許可協議條款我們有責任就銷售許可產品向許可方支付的特許權使用費加保險
費而釐定。詳情請參閱本招股章程本節「與Alcatel Lucent訂立的許可協議」一段。
由於供應商A應定期向我們表明直接售予其客戶的我們的產品單位數量及價格,
故我們應保證向本集團所報告的由供應商A所出售的產品的單位數量的準確性。供應商
A亦應向我們提供系統每月生成的銷售報告,以確保報告數據的準確性。
董事認為,由於我們的產品透過供應商A直接售予其位於本集團及我們其他分銷
商並不集中的地區的客戶,且我們由供應商A根據該安排銷售的產品數量極少,故供應
商A的銷售活動不會對本集團其他分銷商的業務產生不利影響。
31. 我們的存貨主要包括成品。於2015年12月31日、2016年12月31日及2017年6月30
日,我們的存貨分別約為6.6百萬歐元、7.0百萬歐元及5.9百萬歐元,佔我們於相應日
期總資產的20.7%、21.0%及21.8%。本集團始終維持高水平的存貨(主要在歐洲),以
便我們能夠在短期內向客戶(尤其是我們位於歐洲的主要電訊運營商及大型消費品零
售連鎖店客戶)交付產品。鑒於分包商的生產及交付時間通常至少為四周,我們通常
會在倉庫儲存充足的存貨,以滿足客戶(可能臨時通知我們交付產品)要求的緊湊日
程。
我們的存貨管理系統使得我們能夠實時檢查我們的存貨。我們還將進行定期分
析,以透過折舊和處置的方式管理任何陳舊存貨。我們還將不時對存貨進行實物存貨
檢查,以確保我們的存貨達到最佳水平。截至2016年12月31日止兩個年度各年及截至
2017年6月30日止六個月,我們就過時存貨作出的(撥回)╱撥備約為(59,006)歐元、
27,390歐元及(127,390)歐元。
32. 員工數目
於最後可行日期,我們的員工總人數為50名。下表顯示於最後可行日期我們按職
能及地理位置劃分的員工明細:
按地理位置劃分
員工數目
香港 法國 西班牙 墨西哥 合計
管理 4 1 0 1 6
產品管理及設計 7 1 0 0 8
銷售及市場推廣 4 13 3 0 20
物流與銷售管理 4 2 0 0 6
質量╱售後 1 1 0 0 2
財務╱人力資源╱行政 4 4 0 0 8
合計 24 22 3 1 50
9 : GS(14)@2017-12-30 21:57:41

33. 何淑雯:1299
34. 姚振傑:439、738、535
10 : GS(14)@2017-12-30 22:01:20

35. 水記
36. 2016年盈利降2成,至100萬,2017年上半年轉盈12萬,重債
Atlinks Group Limited 8043 專區
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